核心觀點(diǎn)

1、我國醫(yī)療類康復(fù)設(shè)備及病房護(hù)理設(shè)備的市場規(guī)模為200－300億之間，年增速15－20％。

2、醫(yī)保支付能力是推動(dòng)康復(fù)產(chǎn)業(yè)市場擴(kuò)容的主要因素，康復(fù)器械產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展與此緊密相關(guān)。具體到康復(fù)醫(yī)院或者康復(fù)科，其發(fā)展好壞與經(jīng)營者有關(guān)與科室本身無關(guān)。

3、康復(fù)器械廠商品牌意識(shí)不強(qiáng)，行業(yè)目前還沒有形成一家獨(dú)大的局面。

4、康復(fù)機(jī)器人和康復(fù)設(shè)備物聯(lián)網(wǎng)化成為未來產(chǎn)品重要研發(fā)方向。很多企業(yè)安于現(xiàn)狀，研發(fā)費(fèi)用和研發(fā)人員的投入很低。

5、產(chǎn)品買賣的銷售模式不適合中國康復(fù)市場需求，為康復(fù)科提供整體解決方案和適當(dāng)人才培訓(xùn)更能滿足康復(fù)科需求。

近日，相對于醫(yī)療器械，康復(fù)器械的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展速度要緩慢很多，康復(fù)器械由于具有“大品類，小市場”的特點(diǎn)，行業(yè)集中度普遍較低，上市公司中尚沒有以康復(fù)器械作為主營業(yè)務(wù)的公司。

數(shù)百億的市場規(guī)模，依然沒有龍頭出現(xiàn)，據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)了解，以康復(fù)器械為核心業(yè)務(wù)的廠商，頭部企業(yè)年?duì)I收在1－5億之間，與醫(yī)療器械公司相差甚遠(yuǎn)。康復(fù)器械公司的發(fā)展遇到了哪些問題，為何至今沒有巨頭出現(xiàn)，行業(yè)到底是不是真的即將快要爆發(fā)增長？動(dòng)脈網(wǎng)試著尋找答案。

康復(fù)科建設(shè)帶動(dòng)康復(fù)器械發(fā)展

近幾年，在國家政策的引導(dǎo)下，康復(fù)醫(yī)院、康復(fù)科的建設(shè)進(jìn)入快車道。政策二級(jí)醫(yī)院以轉(zhuǎn)型、新建等方式合理布局康復(fù)醫(yī)院、老年病醫(yī)院、護(hù)理院、臨終關(guān)懷等醫(yī)療機(jī)構(gòu)，并加大政策、資金支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。同時(shí)強(qiáng)調(diào)二級(jí)以上醫(yī)院必須建立康復(fù)科。

而康復(fù)器械需求與醫(yī)院投資密切相關(guān)，二級(jí)醫(yī)院建設(shè)康復(fù)科大約需要300－500萬元，三級(jí)醫(yī)院需要1000萬。二級(jí)及以上醫(yī)院必須建設(shè)康復(fù)科，考慮到空白市場及部分已有康復(fù)科的醫(yī)院需要強(qiáng)化科室建設(shè)，估計(jì)全國有5500家醫(yī)院需要建設(shè)或者完善康復(fù)科（2018年，中國有2433家三級(jí)醫(yī)院，8056家二級(jí)醫(yī)院，按照50％待建科室計(jì)算，一共是5500左右醫(yī)院），單個(gè)醫(yī)院平均投入400萬元，康復(fù)器械的市場規(guī)模在200－300億。

多位醫(yī)療器械從業(yè)人員綜合各公司營收規(guī)模計(jì)算后，康復(fù)器械產(chǎn)業(yè)確實(shí)在200－300之間。

除了公立醫(yī)院以外，社會(huì)資本也在布局康復(fù)醫(yī)院。據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)統(tǒng)計(jì)一共有17家上市公司布局了不同數(shù)額的康復(fù)醫(yī)院，這些醫(yī)院的建設(shè)帶來了器械銷量的增加。

隨著民眾康復(fù)意識(shí)的提高，除了醫(yī)療機(jī)構(gòu)以外，言語康復(fù)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)后康復(fù)中心、社區(qū)康復(fù)中心等也逐漸增多，相關(guān)配套設(shè)備的需求也不在增加。

地方政府與殘聯(lián)的支持

與重視大病救助一樣，政府也開始用醫(yī)保和專門的政策支持康復(fù)醫(yī)療及其消費(fèi)。

北京市將“康復(fù)綜合評(píng)定”等20個(gè)康復(fù)項(xiàng)目納入醫(yī)保、上海人社部將新增20項(xiàng)康復(fù)項(xiàng)目納入基本醫(yī)療保險(xiǎn)，天津?qū)?7項(xiàng)康復(fù)醫(yī)療項(xiàng)目納入醫(yī)保．．．．．．從2016年起各地將部分醫(yī)療康復(fù)項(xiàng)目納入基本醫(yī)療保障支付范圍后，康復(fù)將越發(fā)普及，我國的康復(fù)醫(yī)療器械還有很大的發(fā)展空間。

而中央政府提出的“醫(yī)療設(shè)備國產(chǎn)化”，無疑給國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)生產(chǎn)及市場銷售帶來積極的戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)意義。

康復(fù)領(lǐng)域的收入限制了康復(fù)行業(yè)的整體發(fā)展

傳統(tǒng)康復(fù)技術(shù)如神經(jīng)康復(fù)、骨科康復(fù)、運(yùn)動(dòng)康復(fù)、言語康復(fù)，已經(jīng)趨于穩(wěn)定，最近很多年并沒有突破性的技術(shù)促進(jìn)這些科室快速進(jìn)步。但是得益于最近幾年康復(fù)科、心臟康復(fù)中心、卒中中心、言語康復(fù)診所的擴(kuò)張，很多醫(yī)院實(shí)現(xiàn)了康復(fù)科的從無到有，進(jìn)而相關(guān)設(shè)備的銷售有持續(xù)增長的現(xiàn)象。

