《金證研》北方資本中心 白澤／作者 惜海／風控

2015年6月，四川港通醫(yī)療設備集團股份有限公司（以下簡稱“港通醫(yī)療”）曾申報中小板首次公開發(fā)行上市，于2017年5月被否，原因之一涉及彼時實控人控制企業(yè)的員工設立的企業(yè)，不但與港通醫(yī)療存在業(yè)務重合，且與港通醫(yī)療存在關聯(lián)租賃的情形。

此次重整上市之路，港通醫(yī)療或面臨諸多考驗。一方面，港通醫(yī)療與董事長老東家的參股公司因串標被處罰，而在此次處罰前，港通醫(yī)療就與該企業(yè)曾多次同場競標。另一方面，通過股權穿透，與港通醫(yī)療交易超兩千萬元的客戶背景值得關注，港通醫(yī)療間接持股的企業(yè)的合作伙伴，與該客戶投資同一企業(yè)。

除此之外，港通醫(yī)療實控人、董事、分公司負責人均現(xiàn)向公職人員行賄的“黑歷史”。需要指出的是，此次募投項目的環(huán)評單位，因環(huán)評質(zhì)量問題被“點名”且失信扣分。

一、曾因串標“吃”罰單，被處罰后仍與串標方同場競標

2022年2月，港通醫(yī)療在投標過程中因與其他企業(yè)串標被處以罰款22．98萬元。值得注意的是，其中參與串標的企業(yè)與港通醫(yī)療董事長“老東家”存關聯(lián)。

1．1 除董事長陳永外，港通醫(yī)療還有多名董事會成員均來自空分集團

據(jù)港通醫(yī)療簽署日期為2022年9月2日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），港通醫(yī)療董事長、總經(jīng)理陳永，1987年至1998年就職于四川空分設備（集團）有限責任公司（前身為四川空氣分離設備廠，以下簡稱“空分集團”），曾擔任備配件分公司經(jīng)理、空分集團總經(jīng)理助理。1998年，陳永投資設立并主持創(chuàng)辦港通醫(yī)療。

董事、副總經(jīng)理樊雄然，1986年7月至1993年9月在空分集團機器分廠擔任技術員，1993年9月至1998年5月在空分集團備配件公司負責配件銷售工作。1998年5月，樊雄然加入港通醫(yī)療。

董事、副總經(jīng)理、董事會秘書陳興根，1985年7月至1994年8月在空分集團擔任產(chǎn)品設計技術員，1994年9月至2001年5月，在空分集團擔任技術科長和工程師。2001年6月，陳興根加入港通醫(yī)療。

董事、副總經(jīng)理彭健，1993年7月至1998年3月在空分集團擔任職工培訓、產(chǎn)品設計等工作。1998年3月，彭健加入港通醫(yī)療。董事文再敏，1984年至2000年，在空分集團經(jīng)發(fā)公司從事銷售工作。2000年，文再敏加入港通醫(yī)療。

財務總監(jiān)張秋，2007年7月至2016年4月在空分集團從事財務工作。2018年9月，張秋加入港通醫(yī)療。

另外，港通醫(yī)療核心技術人員曾愛民，曾就職于空分集團，歷任深冷研究所技術員、機器分廠工程師，1998年加入港通醫(yī)療。

不難看出，港通醫(yī)療的董事與高管中有多名成員來自空分集團。

而空分集團參股的公司，與港通醫(yī)療業(yè)務重疊。

1．2 空分集團對空分醫(yī)用持股37．93％，空分醫(yī)用與港通醫(yī)療業(yè)務或存交疊

據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，四川空分醫(yī)用設備工程股份有限公司（以下簡稱“空分醫(yī)用”）成立于1988年10月19日。截至查詢?nèi)?023年1月9日，空分醫(yī)用的注冊資本為2，320萬元，簡陽川空珍珠保溫材料有限公司（以下簡稱“簡陽川空”）、四川空分設備（集團）有限責任公司（以下簡稱“空分集團”）、廖四敏分別出資1，430萬元、880萬元、10萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?023年1月9日，簡陽川空、空分集團、廖四敏分別對空分醫(yī)用持股61．64％、37．93％、0．43％。

