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VC對(duì)大模型望而生畏?2023,資本投資AI的風(fēng)向標(biāo)有哪些

2023-11-29 09:45
新火種
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作者:小巖

2023年是AI實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)的元年,特別是大模型賽道,因?yàn)镃hatGPT的橫空出世,在全世界范圍內(nèi)掀起了一波浪潮。

按理說(shuō),如今的AI備受矚目,正處于風(fēng)口浪尖上,應(yīng)該會(huì)有大量的熱錢涌入,是資本眼中的香餑餑。不過(guò),有意思的是,盡管AI領(lǐng)域,特別是大模型賽道一路發(fā)展的風(fēng)生水起,可大部分的VC卻沒(méi)有選擇下場(chǎng)入局,更多的,是以看客的身份在旁邊觀望。

AI賽道一路狂飆,VC方卻“十動(dòng)然拒”,冷漠觀望,這背后邏輯究竟是什么?

為何對(duì)大模型望而生畏?有了OpenAI這一珠玉在前,大模型的選擇更要謹(jǐn)慎。

早在今年5月,作為AI領(lǐng)域的初創(chuàng)公司,OpenAI還是一枝獨(dú)秀般的存在。但很快,在隨后的幾個(gè)月里,大量同類型的公司和產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)。譬如谷歌推出了Bard;Anthropic推出了Claude 2等等。從技術(shù)性能上來(lái)說(shuō),這些模型都不及GPT 4優(yōu)秀,但也并不存在明顯的差距。

在這種情況下,很多投資人會(huì)認(rèn)為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)應(yīng)該是“開(kāi)源和閉源共存”。所以對(duì)于大模型產(chǎn)品的選擇,會(huì)變得更加審慎。

此外,對(duì)于整個(gè)市場(chǎng),特別是對(duì)美國(guó)市場(chǎng)而言,大模型賽道的發(fā)展愈發(fā)有變成紅海的趨勢(shì)。先是包括谷歌,Meta,微軟,英偉達(dá)在內(nèi)的核心選手紛紛下場(chǎng),包括OpenAI,Anthropic,Cohere,Inflection,Stability AI以及馬斯克的xAI在內(nèi)的頭部初創(chuàng)公司也運(yùn)營(yíng)的風(fēng)生水起。這些頭部力量基本網(wǎng)羅到了主要的AI人才,并且吸引到了主要戰(zhàn)略投資人與財(cái)務(wù)投資人的投資。此時(shí)再來(lái)的創(chuàng)業(yè)公司,很難在市場(chǎng)上獲得足夠優(yōu)質(zhì)的人才,以及足夠多的資金的支持。投資人更怕自己的錢就此打了水漂。

更重要的是,很多VC認(rèn)為當(dāng)下大模型公司的估值不夠合理,溢價(jià)嚴(yán)重,存在大量泡沫。很多AI公司動(dòng)輒就有30億美金以上的估值,其中OpenAI的估值已經(jīng)達(dá)到了300億美金。當(dāng)然,這直接說(shuō)明了這一類AI公司具有極大的發(fā)展?jié)摿,但?duì)投資人而言,卻不得不因此考慮“風(fēng)險(xiǎn)收益比不太理想”的問(wèn)題。特別是當(dāng)你布局的公司最多只能處于行業(yè)第3名第4名,行業(yè)的終局和商業(yè)化變現(xiàn)的前景就會(huì)變得很不明朗。

舉例來(lái)說(shuō),微軟投資OpenAI,只要OpenAI能幫助微軟的搜索工具Bing提高1 %的市場(chǎng)份額,那么微軟就可以輕松收回100億美金的投資成本。英偉達(dá)也是如此,對(duì)英偉達(dá)來(lái)說(shuō),投資基礎(chǔ)大模型公司是非常劃算的。因?yàn)樗顿Y1塊錢在這些公司里面,如果能夠撬動(dòng)5塊錢,而這5塊錢大部分會(huì)用來(lái)購(gòu)買英偉達(dá)的芯片,變成英偉達(dá)的收入。

國(guó)內(nèi)VC的普遍態(tài)度:太燒錢;項(xiàng)目大都在炒冷飯;項(xiàng)目根本投不起來(lái)…

事實(shí)上,在投資AI大模型賽道這一方面,國(guó)內(nèi)的很多大佬并不手軟。

舉例來(lái)說(shuō),啟明攜手經(jīng)緯,把數(shù)億元的天使輪投向周伯文創(chuàng)辦的銜遠(yuǎn)科技;創(chuàng)新工場(chǎng)孵化的AI 2.0 大模型瀾舟科技,也續(xù)上一筆數(shù)億元Pre-A輪,斯道資本和創(chuàng)新工場(chǎng)也在持續(xù)加碼的進(jìn)行投資。

