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沒有天花板的硬科技,N倍再造新百度

采寫/萬天南

編輯/陳紀英

當時代的潮水呼嘯而來,企業(yè)也必須踏浪而行。

歸根結底,左右企業(yè)長期命運的主線,不是一時的微浪波瀾,而是其能否一次次洞察潮水的方向,主動求變穿越周期,始終位居潮頭浪尖。

縱觀當下的中國,輕巧的流量紅利,開始進入內卷的存量時代;硬核科技,卻開始釋放出磅礴的后勁和潛力。

而從百度剛剛發(fā)布的2022年Q1財報中,也能清晰洞見潮水的方向。

從搜索起家,向AI變道,如今來看,百度的這一轉型,已見分曉。Q1財報顯示,百度的“三級火箭”戰(zhàn)略已經(jīng)逐漸成型——壯年期的移動生態(tài),青年期的智能云、少年期的智能駕駛。

而營收結構也隨之改變。智能云業(yè)務本季度同比增長45%,進而帶動非廣告業(yè)務增長了35%,后者對于總營收的貢獻首次超過4成,而在去年同期,其占比僅為35%左右。

二級市場的投資機構,顯然很愿意為百度Q1成績單和AI新故事埋單。

Q1發(fā)布財報的第二日,百度港股以上漲14.26%收盤,美股開盤同樣上漲14%以上。

但硬科技并非“開場驚艷”,先苦后甜,前期高投入,后期高回報是其基本走勢。

如今,隨著智能云、智能駕駛等BU“長大成材”,百度“硬核業(yè)務”,何時能夠邁過臨界點,進入增收又增利的新階段?

答案就在最新一季的財報中。

營收變道,三級起跳

港股和美股資本市場對于百度的雙雙看好,首要原因在于在于,今年一季度,在宏觀市場普遍承壓的大背景下,中國高科技大廠的Q1財報,整體上都無“驚艷”表現(xiàn),而壓力之下,百度的基本盤依舊穩(wěn)固。

財報顯示,本季度百度實現(xiàn)營收284.11億元,歸屬百度的凈利潤38.79億元,雙雙超過市場預期。

但營收只代表當下,百度于資本市場的第二重拉力,在于二、三級火箭組成的非廣告收入,正在強勢崛起,成為百度新的增長引擎。

比如,CITI花旗對百度維持了“買入”評級,理由是“我們仍然看好云和AI的長期增長前景!

本季度,智能云業(yè)務同比增長45%,不妨橫向類比一下,據(jù)工信部披露的數(shù)據(jù)顯示,Q1中國云計算、大數(shù)據(jù)服務收入同比增長10.4%。

以此測算,百度智能云的同比營收增速,遠遠高于行業(yè)大盤,是后者的4倍有余。

高增長的百度智能云,正在進入高光地帶。

百度的另一塊“硬核”業(yè)務,則是智能駕駛。百度此前頂著壓力,長期高額投入的智能駕駛業(yè)務,變現(xiàn)曙光已經(jīng)初現(xiàn)。

以智能交通業(yè)務為例,截至今年第一季度,以合同金額超過千萬元人民幣的訂單計算,百度ACE智能交通解決方案已落地41個城市,同一標尺下,一年前是16個城市、一個季度前是35個城市。

既有一二線城市,也有三四線城市,為未來加速拓展全國化市場,樹立了全維度的標桿。

而且,上述智慧城市方案,可以跨城復用,就像搭積木一樣,快速排列組合,如此一來,效率越來越高,邊際成本也會越來越低,將會進一步拉動非廣告業(yè)務板塊的利潤模型的優(yōu)化、成本結構的改善。

