《投資者網(wǎng)》黃韻欣

所謂“禍從口出”，近期，類似事件發(fā)生在博瑞醫(yī)藥董事長身上。

在10月召開的電話會議上，博瑞醫(yī)藥董事長袁建棟談及其個人試用公司在研產(chǎn)品的情況，他表示，用BGM0504注射液差不多兩個月，體重從91公斤降到了75公斤。

此言一出，業(yè)內(nèi)嘩然，部分投資者認為袁建棟存在炒作的嫌疑。相對應(yīng)的是，博瑞醫(yī)藥的股價從回落趨勢轉(zhuǎn)為拉漲，10月13日及10月16日的漲幅分別為20%和9.14%。

這樣的“紅利”并未持續(xù)多久，隨著一紙警示函的下發(fā)，表明袁建棟的相關(guān)言論具有誤導性，博瑞醫(yī)藥股價連跌三日。

一紙警示函

10月18日，博瑞醫(yī)藥發(fā)布了《關(guān)于董事長收到江蘇證監(jiān)局警示函的公告》。

警示函提及，經(jīng)查，目前BGM0504注射液用于減重尚處于臨床試驗階段，有效性尚不明確，袁建棟關(guān)于藥效的相關(guān)言論具有誤導性，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會令第182號）中相關(guān)規(guī)定。

江蘇證監(jiān)局決定對袁建棟采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

年報顯示，袁建棟出生于1970年，中國國籍，擁有美國永久居留權(quán)。從履歷來看，袁建棟從2001年開始便任職公司董事長兼總經(jīng)理，距今已有二十余年的時間，稱得上藥企老將。

無論出發(fā)點如何，此次“以身試藥”事件，一定程度上刺激了博瑞醫(yī)藥股價的活躍度。博瑞醫(yī)藥于10月17日發(fā)布股票交易異常波動公告，其中提及，公司股票10月13日和10月16日連續(xù)兩個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達到30%。而自警示函下發(fā)以來，10月18日、10月19日及10月20日公司股價下跌分別為2.99%、6.2%和1.53%。

值得一提的是，這并非博瑞醫(yī)藥高管首次收到警示函。2020年3月，博瑞醫(yī)藥也曾因信披違規(guī)收到江蘇監(jiān)管局警示函。

2020年2月，博瑞醫(yī)藥披露《關(guān)于抗病毒藥物研制取得進展的公告》稱，“公司已經(jīng)批量生產(chǎn)出瑞德西韋原料藥，瑞德西韋制劑批量化生產(chǎn)正在進行。”經(jīng)核查，公司公告中所稱“批量生產(chǎn)”實際為藥品研發(fā)中小試、中試等批次的試驗性生產(chǎn)，而非已完成審批并開始正式規(guī)�；�、商業(yè)化生產(chǎn)銷售瑞德西韋原料藥和制劑，公司所披露的“批量生產(chǎn)”未考慮一般語義的理解，亦未作出專門說明，不能準確描述抗病毒藥物研制的進展，信息披露不準確。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)局決定對公司及董事會秘書王征野采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

信披是紅線，也是中小投資者們的保障。

藥企頻收警示函

事實上，除博瑞醫(yī)藥收到警示函之外，在減肥藥概念甚囂直上的現(xiàn)今，不少信披違規(guī)的相關(guān)概念企業(yè)也收到了警示函。

例如，10月18日，百花醫(yī)藥收到新疆證監(jiān)局的警示函。警示函表示，9月15日，百花醫(yī)藥在回復投資者時稱，“公司全資子公司華威醫(yī)藥可以為客戶提供利拉魯肽注射液及司美格魯肽注射液的相關(guān)藥品研發(fā)服務(wù)”。9月15日至9月26日，該公司多次表示，“在研項目中有一項減肥類產(chǎn)品”。證監(jiān)局認為，百花醫(yī)藥多次披露減肥類產(chǎn)品相關(guān)信息，但未明確、充分說明利拉魯肽、司美格魯肽相關(guān)項目暫無任何客戶委托公司研發(fā)，公司無相關(guān)藥品的生產(chǎn)和銷售，公司受托在研的減肥類產(chǎn)品中僅有奧利司他膠囊，以及相關(guān)項目不會對業(yè)績產(chǎn)生重大影響等情況，信息披露不準確、不完整。

10月17日，康惠制藥收到陜西監(jiān)管局的警示函。其中提及，10月13日，康惠制藥在回復投資者時稱，“陜西友幫可生產(chǎn)降糖/減肥藥物司美格魯肽、替泊爾肽中間體”。10月16日，該公司在回復多個投資者相關(guān)提問時，均表示孫公司陜西友幫目前沒有生產(chǎn)減肥藥中間體�？祷葜扑幱�10月13日、10月16日針對孫公司陜西友幫是否可生產(chǎn)降糖/減肥藥物司美格魯肽、替泊爾肽中間體的問題前后回復不一致，信息披露不準確、不完整。

