沃森生物攪動(dòng)HPV疫苗江湖 王牌產(chǎn)品也被別家“卷”
《投資者網(wǎng)》蔡俊
近期,沃森生物(300142.SZ)披露半年報(bào)。
今年上半年,沃森生物的營業(yè)收入21.68億元,同比下降7.68%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.55億元,同比上漲8.13%。
對于上半年公司營收有所下滑的主要原因,沃森生物表示,疫苗產(chǎn)品海外銷售收入較上年同期減少。根據(jù)資料,公司目前的兩大主力產(chǎn)品為十三價(jià)肺炎結(jié)合疫苗、雙價(jià)HPV疫苗。報(bào)告期內(nèi),前者的收入或出現(xiàn)下滑,后者很可能上漲。
而當(dāng)國產(chǎn)替代成為疫苗行業(yè)的趨勢時(shí),各國產(chǎn)廠家開啟價(jià)格戰(zhàn)。競爭程度之卷,令市場關(guān)注。
一方面,沃森生物成功擠入HPV疫苗賽道,并快速推進(jìn)國內(nèi)重點(diǎn)區(qū)域的準(zhǔn)入。之后,公司與萬泰生物紛紛降價(jià)同類產(chǎn)品,推動(dòng)賽道格局發(fā)生明顯變化。
另一方面,沃森生物的王牌產(chǎn)品遭遇康泰生物的競爭。公司市占率雖然保持領(lǐng)先,但產(chǎn)品銷售額或出現(xiàn)下滑。
攪動(dòng)HPV疫苗的鯰魚
作為國內(nèi)第二家二價(jià)HPV疫苗獲批上市的疫苗企業(yè),沃森生物如一條鯰魚,攪動(dòng)了HPV疫苗原本涇渭分明的水池。
國內(nèi)市場,HPV疫苗分成二價(jià)、四價(jià)、九價(jià)等,數(shù)字越大表示覆蓋種類越多。截至目前,銷售二價(jià)的廠家有萬泰生物、沃森生物、葛蘭素史克;四價(jià)和九價(jià)的廠家僅有默沙東,該外資將產(chǎn)品的國內(nèi)銷售權(quán)交由智飛生物代理。
其中,沃森生物的HPV疫苗于2022年5月獲批上市,晚于其他廠家。在此之前,作為國產(chǎn)獨(dú)苗的萬泰生物,不僅賺得盆滿缽滿,在資本市場也是無限風(fēng)光。
萬泰生物二價(jià)HPV疫苗是首個(gè)國產(chǎn)HPV疫苗。數(shù)據(jù)顯示,2021年和2022年,萬泰生物的營業(yè)收入分別為57.5億元、111.85億元。其中,疫苗收入的占比均超70%。接種需求龐大,技術(shù)上又打破外資壟斷,一度讓萬泰生物的市值超過1000億元。
然而,沃森生物的入局成了變量,其產(chǎn)生的影響逐漸顯現(xiàn),并最終在2023年釋放。
今年上半年,萬泰生物的營業(yè)收入41.64億元,同比下降29.78%。該企業(yè)披露,二價(jià)HPV疫苗和新冠相關(guān)產(chǎn)品的銷售額出現(xiàn)較大下降。沃森生物擁有疫苗眾多,未披露具體產(chǎn)品的銷售額,但表示同期二價(jià)HPV疫苗獲得批簽發(fā)414.39萬劑,同比上漲368.42%。
疫苗批簽發(fā)量被視為疫苗企業(yè)的生命線,也是業(yè)績的重要風(fēng)向標(biāo)。
萬泰生物在今年半年報(bào)中,沒有披露疫苗批簽發(fā)量,但表示銷量突破千萬支。值得注意的是,中泰證券在研報(bào)中統(tǒng)計(jì),今年一季度萬泰生物的HPV疫苗批簽發(fā)163批次,同比有所上漲,但同期營業(yè)收入下降8.98%。
批簽發(fā)量上漲,但營收下降,所有的線索都指向價(jià)格。
沃森生物的二價(jià)HPV疫苗上市之初,單價(jià)約330元/支,與萬泰生物相當(dāng),低于葛蘭素史克的600元/支。之后,競品之間吹響價(jià)格戰(zhàn)的號(hào)角。
2022年,在南京政府采購HPV疫苗采購項(xiàng)目中,沃森生物和萬泰生物均中標(biāo),但前者以246元/支拿下更多的采購量。今年8月,廣東省同類產(chǎn)品的采購中,萬泰生物以116元/支中標(biāo)。