但更多的VC則對(duì)AI大模型望而生畏,因?yàn)樗鼘?shí)在是太燒錢了。據(jù)統(tǒng)計(jì),大模型每一次運(yùn)算的成本在450萬(wàn)美元(約合3000萬(wàn)元)左右。此外,這一行業(yè)的人員成本相當(dāng)之高,基本在月薪2萬(wàn)-月薪10萬(wàn)的區(qū)間。由此可見(jiàn),如果自身不是具備極強(qiáng)的“鈔能力”,很難夠得上投資大模型的門檻。

更關(guān)鍵的點(diǎn)在于,正所謂“打鐵還須自身硬”,很多VC不愿意出錢投資,大概率是因?yàn)檫^(guò)硬的項(xiàng)目不夠多,根本搶不起來(lái)。究其原因,主要有兩點(diǎn)。一是估值體系還不成熟,幾億一輪融資,釋放10到20個(gè)點(diǎn)的股權(quán),公司的估值就立馬超過(guò)10億,這顯然違背了以商業(yè)價(jià)值去進(jìn)行評(píng)估的原則。二是因?yàn)閲?guó)內(nèi)AI的發(fā)展還不夠成熟,商業(yè)化落地的時(shí)機(jī)還不夠成熟。

生成式AI仍舊是未來(lái)投資的主流。

根據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)來(lái)看,生成式AI在今年同樣實(shí)現(xiàn)了巨大的進(jìn)步,很可能是VC即將追逐的重點(diǎn)賽道之一。

說(shuō)到這里,先來(lái)給大家解釋一下生成式AI與大模型之間的聯(lián)系和區(qū)別。

首先,并非所有生成式AI工具都建立在大模型之上,但所有大模型都是生成式AI的一種形式。生成式AI是一類人工智能的廣義范疇,指的是任何可以創(chuàng)建原創(chuàng)內(nèi)容的人工智能。其次,目前的大模型創(chuàng)建的是純文本輸出,不管是之前的大模型,還是在2022年一炮打響的OpenAI,都屬于這個(gè)范疇。不過(guò),隨著多模態(tài)大模型的發(fā)展,這些大模型還可以接受音頻,圖像等作為輸入。

但生成式AI和大模型一樣,都會(huì)徹底改變整個(gè)AI行業(yè)。生成式AI可以改變我們進(jìn)行3D建模,生成視頻輸出或創(chuàng)建語(yǔ)音助手和其他音頻的方式。大模型將更多地關(guān)注基于文本的內(nèi)容創(chuàng)建,并可能在語(yǔ)音助手等更廣泛的生成式AI選項(xiàng)中發(fā)揮作用。

說(shuō)回主題。

生成式AI堪稱今年“最靚的仔”,特別在美國(guó)的投資市場(chǎng),尤是如此。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù),23年上半年,美國(guó)生成式AI的融資總額140億美金,當(dāng)然,這其中的大多數(shù)都流入了頭部公司。其中,140億的融資額,但就OpenAI就占了103億。

從某種程度上說(shuō),VC行業(yè)與加密貨幣市場(chǎng)類似,有牛熊市之分,會(huì)呈現(xiàn)顯著的周期性。最典型的特征可以概括為好募的時(shí)候不好投,好投的時(shí)候不好募。所以,想要獲得好的投資收益,務(wù)必做到錯(cuò)峰出手,在熊市就著手進(jìn)行布局。如今,生成式AI的創(chuàng)業(yè)和投資周期剛剛開(kāi)始,預(yù)計(jì)會(huì)在未來(lái)10年獲得產(chǎn)業(yè)加速和技術(shù)創(chuàng)新。而那時(shí),或許就是VC收獲投資收益的最佳時(shí)期。

反觀國(guó)內(nèi)的投資市場(chǎng),似乎更愿意把籌碼押在垂直領(lǐng)域的細(xì)分范疇上。有投資人認(rèn)為,如今國(guó)內(nèi)大模型出現(xiàn)可以對(duì)標(biāo)ChatGPT的產(chǎn)品的概率不大,所以,還不如在一些垂直領(lǐng)域的細(xì)分里找機(jī)會(huì),譬如3D大模型,視頻大模型,多模態(tài)大模型等中型模型等。在垂直領(lǐng)域,只要你進(jìn)入的足夠早,比別人優(yōu)先積累到領(lǐng)域內(nèi)的私有數(shù)據(jù);只要市場(chǎng)規(guī)模足夠大,你就完全有可能發(fā)展成為行業(yè)一霸。

如今國(guó)際上AI發(fā)展風(fēng)起云涌,國(guó)內(nèi)各大廠則百家爭(zhēng)鳴,這對(duì)資本而言未嘗不是一個(gè)利好,但對(duì)初創(chuàng)公司而言,則意味著更大的難度,更多的挑戰(zhàn)。畢竟,在新一輪的AI浪潮下,找VC拿錢的門檻越來(lái)越高了。

       原文標(biāo)題 : 新火種AI|VC對(duì)大模型望而生畏?2023,資本投資AI的風(fēng)向標(biāo)有哪些

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