以上企業(yè)股價均受其消息面影響，先升后降、波動明顯。

百花醫(yī)藥9月15日收于7.49元/股，10月16日收于11.21元/股，期間漲幅為49.67%；百花醫(yī)藥于10月19日及10月20日的跌幅分別為9.98%和10%。

康惠制藥10月13日漲幅為1.99%，10月16日大漲10.03%；康惠制藥10月17日開盤為21.45元/股，10月20日收盤為18.37元/股，期間跌幅為14.36%。

減肥藥為何如此火熱？

“蹭熱度”是因為減肥藥在風口上。

直觀來看，減肥藥板塊（BK1146）8月31日最低價為829.4元/股，10月16日最高價為1204.8元/股，漲逾45%。

全球股市都具有關(guān)聯(lián)性。

高盛近期報告展示“聰明錢”投資美股的新動向，動向之一就是大力押注減肥藥，甚至市場對減肥藥/GLP-1的興奮程度（以GLP-1贏家和輸家的比例衡量）現(xiàn)在已經(jīng)超過了主導2023年上半年的AI熱潮。

為何減肥藥如此火熱呢？

從市場前景來看，華金證券近期研報中提及，2030 年中國歸因于超重/肥胖的醫(yī)療費用將達到4178億人民幣，約占全國醫(yī)療費用總額的21.5%；研究預測，2030年中國成人（≥18歲） 超重/肥胖合并患病人數(shù)有望達到8.1億人，患病率65%以上。

而除以上藥用價值之外，“美容經(jīng)濟”的增長也使得減肥藥的市場規(guī)模進一步擴容。

智研咨詢相關(guān)研報顯示，悅己式的自我需求崛起，中國醫(yī)療美容服務(wù)市場規(guī)模2015年的637億元增長至2022年的1531億元。

據(jù)民生證券研究員初步推算，預計到2030年中國GLP-1藥物治療糖尿病的市場空間將超過 200億人民幣，治療肥胖的市場空間也將超過200億人民幣。

而無論是醫(yī)藥還是美業(yè)，在成熟產(chǎn)品的推出上，都有其嚴格的流程控制，受相關(guān)法規(guī)的監(jiān)督。

像上文提及的博瑞醫(yī)藥，其BGM0504注射液尚處于研發(fā)階段，遠未至國家藥監(jiān)局審評、審批的程序；而百花醫(yī)藥則僅開展了利拉魯肽、司美格魯肽項目的合成路線篩選、小試試驗啟動前期研究工作，后續(xù)研發(fā)存在重大不確定性。

在產(chǎn)品推出之后，各家藥企還面臨殘酷的市場競爭。

而在減肥藥業(yè)務(wù)板塊，走在行業(yè)前沿的A股上市公司是華東醫(yī)藥。在減肥藥業(yè)務(wù)板塊，目前走在前沿的A股上市公司是華東醫(yī)藥。

今年7月初，華東醫(yī)藥公告表示，全資子公司中美華東收到國家藥品監(jiān)督管理局核準簽發(fā)的《藥品注冊證書》，其利拉魯肽注射液肥胖或超重適應(yīng)癥的上市許可申請獲得批準。這是國內(nèi)首個獲批上市的GLP-1減肥類藥物。

值得一提的是，上述利拉魯肽注射液并非華東醫(yī)藥的原研藥，而是諾和諾德相關(guān)產(chǎn)品的仿制藥。

美股上市公司諾和諾德是全球減肥藥龍頭，其原研利拉魯肽和司美格魯肽產(chǎn)品在國外市場已獲批上市且獲批減肥適應(yīng)癥。而國內(nèi)市場上，諾和諾德的兩類產(chǎn)品已獲批上市但暫未獲批減肥適應(yīng)癥。

近期諾和諾德提交的司美格魯肽減重適應(yīng)癥的NDA已獲受理，有望加入國內(nèi)減肥藥市場的激烈競爭。

此外，今年7月底，仁會生物自主研發(fā)的貝那魯肽注射液肥胖或超重適應(yīng)癥的上市許可申請獲得批準，這是國產(chǎn)首個減重GLP-1創(chuàng)新藥。

無數(shù)公司前赴后繼，從研發(fā)、臨床試驗到獲批上市，過五關(guān)斬六將，而后在市場的熔爐里辨真金，最后贏家尚未可知。（思維財經(jīng)出品）■

來源：投資者網(wǎng)

       原文標題 : 減肥藥風頭蓋過AI？ 博瑞醫(yī)藥董事長收警示函