比如,在去年打造了麗江智慧城市后,今年百度在部署昆明市官渡區(qū)智慧城市項目時,耗時就縮短了50%。

綜上,百度營收不再“一枝獨秀”,對于廣告業(yè)務的依存度持續(xù)下行,營收結構趨于多元化,這意味著未來增長的確定性升高,抵抗風險的健康度增強。

此外,隨著中國政府對于高科技行業(yè)的監(jiān)管政策趨于規(guī)范,“政策動向”成為影響行業(yè)表現(xiàn)和公司發(fā)展的強勢變量。

因此,如何與頂層大勢同行,如何外溢更多社會價值,是巨頭們必須考好的“政策課”,在這一塊上,百度表現(xiàn)優(yōu)異。

如今,保就業(yè)成為了重中之重。而據(jù)新華社調研,目前任AI行業(yè)人才供不應求,人才缺口高達500萬,就業(yè)空間遼闊。

在AI人才培養(yǎng)方面,百度已經(jīng)駕輕就熟,通過校企聯(lián)合、產教融合,目前已累計培養(yǎng)超過200萬AI人才,未來計劃培養(yǎng)500萬AI人才。

此外,百度也在以技術之力,呼應中國的政府力推的“雙碳”戰(zhàn)略。

目前,百度在數(shù)據(jù)中心、辦公樓宇、碳抵消、智能交通、智能云、供應鏈六個方面扛起“碳中和”大旗。比如,百度ACE項目每年幫助河北保定減少二氧化碳排放2.44萬噸,相當于種植超過24萬顆樹棵樹,而百度打造的“車路行”方案,將從根源上解決交通碳排放問題。

在業(yè)務布局上,既有前瞻性——踏浪時代紅利,又有大局觀——呼應頂層大政,這或許是資本市場看好百度的原因所在。

硬科技的天花板有多高?

在Q1財報中,百度硬科技已經(jīng)小秀肌肉,但其未來的天花板有多高,這關涉著百度有多少的價值想象空間。

目前,百度智能云呈現(xiàn)三個特色:云智一體,能力完善;大局出發(fā),頂層認可;百業(yè)落地,復用性強。

在云計算領域,百度的入場不是最早,作為后來者,必然要走差異化,百度的方案是“智取”——云智一體化。

縱觀云計算的發(fā)展史,早期的云服務強調“云落地”,主要賣的是“算力”,后期的云服務傾向“云效能”,“算法”越來越值錢,人工智能權重持續(xù)提升。

未來的云計算客戶主流需求,必然是“云(算力)智(算法)一體”,如此才能實現(xiàn)全鏈路的高協(xié)同的最優(yōu)化服務,而這恰是百度智能云駕輕就熟的領域。

其次,百度智能云也得到了中國頂層的認可。

5月5日,工信部發(fā)布的2022年新增跨行業(yè)跨領域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺清單,百度智能云開物首次申報即入選“國家隊”,在新增企業(yè)中位居首位。

如今,百度智能云已經(jīng)成為業(yè)界首家拿下三項國家和部級資質認證的互聯(lián)網(wǎng)云平臺。

官方的權威認證與蓋戳,可以助攻百度智能云后期展業(yè)中,實現(xiàn)對行業(yè)其他玩家的降維打擊。

其三,百度智能云已在多個行業(yè)打造了標桿案例,并且在多個領域位居領航位置。

比如,在工業(yè)賽道,百度開物工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺已經(jīng)落地22個行業(yè),服務超過18萬家工業(yè)企業(yè);在金融等關鍵領域,百度智能云已經(jīng)服務了近500家金融行業(yè)客戶等。

而縱觀云計算領域的主流客戶,在決策上高度厭惡風險,因此,一旦在行業(yè)樹立標桿案例,后續(xù)再去展業(yè)同類型同行業(yè)客戶,就能勢如破竹。

綜上,百度智能云已經(jīng)駛入深海,未來其能航行多遠,取決于“藍海”有多大。而據(jù)Canalys預計,中國云計算市場規(guī)模將在2026年達到847億美元。