據(jù)空分醫(yī)用2016年6月22日簽署的公開轉(zhuǎn)讓說明書（以下簡稱“空分醫(yī)用公轉(zhuǎn)書”），空分醫(yī)用屬于醫(yī)療設備及器械制造行業(yè)，主要為客戶提供醫(yī)用氣體系統(tǒng)、醫(yī)用凈化工程系統(tǒng)以及醫(yī)療設備備件銷售等在內(nèi)的醫(yī)療工程整體解決方案，收入主要來源于醫(yī)用氣體系統(tǒng)與醫(yī)用凈化工程系統(tǒng)的建設及備件銷售。

據(jù)招股書，港通醫(yī)療是一家現(xiàn)代化的醫(yī)療器械研發(fā)制造及醫(yī)療專業(yè)系統(tǒng)整體方案提供商，主營業(yè)務為醫(yī)用氣體裝備及系統(tǒng)、醫(yī)用潔凈裝備及系統(tǒng)的研發(fā)、設計、制造、集成及運維服務。

可見，空分醫(yī)用與港通醫(yī)療或存重疊，均涉及醫(yī)用氣體及醫(yī)療潔凈裝備。

值得注意的是，空分醫(yī)用與港通醫(yī)療上演“圍標”。

1．3 2022年3月，港通醫(yī)療與空分醫(yī)用及湖南泰瑞等企業(yè)串標被罰22．38萬元

需要補充說明的是，港通醫(yī)療的營業(yè)收入主要通過招投標。

據(jù)發(fā)布于2022年9月30日的《關于四川港通醫(yī)療設備集團股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的審核問詢函的回復》（以下簡稱“首輪問詢函回復”），2019－2021年，港通醫(yī)療通過招投標方式實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3．71億元、4．11億元、5．33億元，占港通醫(yī)療當期營業(yè)收入的比例分別為81．02％、73．11％、78．25％。

據(jù)招股書，2022年3月7日，德州市城市管理局作出德執(zhí)法行罰字（2021）4－5號《行政處罰決定書》，港通醫(yī)療2020年在德州市婦女兒童醫(yī)院手術凈化和醫(yī)用氣體系統(tǒng)建設項目投標中，提供的投標文件與其他4家單位的投標文件多處錯誤異常一致，屬于串通投標行為，并依據(jù)《招標投標法實施條例（2019修訂）》第六十七條第一款、《招標投標法（2017修正）》第五十三條等規(guī)定，對港通醫(yī)療按照項目中標金額千分之五從輕處罰22．38萬元。

據(jù)德執(zhí)法行罰字（2021）4－5號《行政處罰決定書》，與港通醫(yī)療在德州市婦女兒童醫(yī)院手術凈化和醫(yī)用氣體系統(tǒng)建設項目中相互串通投標的另外四家企業(yè)分別為沈陽天航電氣設備工程有限公司（以下簡稱“沈陽天航”）、湖南泰瑞醫(yī)療科技有限公司（現(xiàn)已更名為湖南泰瑞醫(yī)療科技股份有限公司，以下統(tǒng)稱為“湖南泰瑞”）、空分醫(yī)用、深圳市尚榮醫(yī)用工程有限公司（以下簡稱“尚榮醫(yī)用”）。

而在此次處罰前，港通醫(yī)療與空分醫(yī)用曾多次同場競標。

1．4 2020－2021年期間，港通醫(yī)療與空分醫(yī)用多次同場競標

據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)公共資源交易網(wǎng)，“呼倫貝爾市海拉爾區(qū)人民醫(yī)院凈化裝修及醫(yī)用氣體工程項目”的第一、第三中標候選人分別為港通醫(yī)療、空分醫(yī)用，投標價格分別為1，060．14萬元、1，051．5萬元。該項目開標時間為2021年9月16日。

據(jù)南充市公共資源交易中心，“南部縣中醫(yī)醫(yī)院住院樓醫(yī)技樓建設項目－－醫(yī)用氣體工程”公示的第一、第二、第三中標候選人分別為成都坤洋實業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“坤洋實業(yè)”）、港通醫(yī)療、空分醫(yī)用，投標報價分別為139．3萬元、139．9萬元、140萬元，綜合評標得分分別為93．65、86．27、82．63。該項目開標時間為2021年10月11日。

而在另一項目招標中，空分醫(yī)用與港通醫(yī)療再度同時現(xiàn)身投標人名單。

據(jù)南充市公共資源交易中心，“南充市中心醫(yī)院下中壩院區(qū)等四個建設項目暫估價項目凈化工程及醫(yī)用氣體工程”評標結果公示，第一中標候選人為成都宏達潔凈技術工程有限公司，開標時間為2020年10月20日。