從330元/支下降到116元/支,企業(yè)間的競爭已白熱化。不止如此,若考慮企業(yè)的贈(zèng)送行動(dòng),產(chǎn)品的單價(jià)或更低。今年上半年,沃森生物在全國對外捐贈(zèng)二價(jià)HPV疫苗約3.6萬劑,若按246元/支計(jì)算,總價(jià)約885.6萬元;同期,萬泰生物捐贈(zèng)同類產(chǎn)品價(jià)值551萬元。
盡管國內(nèi)二價(jià)HPV的競爭已然“刺刀見紅”,但各廠家也有各自的盤算。目前正被進(jìn)口壟斷的九價(jià)品種,才是國產(chǎn)企業(yè)向往的“奶與蜜”。
今年上半年,代理默沙東HPV疫苗的智飛生物,營業(yè)收入244.45億元,同比上漲33.19%。其中,九價(jià)品種的批簽發(fā)量為1467.8萬劑,同比上漲57.85%。
截至今年上半年,沃森生物的九價(jià)HPV疫苗處于臨床三期,具體為血清檢測階段。萬泰生物也處于臨床三期,具體為訪視并進(jìn)入關(guān)鍵階段,將在符合預(yù)期的情況下提交上市申請。
王牌產(chǎn)品被“卷”
一方面,沃森生物在HPV賽道“卷”別人,另一方面自家的王牌產(chǎn)品也被別人“卷”。
2019年,沃森生物的十三價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗獲批上市,商品名為“沃安欣”。該產(chǎn)品用于免疫肺炎、腦膜炎、敗血癥等。2021年,該產(chǎn)品銷售額27.4億元,占營業(yè)收入的79.1%,成了公司名副其實(shí)的大單品。
值得一提的是,沃森生物的沃安欣打破了輝瑞的長期壟斷。全球范圍內(nèi),輝瑞的同類產(chǎn)品連續(xù)多年占據(jù)疫苗銷售額的第一名,直到2020年才被默沙東HPV疫苗超越。
當(dāng)下,國產(chǎn)替代的趨勢不可逆,但競爭也陡然加劇,并由此引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。
2021年9月,康泰生物的同類產(chǎn)品獲批上市,商品名為“維民菲寶”。資料顯示,沃安欣、維民菲寶的單價(jià)分別為598元/支、485元/支,輝瑞的同類產(chǎn)品為698元/支。
今年上半年,沃安欣的批簽發(fā)量463.77萬劑,同比上漲24.29%。該產(chǎn)品由子公司玉溪沃森經(jīng)營,同期玉溪沃森的營業(yè)收入20.14億元,同比下降14.8%。以此來看,沃安欣的銷售額或出現(xiàn)下滑。
康泰生物方面,同期維民菲寶的銷售額同比上漲61.3%。沃森生物在同類產(chǎn)品的競爭中,已感受到了挑戰(zhàn)。
今年半年報(bào)中,沃森生物表示“重點(diǎn)維持13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗的市場領(lǐng)先份額”。截至今年5月,公司同類產(chǎn)品的國內(nèi)市占率已超過50%。能否保持優(yōu)勢,考驗(yàn)各家企業(yè)的銷售能力。
康泰生物曾披露,維民菲寶目前已在廣東、湖北、黑龍江、江西、陜西、四川、上海、北京等29個(gè)地區(qū)準(zhǔn)入,銷售推廣工作還在積極開展。今年上半年,康泰生物銷售費(fèi)用5.96億元,同比下降1.75%,包含銷售服務(wù)費(fèi)5.55億元。
同期,沃森生物銷售費(fèi)用7.83億元,同比下降13.33%,包含市場推廣費(fèi)7.07億元。公司表示,疫苗產(chǎn)品銷售額減少導(dǎo)致費(fèi)用同向減少。
今年6月,沃森生物計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,但監(jiān)管層在問詢函中就銷售費(fèi)用對其提問。問題集中在市場推廣費(fèi)是否存在商業(yè)賄賂或類似情形。對此,公司披露前十大推廣商的金額、占比、區(qū)域等,并表示已建立反商業(yè)賄賂的制度和機(jī)制。(思維財(cái)經(jīng)出品)■
來源:投資者網(wǎng)
原文標(biāo)題 : 沃森生物攪動(dòng)HPV疫苗江湖 王牌產(chǎn)品也被別家“卷”
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