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8月制造業(yè)多板塊淡季不淡,供給指數(shù)維持高位運(yùn)行韌勁足

家電行業(yè)供給指數(shù)同環(huán)比下降,受淡季影響

8月家電供給指數(shù)同比下降2.84%,環(huán)比下降5.09%。進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季后環(huán)比增長穩(wěn)定,由于整體受疫情影響,加之消費需求在年中大促等節(jié)點已經(jīng)提前釋放,8月淡季現(xiàn)象顯著,未來同比增速或?qū)⑦M(jìn)一步下滑。以空調(diào)為例,8月空調(diào)產(chǎn)量為1533萬臺,同比增長0.5%,環(huán)比下降17.2%,進(jìn)入新一輪冷年,空調(diào)產(chǎn)量同比增速勉強(qiáng)維持為正,環(huán)比下跌趨勢有所改善,未來走向同比繼續(xù)下滑,環(huán)比或?qū)⑦M(jìn)一步改善。8月家用空調(diào)內(nèi)銷735.3萬臺,同比增速達(dá)到0.9%;出口320.6萬臺,同比增速達(dá)到7.5%,內(nèi)外銷均實現(xiàn)正向增長,隨著北半球整體的空調(diào)旺季結(jié)束,未來銷量增速將進(jìn)一步走低。

造船業(yè)供給指數(shù)同環(huán)比好轉(zhuǎn),環(huán)比明顯增長

8月造船業(yè)供給指數(shù)同比增長1.08%,環(huán)比增長14.47%。8月份干散貨市場經(jīng)過一波短暫熱潮后有所降溫,BDI指數(shù)一路飆升至年內(nèi)高位后呈穩(wěn)定回落態(tài)勢,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不一,多數(shù)經(jīng)濟(jì)體仍然明顯受到新冠疫情的影響,導(dǎo)致全球船運(yùn)市場景氣度上漲動力明顯不足。8月份,我國造船完工量環(huán)比大幅增長,而新承接訂單量環(huán)比下降明顯。8月新承接訂單量102萬載重噸,環(huán)比降32.9%,8月造船完工量大幅增加至407萬載重噸。完工量大幅高于新船承接量,導(dǎo)致目前手持訂單量縮減至7257萬載重噸。據(jù)了解,當(dāng)前船企生產(chǎn)狀況較好,預(yù)計完工量將維持較高水平。

石油行業(yè)環(huán)比持續(xù)恢復(fù),同比仍然不及去年

8月石油行業(yè)供給指數(shù)同比下降24.41%,環(huán)比增長5.7%。國內(nèi)石油需求穩(wěn)步恢復(fù),但國際原油市場對全球未來需求的不確定性有較強(qiáng)擔(dān)憂。8月國際油價小幅上漲。原油市場對OPEC+減產(chǎn)履行率及新冠疫情對需求前景極為關(guān)注,OPEC+減產(chǎn)履行率符合預(yù)期對市場有提振,但海外疫情愈發(fā)嚴(yán)峻導(dǎo)致市場對未來需求前景充滿擔(dān)憂,抑制油價漲幅。截至8月28日,WTI授予41.01-43.39美元/桶,布倫特收于44.15-45.86美元/桶。

煤炭行業(yè)下游需求持續(xù)恢復(fù),去年高基數(shù)拉低同比增速

8月煤炭行業(yè)供給指數(shù)數(shù)同比下降2.68%,環(huán)比增長1.39%。8月由于北方降雨較去年偏多六成,導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)煤礦防汛形勢嚴(yán)峻,同時煤礦安全檢查中煤礦不合規(guī)生產(chǎn)情況出現(xiàn)、以及主產(chǎn)區(qū)煤管票限制等因素影響,8月國內(nèi)原煤產(chǎn)量3.3億噸,同比下降0.1%。受進(jìn)口煤限制政策影響,進(jìn)口量大幅減少8月我國進(jìn)口煤炭2066萬噸,環(huán)比減少544萬噸,同比下降37.3%。8月份,全國發(fā)電量7238億千瓦時,同比增長6.8%,其中火電發(fā)電量同比增長6.2%增速提升6.9個百分點,動力煤需求旺盛。供應(yīng)偏緊需求旺盛,而電廠及終端基本以消耗自身庫存為主,維持長協(xié)煤剛性需求,對市場煤采購需求保持低位,導(dǎo)致港口煤價持續(xù)走低。截至8月28日秦皇島港5500大卡動力煤主流平倉價551元/噸左右,較上月同期相比下跌23元/噸左右,跌幅4.0%。

鋼鐵是終端制造業(yè)的重要生產(chǎn)原材料,以鋼鐵消費趨勢為觀測視角,根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示,8月國內(nèi)五大鋼材品種周消費量高位振蕩偏弱,供需絕對值處于同比高位但月環(huán)比受淡季因素影響小幅下滑。至8月28日五大鋼材品種周產(chǎn)量1091.2萬噸,較去年同期增加48.6萬噸/周;截至8月28日,五大品種周消費量1067.2萬噸,較7月31日周消費量1067.8萬噸減少0.6萬噸/周。主要因素在于鋼材主要下游需求行業(yè)建筑、汽車、家電受淡季影響環(huán)比7月需求強(qiáng)度有小幅減弱。

二、投資及消費穩(wěn)中有增支撐制造業(yè)供給指數(shù)維持高位運(yùn)行

投資消費雙增長,社零、三大固投增速均轉(zhuǎn)正,為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖運(yùn)行提供動力。據(jù)測算,8月房地產(chǎn)、制造業(yè)、基建固投單月增速分別為8.52%、5.03%、3.98%,制造業(yè)作為經(jīng)濟(jì)支柱,制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速今年首次轉(zhuǎn)正釋放經(jīng)濟(jì)向好運(yùn)行的積極信號。而房地產(chǎn)、基建固投增速持續(xù)正增長為多個相關(guān)行業(yè)提供了需求基礎(chǔ)。

聚焦當(dāng)前短期消費市場的表現(xiàn)情況,消費需求持續(xù)釋放,工業(yè)企業(yè)利潤呈現(xiàn)向上修復(fù)的良好勢頭。據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),8月社會消費品零售總額29951億元,同比增長1.5%。疫情對消費端影響的逐漸消散,餐飲、影視、耐用品、電子產(chǎn)品等消費領(lǐng)域有序恢復(fù),向上游傳導(dǎo)為制造業(yè)企業(yè)降庫存、改善利潤狀況有明顯促進(jìn)作用。

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