汽車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)拐點(diǎn)已然到來(lái)，汽車(chē)金融能否繼續(xù)高速發(fā)展？中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)正在發(fā)生怎樣的結(jié)構(gòu)性變化，又催生了哪些汽車(chē)金融新場(chǎng)景？在強(qiáng)監(jiān)管背景下，汽車(chē)金融資產(chǎn)端和資金端企業(yè)，分別面臨怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

近日，備受業(yè)界關(guān)注的《2018年中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)金融發(fā)展報(bào)告》在上海正式發(fā)布。報(bào)告由鑫融圈和車(chē)融局聯(lián)合調(diào)研制作，以“變局與進(jìn)化”為主題，從“汽車(chē)消費(fèi)趨勢(shì)、汽車(chē)金融場(chǎng)景、資產(chǎn)端、資金端、第三方機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)”等六個(gè)層面，對(duì)中國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)進(jìn)行了多維度、全方位的解讀。

一、增長(zhǎng)拐點(diǎn)下的汽車(chē)金融“場(chǎng)景重構(gòu)”

報(bào)告指出，2018年，中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的拐點(diǎn)，已經(jīng)提前到來(lái)。全年汽車(chē)銷(xiāo)量為2808萬(wàn)輛，相比2017年下降了2．8％，28年來(lái)首次“負(fù)增長(zhǎng)”。其中，乘用車(chē)銷(xiāo)量為2371萬(wàn)輛，大幅下降4．1％。唯一的亮色是，新能源汽車(chē)繼續(xù)高速增長(zhǎng)，全年銷(xiāo)量高達(dá)125．6萬(wàn)量，同比增長(zhǎng)61．7％。

與新車(chē)市場(chǎng)截然不同，二手車(chē)市場(chǎng)依然增長(zhǎng)穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，國(guó)內(nèi)二手車(chē)交易總量為1382．19萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11．46％，累計(jì)交易金額高達(dá)8603．57億元。

車(chē)融局指出，中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)正在從“賣(mài)方市場(chǎng)”向“買(mǎi)方市場(chǎng)”過(guò)渡，隨著用戶消費(fèi)理念、消費(fèi)方式的變化，傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道亟需變革，新零售模式不斷涌現(xiàn)，在此背景下，汽車(chē)金融場(chǎng)景必然會(huì)不斷催生、重構(gòu)。

二、“小鎮(zhèn)青年”成為汽車(chē)金融主力客群

車(chē)融局指出，新生代年輕汽車(chē)消費(fèi)群體，已成為二手車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)的主力。他們對(duì)于所有權(quán)并不看重，更在意“占有和使用權(quán)”以及“服務(wù)體驗(yàn)”。并且，他們借貸消費(fèi)的意愿更強(qiáng)，能夠接受“年化利率更高而方案更為靈活”的汽車(chē)融資租賃產(chǎn)品，汽車(chē)金融服務(wù)需求潛力巨大。

而從渠道來(lái)看，低線城市和農(nóng)村城市，已成為汽車(chē)金融的重點(diǎn)戰(zhàn)場(chǎng)。2018年，在4S店覆蓋率較低的四五線城市，“以租代購(gòu)”模式風(fēng)靡一時(shí)，其超低的購(gòu)車(chē)門(mén)檻，更符合低線城市用戶的消費(fèi)能力。與此同時(shí)，農(nóng)村消費(fèi)能力也逐步增強(qiáng)，汽車(chē)普及率越來(lái)越高，汽車(chē)金融服務(wù)需求也在快速增長(zhǎng)。

不過(guò)，車(chē)融局也明確提示了低線城市和農(nóng)村市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。由于低線市場(chǎng)和農(nóng)村市場(chǎng)的線下渠道鋪墊較少，想要實(shí)現(xiàn)汽車(chē)金融“下沉”，需要重新建立獲客引流渠道，并且，當(dāng)?shù)卣餍朋w系相對(duì)更不完善，對(duì)風(fēng)控也提出更高的要求。

