邁百瑞數(shù)億元數(shù)據(jù)錯(cuò)誤:研發(fā)費(fèi)用遠(yuǎn)弱同行,無(wú)實(shí)控人與高管密集離職
《港灣商業(yè)觀察》施子夫
擁有51位直接持股股東,且未上市先違規(guī),煙臺(tái)邁百瑞國(guó)際生物醫(yī)藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱,邁百瑞)終于迎來了6月16日的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上會(huì)。
招股書出現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤的邁百瑞能如愿過會(huì)嗎? 成立于2013年,邁百瑞是一家聚焦于生物藥領(lǐng)域的CDMO企業(yè),專注于為單抗、雙抗、多抗、融合蛋白、抗體偶聯(lián)藥物、重組疫苗、重組蛋白等生物藥提供專業(yè)化、定制化、一體化的CDMO服務(wù),可覆蓋從早期研發(fā)、細(xì)胞株開發(fā)、生產(chǎn)工藝開發(fā)、分析方法開發(fā)、質(zhì)量研究、臨床樣品生產(chǎn)、國(guó)內(nèi)外IND/BLA申報(bào)到大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的全鏈條環(huán)節(jié)。
01
毛利率與研發(fā)費(fèi)用不及同行
2020年-2022年(報(bào)告期內(nèi)),邁百瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為2.17億元、3.88億元以及5.08億元,凈利潤(rùn)分別為-403.86萬(wàn)元、6052.67萬(wàn)元以及1.32億元。 報(bào)告期內(nèi),邁百瑞主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為22.41%、33.50%及42.36%,主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)較大且持續(xù)提升。 雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率連年提高,但與同行相比,邁百瑞仍然優(yōu)勢(shì)偏弱。期內(nèi),可比公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為50.32%、59.21%以及43.25%。
公司表示,主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率低于同行業(yè)可比公司,主要是產(chǎn)品或服務(wù)類型、收入結(jié)構(gòu)占比等因素導(dǎo)致。其中,藥明生物主要從事大分子生物藥CDMO業(yè)務(wù),與發(fā)行人業(yè)務(wù)較為接近;金斯瑞生物科技主要從事生命科學(xué)服務(wù)及產(chǎn)品、生物制劑開發(fā)服務(wù)(CDMO業(yè)務(wù))、工業(yè)合成生物產(chǎn)品及細(xì)胞療法,業(yè)務(wù)種類較發(fā)行人更多;奧浦邁及澳斯康均從事細(xì)胞培養(yǎng)基及生物藥CDMO業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)類型與公司接近,但二者培養(yǎng)基業(yè)務(wù)收入占比較高,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與發(fā)行人存在一定差異。
作為生物醫(yī)藥類企業(yè),研發(fā)投入無(wú)疑備受關(guān)注。報(bào)告期內(nèi),公司研發(fā)費(fèi)用分別為1023.39萬(wàn)元、1453.56萬(wàn)元及1892.50萬(wàn)元,主要由職工薪酬、材料費(fèi)、折舊及攤銷等構(gòu)成。 2020年-2022年,公司研發(fā)費(fèi)用率分別為4.71%、3.75%及3.73%,總體呈下降趨勢(shì),主要系公司營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng),研發(fā)投入增長(zhǎng)率低于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。
與同行業(yè)可比上市公司比較,邁百瑞研發(fā)費(fèi)用近乎杯水車薪。據(jù)悉,同行業(yè)可比公司的研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為10.93%、7.03%以及9.66%。 公司的解釋是,研發(fā)費(fèi)用總體低于同行業(yè)可比公司,主要是由于公司與可比公司在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、發(fā)展策略、發(fā)展階段存在差異所致。
02
數(shù)億元數(shù)據(jù)錯(cuò)誤的“不專業(yè)”,高管離職多
值得關(guān)注的是,邁百瑞在基本合規(guī)環(huán)節(jié)存在較大瑕疵,已經(jīng)收到深交所監(jiān)管函。 今年4月17日,深交所對(duì)邁百瑞、保薦人華泰證券、安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所的簽字會(huì)計(jì)師均采取書面警示的自律監(jiān)管措施。根據(jù)監(jiān)管函顯示,邁百瑞在招股書中將2019年股份支付費(fèi)用“-19306萬(wàn)元”錯(cuò)誤披露為“19306萬(wàn)元”,導(dǎo)致該公司當(dāng)年的非經(jīng)常性損益、扣非后凈利潤(rùn)計(jì)算和披露錯(cuò)誤。