去年,百度智能云的份額為9%,假如能繼續(xù)保持快于大盤的高增長勢頭,假如2026年份額提升到15%,彼時,這一板塊的年營收就能達到百億美金規(guī)模。

再來看智能駕駛板塊。

先來拆解ADS業(yè)務,全稱是Apollo智能駕駛平臺,是一個囊括了算法、地圖、系統(tǒng)等等在內的廣義的智能汽車解決方案。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會預測,到2035年,中國智能汽車產業(yè)規(guī)模將超過2000億美元,成為世界第一大智能汽車市場。

汽車主機廠商奔赴智能化有兩個選項,一是自研,二是引進。但“時間不等人”,從0到1自研既昂貴又低效,算計清楚之后的大多數(shù)廠商,都陸續(xù)引入“外援”,百度則是首選項。

今年年初,百度陸續(xù)與比亞迪、東風汽車達成合作,而在此前,威馬、廣汽、長城汽車等,都在合作名單之內。

截止到目前,百度Apollo全球合作汽車品牌70余個,合作車型多達800余款,累計服務2000萬車主。

一個共識是,ADS的智能化水平,本來就要靠“數(shù)據(jù)喂養(yǎng)”,跑得越多越聰明,因此,這種先發(fā)性優(yōu)勢會越發(fā)凸顯。

而影響ADS營收的主要因子之一,除了伙伴數(shù)量之外,還有服務價格,F(xiàn)在整個ADS市場還處于開拓期,未來,隨著市場份額占比走高,百度定價權走強,ADS的營收曲線,有望進入數(shù)量和價格“雙輪驅動增長”的新常態(tài)。

接下來看看Robotaxi業(yè)務。今年一季度,百度蘿卜快跑訂單量達19.6萬單,位居全球規(guī)模第一。在服務廣度上,蘿卜快跑已經(jīng)陸續(xù)在北京、上海、烏鎮(zhèn)等等十余個城市落地,一二三四五線幾乎全覆蓋。

要知道,出行服務具有極強的網(wǎng)絡效應,一旦在服務廣度和密度占領先機,其先發(fā)優(yōu)勢就難以逆轉。

至于百度Robotaxi業(yè)務何時迎來盈利臨界點,要考量其綜合成本(包括車輛和人力成本)能否低于普通快車出租車。

如今,百度在北京已經(jīng)率先拿下“主駕無人”的運營許可——一旦跑通,則意味著無需負擔“司機”這一高昂人力成本,相比普通出租車的優(yōu)勢就得以凸顯。

沒有天花板的硬科技,N倍再造新百度

而據(jù)李彥宏預測,當服務訂單邁過5000萬訂單大關時,蘿卜快跑成本將降低八成,將低于普通快車服務均價。綜合測算,這一業(yè)務有望在2025年實現(xiàn)常態(tài)化盈利。

一旦上述設想成真,這塊業(yè)務有望再造一個“滴滴”。

再來看造車業(yè)務,據(jù)悉,集度首款概念車將在6月8日面試,下半年開放訂購,2023年實現(xiàn)交付。

值得一提的是,這款汽車直接搭載了L4級智能駕駛能力,而當下的已上市汽車,多數(shù)徘徊在L2級別。

此外,相比于時下火熱的“蔚小理”,集度首款汽車20萬元區(qū)間的定價,也具備了高性價比優(yōu)勢,很可能成為一匹行業(yè)黑馬。

綜上,無論是智能云還是智能駕駛板塊,其天花板都要高于百度當下的廣告業(yè)務,完全有機會再造N個新百度。

時代眼淚與時代紅利的分野

于企業(yè)而言,小成看命,大成看天——所謂的天,就是時代,順勢而為,就能享受時代紅利的盛宴,逆勢而行,只能吞咽時代的眼淚。

歷史上能夠大成的企業(yè),其實都是時代紅利的饋贈——比如,工業(yè)革命時代橫掃全球的英國東印度公司,電力革命時代的西門子、美國通用電氣公司、福特汽車,以及數(shù)字經(jīng)濟時代的美國巨頭“FAANG”和中國的BAT等等。