但是很多政策要求下的康復(fù)科建設(shè)并不是醫(yī)院自發(fā)的，因而在引進(jìn)設(shè)備，人才培養(yǎng)方面的資金投入并不多，所以康復(fù)科的器械大多是簡單、便宜的設(shè)備。一位長期在縣級(jí)人民醫(yī)院工作的康復(fù)科醫(yī)生向動(dòng)脈網(wǎng)介紹，他們引進(jìn)一套50萬以上的康復(fù)設(shè)備，審批流程非常長，還不一定通過。

另外，在康復(fù)器械投入方面，二級(jí)醫(yī)院建設(shè)康復(fù)科大約需要300－500萬元，三級(jí)醫(yī)院需要1000萬。還需要大量的場地，所以醫(yī)院在康復(fù)科建設(shè)的時(shí)候，各醫(yī)院心態(tài)差距很大。

聚陸醫(yī)療創(chuàng)始人許昌軍表示，康復(fù)雖然和預(yù)防、醫(yī)療、保健并稱為“四大醫(yī)學(xué)，但在中國的醫(yī)療觀念和體系里，康復(fù)并沒有得到應(yīng)有的重視，一方面患者康復(fù)意識(shí)不強(qiáng)或者支付能力有限，另一方面，醫(yī)保對康復(fù)的支持力度與臨床類科室相比相差甚遠(yuǎn)，雖然2016年已經(jīng)將29項(xiàng)康復(fù)內(nèi)容納入醫(yī)保，但這只能是起步。國內(nèi)醫(yī)療的觀念很多還是停留在把人救活，而不是恢復(fù)其生活、工作能力。

以上兩個(gè)原因?qū)е?strong>康復(fù)類科室和中心營收不高，沒有收入，重視不足，多數(shù)醫(yī)院購買昂貴康復(fù)設(shè)備的能力就不足。買方?jīng)]有足夠的錢購買昂貴的設(shè)備，企業(yè)迎合市場需求，產(chǎn)品自然顯得“低端”一些，這些“低端”的康復(fù)設(shè)備在康復(fù)科建設(shè)初期是很有市場的。

另外，康復(fù)水平的高低主要取決于康復(fù)醫(yī)師的能力和經(jīng)驗(yàn)，康復(fù)相關(guān)科室和康復(fù)中心相當(dāng)一部分資金和精力需要投入到了人員的培養(yǎng)方面，這又消耗了部分康復(fù)建設(shè)的資金預(yù)算。

值得慶幸的是，最近幾年國家出臺(tái)了政策和資金發(fā)展康復(fù)相關(guān)科室和中心，尤其是醫(yī)保的逐步傾斜，讓康復(fù)產(chǎn)業(yè)增速明顯加快，我們要理解羅馬不是一天就建成的，國家不可能將醫(yī)保大規(guī)模的向康復(fù)傾斜，只能一步一步來，畢竟診療、預(yù)防、保健也不能丟。

隨著最近幾年的醫(yī)生接受康復(fù)教育培訓(xùn)。越來越多的醫(yī)生重視了康復(fù)，而患者在就醫(yī)過程中主要聽從醫(yī)生的建議，所以患者的康復(fù)意識(shí)也在慢慢加強(qiáng)，在醫(yī)保尚未完全覆蓋的情況下，有支付能力的患者還是會(huì)應(yīng)從醫(yī)囑，開展必要的康復(fù)訓(xùn)練。

支付數(shù)額增多，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括康復(fù)器械才會(huì)有更長遠(yuǎn)的發(fā)展。

康復(fù)市場格局

川財(cái)證券曾發(fā)布報(bào)告稱，康復(fù)器械產(chǎn)品在研發(fā)、上市、推廣的過程中，需要較高的經(jīng)濟(jì)投入和較長的培育時(shí)間，而行業(yè)本身又存在多品種、小批量的特點(diǎn)，因而規(guī)模效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)通常需要漫長的積累過程，行業(yè)領(lǐng)先者由于具備一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套等優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)來源：川財(cái)證券、動(dòng)脈網(wǎng)數(shù)據(jù)庫

高端產(chǎn)品國外廠商的代理公司可以提供

雖然康復(fù)器械已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，但是也還是部分設(shè)備需要進(jìn)口。

器械研發(fā)需要大量的資金支出的投入，但是國內(nèi)頭部康復(fù)器械企業(yè)大多年?duì)I收在1－5個(gè)億。這些廠商中部分只生產(chǎn)滿足多數(shù)醫(yī)院建設(shè)所需的設(shè)備就可以生存，并實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，其研發(fā)高端康復(fù)設(shè)備的能力和意愿都不足。所以在高端康復(fù)設(shè)備方面，國內(nèi)康復(fù)器械企業(yè)涉足不多。

國內(nèi)企業(yè)不生產(chǎn)，但是不代表我們的醫(yī)院沒需求，雖然我國整體康復(fù)產(chǎn)業(yè)落后，但是有類似中國康復(fù)研究所、廣東省工傷康復(fù)醫(yī)院、重慶醫(yī)科大學(xué)附屬康復(fù)醫(yī)院、湘雅博愛康復(fù)醫(yī)院等頂級(jí)康復(fù)機(jī)構(gòu)。他們對高端康復(fù)設(shè)備有強(qiáng)烈的需求。

正是由于這樣的需求，我國出現(xiàn)了很多國外品牌的代理公司，比如蝶和醫(yī)療，他們負(fù)責(zé)引進(jìn)國外先進(jìn)的康復(fù)設(shè)備。