據(jù)悉,邁百瑞2019年的扣非凈利潤(rùn)實(shí)際應(yīng)為-6545.75萬(wàn)元,與所錯(cuò)誤披露的金額差異高達(dá)3.86億元。
對(duì)于如何不專業(yè)的常識(shí)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤,邁百瑞回應(yīng)稱,根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第29號(hào)——首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號(hào)——創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書(2020年修訂)》和《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》等規(guī)定識(shí)別了2019年度的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目,但相關(guān)人員在編制非經(jīng)常性損益明細(xì)表時(shí)由于疏忽未將“授予日一次性計(jì)入損益的股份支付費(fèi)用”列示為負(fù)數(shù),非發(fā)行人主觀故意行為。
邁百瑞強(qiáng)調(diào),管理層高度重視上述事項(xiàng),并組織專題會(huì)議進(jìn)行檢討,相關(guān)財(cái)務(wù)人員、財(cái)務(wù)總監(jiān)在會(huì)議上做出深刻檢討,進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的嚴(yán)謹(jǐn)性和準(zhǔn)確性,并組織所有財(cái)務(wù)人員進(jìn)行了專項(xiàng)培訓(xùn)和教育,要求所有財(cái)務(wù)人員進(jìn)一步提高思想意識(shí),嚴(yán)肅對(duì)待每一條財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),堅(jiān)決杜絕錯(cuò)誤發(fā)生。此外,管理層責(zé)成財(cái)務(wù)人員重新對(duì)全套申報(bào)文件進(jìn)行了全面、反復(fù)地交叉復(fù)核,確保申報(bào)資料的準(zhǔn)確性。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴《港灣商業(yè)觀察》,在遞表時(shí)出現(xiàn)數(shù)億元錯(cuò)誤數(shù)據(jù),反映出公司合規(guī)及內(nèi)控方面,包括與中介機(jī)構(gòu)溝通等方面都出現(xiàn)明顯問題。“如此不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男袨,?duì)監(jiān)管層及投資者而言,都屬于重大事故,邁百瑞當(dāng)引以為戒。” 此外,值得關(guān)注的是,據(jù)招股書及企查查顯示,邁百瑞有51位直接持股股東。
據(jù)了解,邁百瑞第一大股東煙臺(tái)業(yè)達(dá)的持股比例不超過20%,各直接股東的持股比例較為分散,無(wú)單一股東享有的表決權(quán)可以對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響,因此無(wú)控股股東。 截至本招股說明書簽署日,王威東、房健民、林健、王荔強(qiáng)、王旭東、鄧勇、熊曉濱、溫慶凱、楊敏華、魏建良通過直接持股以及煙臺(tái)榮昌合伙、煙臺(tái)增瑞、MabplexHolding、煙臺(tái)恒榮、煙臺(tái)健順、煙臺(tái)頤瑞、煙臺(tái)頤達(dá)與煙臺(tái)濟(jì)昌合計(jì)控制發(fā)行人32.95%的股份表決權(quán),能夠?qū)Πl(fā)行人股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響,且通過其控制的股東向發(fā)行人提名/推薦的董事人數(shù)超過發(fā)行人董事會(huì)成員總?cè)藬?shù)的1/2,能夠?qū)Πl(fā)行人董事會(huì)的決議產(chǎn)生決定性影響,因此,王威東、房健民、林健、王荔強(qiáng)、王旭東、鄧勇、熊曉濱、溫慶凱、楊敏華、魏建良為發(fā)行人的共同實(shí)際控制人。
上述共同實(shí)際控制人及相關(guān)主體于2022年3月簽署《關(guān)于煙臺(tái)邁百瑞國(guó)際生物醫(yī)藥股份有限公司的一致行動(dòng)協(xié)議》。招股書顯示,《一致行動(dòng)協(xié)議》約定,上述共同控制/或一致行動(dòng)關(guān)系自簽署之日起生效,至邁百瑞在A股上市之日起至少36個(gè)月。
無(wú)實(shí)控人只是其一,其二是高管也并不穩(wěn)定。招股書顯示,2022年1月,邁百瑞的董事陸建明、翟智先后辭職,據(jù)統(tǒng)計(jì),僅2022年邁百瑞就有9名董監(jiān)高辭職。 宋清輝認(rèn)為,無(wú)實(shí)控人以及高管密集離職,彼此或存在一定關(guān)聯(lián),無(wú)論如何,這對(duì)于公司穩(wěn)定發(fā)展來說,都非常不利。(港灣財(cái)經(jīng)出品)
原文標(biāo)題 : 邁百瑞數(shù)億元數(shù)據(jù)錯(cuò)誤:研發(fā)費(fèi)用遠(yuǎn)弱同行,無(wú)實(shí)控人與高管密集離職
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