而當下中國最大的時代紅利,就是產業(yè)數(shù)字化、智能化,這也是百度“長袖善舞”的領域。

但要拿捏時代的紅利,不但戰(zhàn)略方向要順勢而是,在戰(zhàn)術節(jié)奏也要踩準鼓點。

一方面,如果企業(yè)看準了方向,但沒有踩對節(jié)奏,太過超前,也可能會倒在風口起勢之前,淪為時代的眼淚。當下正當風口的新能源汽車翹楚特斯拉、蔚來,幾年前都曾經(jīng)命懸一線。

另一方面,要想盡享紅利,就要具備堅定清晰的超前意識,也需要高額的技術投入。

當年三星下決心布局芯片,從上世紀70年到入場,到上世紀90年到趕超,耗費了長達20年至今,才苦熬出頭。

當然,如今,三星也盡享紅利,2021年,三星電子力壓英特爾,重奪全球芯片王位。這一年,芯片業(yè)務為三星電子,貢獻了六成經(jīng)營利潤,超過1600億人民幣。

當下,互聯(lián)網(wǎng)大廠布局硬科技的必經(jīng)階段,也和三星類似——板凳先坐十年冷,先吞下時代的眼淚——長期高投入,以及伴生的高虧損,而后才有機會享受時代的紅利——長期的高回報。

百度也必然逃不過這種“陣痛期”——高額投入研發(fā),去押注未來。

Q1財報顯示,百度本季度核心研發(fā)費用高達51.34億元,占百度核心收入比例24%,連續(xù)六個季度占百度核心收入比例超過20%。

如今,百度手中的現(xiàn)金流依然充沛,Q1財報顯示,百度本季度的現(xiàn)金等價物為368.32億,在本季度重金投資集度等燒錢業(yè)務時,現(xiàn)金流與上年度持平,還能輕松支持較長一段時間的持續(xù)高額研發(fā)投入。

而在研發(fā)回報上,也有先來后到——技術成果通常見效較快,商業(yè)成果通常姍姍來遲。

以三星為例,其對歐美芯片的技術趕超,耗費了20年,但在商業(yè)化上對其趕超,耗費了長達40年之久。

百度同樣如此,在AI領域的壓強式投入之下,百度在AI專利申請量和授權量方面蟬聯(lián)中國第一。到了2021年,百度深度學習專利申請量、智能駕駛專利族數(shù)量均排名全球第一,同年,百度拿下人工智能交互領域的唯一中國專利金獎。

在很多人看來,百度“死磕”技術是由創(chuàng)始人基因決定的。過去很多年,百度沒有做金融、做游戲、搞“二選一”,現(xiàn)金流都真金白銀地投入技術研發(fā),許多技術做到了全球第一,更是國內智能駕駛、AI等技術的黃埔軍校,為中國科技行業(yè)培養(yǎng)了大量技術人才。是時候重視百度的技術價值了。

而好消息是,相比三星當年商業(yè)回報的滯后性,如今的智能化浪潮中,技術迭代周期越來越快的,而商業(yè)回報與技術成果的同步性也在大幅提升。

當下,百度技術的先進性,正在加速釋放完商業(yè)回報的可觀性,深藏功名的百度,逐漸迎來真金白銀的回報,不用經(jīng)歷漫長的煎熬期。

整體而言,我們判斷,百度的“三級跳”中,二級火箭智能云和三級火箭智能駕駛,大概率要等到2025年左右,可以邁入增收又增利的理想時態(tài)。

當然,盡管時代紅利似乎清晰可見,方向雖明確,道路必艱難,百度的一些新興業(yè)務如集度,在商業(yè)化的求解上,估計也要經(jīng)歷一番波折。

歸根結底,與時代為友,就需要給予更大的耐心,才有機會享受時代的紅利。

       原文標題 : 沒有天花板的硬科技,N倍再造新百度

聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權或其他問題,請聯(lián)系舉報。

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