其他投標人分別有港通醫(yī)療、空分醫(yī)用、尚榮醫(yī)用、湖南泰瑞、深圳市匯健醫(yī)療工程有限公司、浙江強盛醫(yī)用工程有限公司。

也就是說，港通醫(yī)療與空分醫(yī)用以及此前一起被認定相互串標的尚榮醫(yī)用、湖南泰瑞，曾共同投標“南充市中心醫(yī)院下中壩院區(qū)等四個建設項目暫估價項目凈化工程及醫(yī)用氣體工程”。

有意思的是，就在港通醫(yī)療與湖南泰瑞被處罰后，港通醫(yī)療與湖南泰瑞又再次共同競標。

1．5 在串標被處罰后，港通醫(yī)療與湖南泰瑞仍存共同投標的情形

據(jù)山東省德州市公共資源交易中心，“德州市東部醫(yī)療中心項目醫(yī)用氣體工程”于2022年5月31日開標，港通醫(yī)療、湖南泰瑞分別為第一、第二中標候選人，中標價格分別為2，696．13萬元、2，727．99萬元。該項目最終由港通醫(yī)療中標。

據(jù)天水市公共交易資源中心，“天水市中醫(yī)醫(yī)院內(nèi)科綜合大樓醫(yī)用氣體制氧系統(tǒng)、正負壓系統(tǒng)、呼叫系統(tǒng)、設備帶及配套安裝項目”于2022年4月25日開標，港通醫(yī)療、湖南泰瑞分別為第二、第三投標人，投標金額分別為745．72萬元、748．51萬元。該項目最終由湖南泰瑞中標。

一方面，港通醫(yī)療的多名董事、高管“來自”空分集團。而2022年3月，港通醫(yī)療與空分集團的參股子公司空分醫(yī)用因串標被處罰。并且，在此次串標前，港通醫(yī)療與空分醫(yī)用就曾多次同場競標。

另一方面，在上述串標被處罰中，相互串標的公司還包括湖南泰瑞。而在處罰之后，湖南泰瑞與港通醫(yī)療又在兩起招標活動中同場競標，并且港通醫(yī)療、湖南泰瑞分別中標。鑒于此前曾存在互相串標的情形，那么，港通醫(yī)療與湖南泰瑞再次同場競標，串標的情形能否避免繼續(xù)上演？不得而知。

疑云并未散去。

二、客戶背景穿透與港通醫(yī)療參股公司存“交集”，貢獻超兩千萬元收入

莫看江面平如鏡，要看水底萬丈深。通過股權穿透，港通醫(yī)療間接持股的企業(yè)的合作伙伴，與客戶投資同一企業(yè)。

2．1 港通醫(yī)療對鑫虹易成持股17．8％，并通過鑫虹易成間接持股潤土企管

據(jù)招股書，成都鑫虹易成健康管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“鑫虹易成”）成立于2019年8月30日，執(zhí)行事務合伙人為成都溥斐歆諾企業(yè)管理咨詢有限責任公司（以下簡稱“溥斐歆諾”），主要從事股權投資業(yè)務。另外，港通醫(yī)療對鑫虹易成持股17．8％。

據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?023年1月9日，成都潤土企業(yè)管理有限公司（以下簡稱“潤土企管”）成立于2016年2月14日，經(jīng)營范圍為企業(yè)管理咨詢、商務咨詢等。截至查詢?nèi)?023年1月9日，成都潤土的注冊資本為6，000萬元，鑫虹易成認繳出資2，880．43萬元、董昱出資1，086．96萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?023年1月9日，鑫虹易成、董昱分別對潤土企管持股48．01％、18．12％。

事實上，潤土企管的股東董昱，原是鑫虹易成初始投資人之一。

2．2 董昱原系鑫虹易成初始投資人，持股比例曾一度達72．5％

據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?023年1月9日，鑫虹易成共發(fā)生4次出資情況變更，分別在2020年5月29日、2020年7月17日、2021年4月30日、2021年6月29日。

