中科微至科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲上交所受理,中信證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)
11月26日,資本邦獲悉,中科微至智能制造科技江蘇股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱:中科微至)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已于11月25日獲上交所受理,中信證券股份有限公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。
圖片來源:上交所網(wǎng)站
中科微至主要從事智能物流分揀系統(tǒng)的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造及銷售服務(wù),是國(guó)內(nèi)智能物流分揀系統(tǒng)領(lǐng)域內(nèi)領(lǐng)先的綜合解決方案提供商,主要產(chǎn)品包括交叉帶分揀系統(tǒng)、大件分揀系統(tǒng)等。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,20217年至2020年前三季度,中科微至分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.53億元、3.25億元、7.51億元、6.03億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2634.81萬元、4289.14萬元、1.34億元、7743.75萬元。
圖片來源:中科微至招股書
畢馬威對(duì)中科微至2017年度、2018年度、2019年度及截至2020年9月30日止9個(gè)月期間的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了審計(jì)并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的《審計(jì)報(bào)告》(畢馬威華振審字2003972號(hào)),2019年度公司經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為7.51億元,不低于人民幣1億元,公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益后孰低)1.34億元,凈利潤(rùn)為正。結(jié)合公司最近一次外部股權(quán)融資對(duì)應(yīng)的估值情況以及可比公司在境內(nèi)市場(chǎng)的近期估值情況,基于對(duì)公司市值的預(yù)先評(píng)估,預(yù)計(jì)公司發(fā)行后總市值不低于人民幣10億元。
綜上,中科微至符合并適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第一款規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn):“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。
中科微至本次公開發(fā)行股票的數(shù)量未超過3300萬股,站發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。公司本次擬募集資金總額為13.39億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后將投入公司智能裝備制造中心項(xiàng)目、南陵制造基地?cái)?shù)字化車間建設(shè)項(xiàng)目、智能裝備與人工智能研發(fā)中心項(xiàng)目、市場(chǎng)銷售及產(chǎn)品服務(wù)基地建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
圖片來源:中科微至招股書
中科微至第一大股東微至源創(chuàng)和第二大股東李功燕、第三大股東群創(chuàng)眾達(dá)持股比例較為接近,且上述股東持股比例均未超過30%,故公司無控股股東。
李功燕為公司的實(shí)際控制人。李功燕直接持有公司20.08%的股權(quán),并作為微至源創(chuàng)及群創(chuàng)眾達(dá)的普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人,分別通過微至源創(chuàng)、群創(chuàng)眾達(dá)間接控制公司27.38%、20.08%的股權(quán),李功燕合計(jì)控制公司67.54%的股權(quán)。
圖片來源:中科微至招股書
本次科創(chuàng)板IPO,中科微至坦言存在下列風(fēng)險(xiǎn):
(一)新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)
公司的主要產(chǎn)品智能物流分揀系統(tǒng)是一種集光、機(jī)、電、信息技術(shù)為一體的現(xiàn)代化裝備,其技術(shù)外延廣泛,涵蓋人工智能、圖像識(shí)別、微電子、光學(xué)、計(jì)算機(jī)、機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域,技術(shù)集成能力要求高,客戶對(duì)智能物流分揀系統(tǒng)的定制化需求也不斷提高。因此,智能物流分揀系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品的開發(fā)對(duì)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。在新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)過程中,不可避免出現(xiàn)技術(shù)和客戶需求的趨勢(shì)發(fā)生改變,如果公司新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)不能持續(xù)滿足客戶的需求,公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位以及未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)受到不利影響。
同時(shí),公司計(jì)劃利用部分本次發(fā)行募集資金投資研發(fā)中心建設(shè),用于進(jìn)一步提升公司在智能物流分揀系統(tǒng)領(lǐng)域的研發(fā)能力,若公司新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)失敗,將會(huì)導(dǎo)致公司本次投入的資金無法帶來效益,降低公司整體經(jīng)營(yíng)成果。
(二)核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)
智能物流裝備行業(yè)是一個(gè)涉及多門學(xué)科的技術(shù)密集型行業(yè),優(yōu)秀的人才是影響公司未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。伴隨行業(yè)技術(shù)的升級(jí)和競(jìng)爭(zhēng)的加劇,行業(yè)內(nèi)對(duì)專業(yè)技術(shù)人員的爭(zhēng)奪愈加激烈,如果未來公司不能持續(xù)引進(jìn)、培養(yǎng)和激勵(lì)核心技術(shù)人才,公司將面臨人才流失和不足的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
(三)核心技術(shù)被侵權(quán)或泄密的風(fēng)險(xiǎn)
中科微至所處的行業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè),截至招股說明書簽署日,公司已取得與智能物流分揀系統(tǒng)相關(guān)的專利33項(xiàng)、軟件著作權(quán)23項(xiàng),形成了豐富的技術(shù)成果。若公司核心技術(shù)被泄漏并被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所獲知和模仿,則公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)受到損害,公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能會(huì)受到重大不利影響。
(四) 知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議風(fēng)險(xiǎn)
智能物流裝備行業(yè)屬于典型的技術(shù)密集型行業(yè),該行業(yè)涉及技術(shù)領(lǐng)域廣泛、知識(shí)產(chǎn)權(quán)眾多。在產(chǎn)品開發(fā)過程中,公司一直堅(jiān)持自主創(chuàng)新的研發(fā)戰(zhàn)略,積極做好自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)的申報(bào)和保護(hù),同時(shí)避免侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán),但仍不排除少數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)訴訟等拖延公司市場(chǎng)拓展,或公司員工因理解偏差等因素出現(xiàn)非專利技術(shù)侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán),從而公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。
(五) 下游客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)
2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月,中科微至對(duì)前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為100%、100%、94.27%和86.40%,其中來自中通的銷售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為100%、98.18%、73.97%和54.94%。報(bào)告期內(nèi),公司的主要客戶為物流快遞企業(yè),由于我國(guó)物流快遞行業(yè)集中度較高,公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占各期營(yíng)業(yè)收入的比例相對(duì)較高。若未來公司主要客戶經(jīng)營(yíng)情況不利,降低對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu),出現(xiàn)貨款回收逾期、銷售毛利率降低等問題,或者公司產(chǎn)品無法持續(xù)滿足客戶的業(yè)務(wù)發(fā)展需求,將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
(六)應(yīng)收賬款規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),中科微至收入規(guī)模持續(xù)增加,應(yīng)收賬款的規(guī)模相應(yīng)增加。2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末,公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.28億元、1.22億元、3.12億元和2.02億元,占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為83.97%、37.54%、41.54%和33.48%,其中一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占期末余額的比例分別為96.98%、90.56%、99.06%和95.31%。
報(bào)告期內(nèi),中科微至主要客戶均為國(guó)內(nèi)龍頭物流企業(yè),商業(yè)信譽(yù)良好,且公司已按照審慎的原則計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備,但未來若主要欠款客戶的財(cái)務(wù)狀況惡化、出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)或者信用條件發(fā)生重大變化,公司將面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn),從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ牟焕绊憽?/p>
來源:資本邦
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