三、資產(chǎn)端與資金端，在強(qiáng)監(jiān)管下共舞

車(chē)融局指出，從市場(chǎng)格局來(lái)看，汽車(chē)金融仍處于發(fā)展初期，資產(chǎn)端依然比較分散。各類(lèi)主體，銀行系、廠商金融、融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等，各有優(yōu)勢(shì)。

銀行系和廠商金融，分別在資金成本和渠道上占有得天獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)。融資租賃公司相對(duì)來(lái)說(shuō)背景比較多元化，在產(chǎn)品形式上更加靈活�；ヂ�(lián)網(wǎng)平臺(tái)借助線上線下融合，加上大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段，則在提升客戶體驗(yàn)和構(gòu)建新型風(fēng)控體系等方面屢有創(chuàng)新。

與資產(chǎn)端的百花齊放不同，資金端2018年“整體趨緊”。2017年底以來(lái)出臺(tái)的一系列監(jiān)管政策，已經(jīng)讓資金這一“行業(yè)血液”的獲取難度日益提升。

在強(qiáng)監(jiān)管之下，銀行作為最大的放貸主體，合作標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格；網(wǎng)貸資金，對(duì)于汽車(chē)金融而言，不僅不穩(wěn)定，而且成本相對(duì)較高；ABS雖然天然適合汽車(chē)這樣一個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)化、小而分散”的資產(chǎn)，但發(fā)行周期長(zhǎng)，審核嚴(yán)格；倒是金融租賃公司，2018年越來(lái)越偏好汽車(chē)資產(chǎn)，正在成為主要的資金供給方之一。

車(chē)融局指出，“融資能力，已經(jīng)成為資產(chǎn)端未來(lái)能否做出業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素�！�

當(dāng)然，“資金收緊”也給保險(xiǎn)公司的“履約保證保險(xiǎn)”業(yè)務(wù)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)車(chē)融局調(diào)研，目前已有約10家保險(xiǎn)公司推出了汽車(chē)金融履約險(xiǎn)相關(guān)產(chǎn)品。其中，僅人保財(cái)險(xiǎn)一家，2018年就有100億元資金通過(guò)其履約險(xiǎn)產(chǎn)品投放到汽車(chē)金融領(lǐng)域。

四、未來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)不變，合規(guī)成為關(guān)鍵詞

報(bào)告也對(duì)汽車(chē)金融行業(yè)的未來(lái)前景進(jìn)行了預(yù)測(cè)。

車(chē)融局指出，盡管新車(chē)銷(xiāo)量呈現(xiàn)下滑，但整個(gè)汽車(chē)交易市場(chǎng)依然存在巨大空間，同時(shí)，年輕群體的消費(fèi)意愿仍保持高位，消費(fèi)方式也更為多元化，所以，中國(guó)汽車(chē)交易量（包括二手車(chē)），未來(lái)仍將保持在一個(gè)較高水準(zhǔn)，汽車(chē)金融滲透率也將進(jìn)一步提升。

金融科技，將成為汽車(chē)金融行業(yè)投資的熱點(diǎn)。金融科技對(duì)于提升行業(yè)服務(wù)能力、水平的作用將進(jìn)一步放大，成為市場(chǎng)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

在政策層面，監(jiān)管力度不會(huì)突然降低，合規(guī)將成為關(guān)鍵詞。隨著銀保監(jiān)會(huì)職能統(tǒng)一，汽車(chē)金融行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻將進(jìn)一步提高，業(yè)務(wù)監(jiān)管將會(huì)進(jìn)一步細(xì)化。

但車(chē)融局強(qiáng)調(diào)，行業(yè)規(guī)范發(fā)展將為合規(guī)企業(yè)帶來(lái)良機(jī)。未來(lái)，會(huì)有更多的汽車(chē)金融公司借助融資、上市等形式，提升其在資金、品牌和市場(chǎng)份額等方面的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。