2020年5月29日，鑫虹易成的出資人由張德順、游章倫、董昱、龐紅，變更為張德順、龐虹。2020年7月17日，鑫虹易成的出資人變更為張德順、張嚴、龐紅、曾在勇、王功、王衛(wèi)、港通醫(yī)療。2021年4月30日，鑫虹易成的出資人變更為溥斐歆諾、張嚴、龐紅、曾在勇、王功、王衛(wèi)、港通醫(yī)療。截至查詢?nèi)?023年1月9日，溥斐歆諾、港通醫(yī)療仍對鑫虹易成持股。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至2020年5月29日，董昱對鑫虹易成持股72．5％，系鑫虹易成第一大股東。

也就是說，董昱和張德順為鑫虹易成的初始投資人，兩人退出后不再對鑫虹易成持股。

而張德順雖然退出了鑫虹易成，但現(xiàn)為鑫虹易成執(zhí)行事務合伙人的法定代表人。

據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?023年1月9日，張德順系溥斐歆諾的法定代表人，并對其持股20％。

繼續(xù)回到潤土企管。

2．3 潤土企管與華西健康系華西信息的股東，王珂、董昱均在華西信息任職

據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?023年1月9日，成都華西公用醫(yī)療信息服務有限公司（以下簡稱“華西信息”）成立于1999年9月22日。截至查詢?nèi)?023年1月9日，華西信息注冊資本為1，000萬元，四川華西健康科技有限公司（以下簡稱“華西健康”）、潤土企管、成都臨晟科技有限公司（以下簡稱“臨晟科技”）分別認繳出資414萬元、276萬元、310萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?023年1月9日，華西健康、潤土企管、臨晟科技分別對華西信息持股41．4％、27．6％、31％。

另外，截至查詢?nèi)?023年1月9日，董昱、王珂分別擔任華西信息的監(jiān)事、董事長。

而華西健康則為港通醫(yī)療客戶的“合伙人”。

2．4 客戶成都天投與華西健康共同投資華西醫(yī)療，王珂擔任華西醫(yī)療董事

據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，成都天府華西醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“華西醫(yī)療”）成立于2020年8月25日。截至查詢?nèi)?023年1月9日，華西醫(yī)療注冊資本5，000萬元，成都天投健康產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“成都天投”）、華西健康分別出資2，550萬元、2，450萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?023年1月9日，成都天投、華西健康分別對華西醫(yī)療持股51％、49％。

另外，截至查詢?nèi)?023年1月9日，王珂擔任華西醫(yī)療董事。

需要說明的是，華西醫(yī)療的控股股東成都天投系港通醫(yī)療客戶。

據(jù)招股書，2021年，成都天投系港通醫(yī)療的第五大客戶，項目內(nèi)容為醫(yī)用氣體裝備及系統(tǒng)，交易金額為2，645．38萬元，占港通醫(yī)療當期營業(yè)收入的3．88％。

一方面，港通醫(yī)療通過其參股公司鑫虹易成間接持有華西信息的股權，并且參股公司鑫虹易成昔日投資人董昱，與王珂均在華西信息任職。需要指出的是，華西信息的另一股東華西健康，則與港通醫(yī)療的第五大客戶成都天投系“合伙人”，共同投資華西醫(yī)療�；�于上述層層關系，董昱是否從中為港通醫(yī)療與成都天投的合作“牽線搭橋？存疑待解。

三、分公司負責人現(xiàn)行賄“黑歷史”，募投項目環(huán)評單位因報告質(zhì)量被失信記分

利之所在，無所不趨。回溯歷史，令人唏噓的是，回溯歷史，港通醫(yī)療上到董事長，下到分公司負責人，均現(xiàn)向公職人員行賄的“黑歷史”。

3．1 董事長陳永及董事樊雄然，曾通過向公職人員行賄

據(jù)首輪問詢函回復，2006－2016年，安徽醫(yī)科大學第二附屬醫(yī)院原院長張新書，在安徽醫(yī)科大學第二附屬醫(yī)院項目中給予港通醫(yī)療幫助，收受陳永財務累計1萬美元及29．87萬元。2011年，遂寧市中心醫(yī)院原副院長丁波在遂寧市中心醫(yī)院河東院區(qū)項目為港通醫(yī)療提供幫助，收取樊雄然10萬元。

而回溯歷史，港通醫(yī)療分公司的負責人現(xiàn)行賄“黑歷史”。

3．2 2008年，港通醫(yī)療分公司負責人曾卷入賄賂案件

據(jù)招股書，截至2021年12月31日，港通醫(yī)療共有2家分公司，分別為四川港通醫(yī)療設備集團股份有限公司重慶分公司、四川港通醫(yī)療設備集團股份有限公司醫(yī)療工程分公司（以下簡稱“港通醫(yī)療工程分公司”）。其中，港通醫(yī)療工程分公司成立于2007年7月，主要從事安裝億元手術部凈化系統(tǒng)、空調(diào)系統(tǒng)等。

另外，招股書顯示，四川簡陽港通集團有限公司（以下簡稱“港通有限”）系港通醫(yī)療前身。

據(jù)（2015）鄂武昌刑初字第00052號刑事判決書，王琦擔任湖北中醫(yī)院基建處副處長期間，利用負責本單位光谷院區(qū)集中供氧項目的職務便利，于2008年8月或9月的一天，收受該項目承攬單位港通醫(yī)療工程分公司駐武漢負責人向澤凱賄賂的2萬元。

另外，港通醫(yī)療募投項目的環(huán)評單位被失信記分。

3．3 青昕源環(huán)保系募投項目環(huán)評單位，因環(huán)評質(zhì)量問題被失信記分15分

據(jù)招股書，“港通智慧醫(yī)療裝備生產(chǎn)基地建設項目”（以下簡稱“智慧醫(yī)療基地項目”）系港通醫(yī)療此番上市的募投項目之一，投資總額為3．38億元，募集資金3．35億元，項目備案號為川投資備【2020－510185－35－03－526388】FGQB－0378號，環(huán)保批文號為簡環(huán)承諾環(huán)評審（2021）4號。

招股書顯示，“智慧醫(yī)療基地項目”的實施主體為港通醫(yī)療，實施地點為四川省成都市簡陽市空天產(chǎn)業(yè)功能區(qū)。

據(jù)成都市簡陽生態(tài)環(huán)境局2021年3月17日受理的建設項目環(huán)境影響評價文件顯示，名稱為“港通智慧醫(yī)療裝備生產(chǎn)基地建設項目”的建設地點為四川省成都市簡陽市空天產(chǎn)業(yè)功能區(qū)城南工業(yè)園，建設單位為港通醫(yī)療，總投資額3．38億元，批準文號為川投資備【2020－510185－35－03－526388】FGQB－0378號。

顯然，該環(huán)評文件中的項目名稱、項目建設地點、建設單位、總投資額以及備案號，均和招股書中的“智慧醫(yī)療基地項目”一致，即成都市簡陽生態(tài)環(huán)境局2021年3月17日受理的建設項目環(huán)境影響評價文件，系“智慧醫(yī)療基地項目”的環(huán)評文件。

據(jù)成都市簡陽生態(tài)環(huán)境局，“智慧醫(yī)療基地項目”的環(huán)評單位為四川青昕源環(huán)保工程有限公司（以下簡稱“青昕源環(huán)�！保�。

據(jù)環(huán)境影響評價信用平臺，截至查詢?nèi)?023年1月9日，青昕源環(huán)保當前狀態(tài)為“重點監(jiān)督檢查”。

據(jù)內(nèi)市環(huán)函［2021］65號文件，因《碧云寺種豬規(guī)�；�養(yǎng)殖場建設項目環(huán)境影響報告書》、《火花種豬規(guī)劃化養(yǎng)殖場建設項目環(huán)境影響報告書》、《隆昌淼沐杰生豬養(yǎng)殖基地項目環(huán)境影響報告書》等3份環(huán)評文件存在質(zhì)量問題，內(nèi)江市生態(tài)環(huán)境局對環(huán)評單位青昕源環(huán)保及3名編制人員予以通報批評，并對青昕源環(huán)保失信記分15分。

簡而言之，招股書披露了港通醫(yī)療的實控人陳永及董事樊雄然，曾向公職人員行賄的事項。而回溯歷史，港通醫(yī)療分公司負責人也現(xiàn)曾向公職人員的行賄的“黑歷史”。此外，港通醫(yī)療募投項目的環(huán)評單位因編制的環(huán)評報告質(zhì)量被失信記分，并被列入重點監(jiān)督名單且被失信記分。該環(huán)評單位為港通醫(yī)療出具的環(huán)評文件，又是否能保證質(zhì)量？猶未可知。

百尺之室以突隙之煙焚。上述問題拷問之下，港通醫(yī)療能否向資本市場給出圓滿的“答卷”？

       原文標題 : 港通醫(yī)療串標被罰后仍與串標方同場競標 合作關系網(wǎng)交織交易超兩千萬