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阿斯利康逆襲啟示錄:困境不是終點(diǎn),而是新的起點(diǎn)

這是過(guò)去20年來(lái)制藥公司最偉大的扭虧為盈故事之一。

主角是今日風(fēng)頭正盛的阿斯利康。

因?yàn)锳DC神藥DS-8201,阿斯利康王者風(fēng)范盡顯,以至于不少人都已忘記,就在十年前它還處在生死邊緣掙扎。

當(dāng)時(shí),阿斯利康前有專(zhuān)利懸崖帶來(lái)的業(yè)績(jī)下滑,后有輝瑞虎視眈眈試圖發(fā)起并購(gòu)。在這樣的情況下,幾乎沒(méi)人相信它還能翻身。

然而,阿斯利康并沒(méi)有陷入絕望,賣(mài)身給輝瑞。相反,在CEO的帶領(lǐng)下,阿斯利康在十年間開(kāi)啟了重振腫瘤業(yè)務(wù)、堅(jiān)持以科學(xué)為導(dǎo)向的藥物研發(fā)等一系列改革,終于,經(jīng)歷十年的低谷徘徊后,再次站到了全球制藥業(yè)的潮頭。

稻盛和夫有句名言,當(dāng)遇上難以克服的困難,認(rèn)為“已經(jīng)不行了”的時(shí)候,其實(shí)并不是終點(diǎn),而恰恰是重新開(kāi)始的起點(diǎn)。

終點(diǎn)不是終點(diǎn),而是新的起點(diǎn)。這句話(huà),是阿斯利康過(guò)去十年經(jīng)歷的一個(gè)很好的注腳。

當(dāng)下的國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企,也來(lái)到了這個(gè)不是終點(diǎn)的終點(diǎn)。

近兩年以來(lái),創(chuàng)新藥行業(yè)入冬,悲觀情緒一再蔓延,投資人爭(zhēng)先恐后地抽走資金,就連一些藥企創(chuàng)始人也很難保持樂(lè)觀。但在一家創(chuàng)新藥企的發(fā)展過(guò)程中,偶然乃至長(zhǎng)期陷入失敗狀態(tài),是一件再正常不過(guò)的事情。

別說(shuō)國(guó)內(nèi)年輕的Biotech們,就連阿斯利康這樣有著百年歷史跨國(guó)大藥企,也會(huì)有這樣的時(shí)刻。

對(duì)于年輕的中國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)來(lái)說(shuō),經(jīng)過(guò)這樣一輪失敗的洗禮也未必全是壞事。畢竟,如果只有理想主義,公司會(huì)走向絕路;只有現(xiàn)實(shí)主義,公司會(huì)被帶入歧途。

/ 01 / 懸崖邊的阿斯利康

2012年,有著百年歷史的跨國(guó)大藥企阿斯利康,進(jìn)入了至暗時(shí)刻。

彼時(shí),阿斯利康管線(xiàn)中的拳頭產(chǎn)品,治療高膽固醇的Crestor、治療胃酸反流的Nexium、抗精神病 Seroquel藥物,專(zhuān)利都即將到期。一旦專(zhuān)利懸崖來(lái)襲,阿斯利康的收入將出現(xiàn)巨大的下滑。

華爾街分析師預(yù)測(cè),伴隨著專(zhuān)利懸崖,阿斯利康年銷(xiāo)售額將在五年內(nèi)蒸發(fā)170億美元。更糟糕的是,在阿斯利康的管線(xiàn)中,很難找到任何產(chǎn)品去填補(bǔ)這個(gè)巨大的坑。

事實(shí)上,當(dāng)時(shí)阿斯利康管線(xiàn)陷入青黃不接也并非無(wú)跡可尋。畢竟,這家大藥企一度丟掉了初心,將市值管理放在了第一位,而不是藥物研發(fā)。

當(dāng)時(shí),阿斯利康必須按照嚴(yán)苛的固定流程開(kāi)展工作,為的就是節(jié)省成本、增加利潤(rùn),然后將利潤(rùn)用在回購(gòu)股票這件事上。過(guò)去幾年,阿斯利康至少花了數(shù)十億英鎊回購(gòu)股票,穩(wěn)定市值。至于藥物研發(fā)投入,研發(fā)費(fèi)用率從1999年的19.5%一路下降到2010年的16%。

不僅研發(fā)投入降低,阿斯利康的藥物研發(fā)成功率也不高。咨詢(xún)公司InnoThink生物醫(yī)學(xué)創(chuàng)新研究中心2012年的一項(xiàng)分析發(fā)現(xiàn),阿斯利康藥物研發(fā)成功率只有4%,算下來(lái),每種獲得FDA批準(zhǔn)的藥物平均研發(fā)費(fèi)用高達(dá)118 億美元。這樣的表現(xiàn),放在整個(gè)生物制藥行業(yè),也是墊底的存在。

在這樣的情況下,阿斯利康的未來(lái)?yè)u搖欲墜。好在,阿斯利康找到了一位靠譜的CEO。

2012年10月,Pascal Soriot上任成為阿斯利康新任CEO。Pascal Soriot本想著新官上任三把火,通過(guò)大刀闊斧變革來(lái)挽救處在懸崖邊上的阿斯利康。

沒(méi)成想,變革還沒(méi)開(kāi)始,阿斯利康就迎來(lái)了一個(gè)巨大的挑戰(zhàn):輝瑞的收購(gòu)邀約。

/ 02 / 400億美元的軍令狀

2014年,輝瑞對(duì)阿斯利康發(fā)出極為誘人的收購(gòu)邀約,收購(gòu)價(jià)從開(kāi)始的588億英鎊提高到630億英鎊,再到5月19日最終報(bào)出694億英鎊(約合1170億美元)的價(jià)格。

要知道,這一報(bào)價(jià)相當(dāng)可觀,已經(jīng)高出其市值的50%,阿斯利康的投資者們也對(duì)收購(gòu)成行相當(dāng)期待。

畢竟,抱住輝瑞大腿的阿斯利康,不用再為業(yè)績(jī)擔(dān)心,還能拿到一筆可觀的收入。阿斯利康似乎沒(méi)理由這場(chǎng)極具誘惑的收購(gòu)邀約。

就在所有人都以為,這家百年大藥企的歷史就此結(jié)束時(shí),董事會(huì)卻拒絕了輝瑞收購(gòu)。理由是,他們認(rèn)為輝瑞的報(bào)價(jià)嚴(yán)重低估了公司的價(jià)值。

為了證明阿斯利康的價(jià)值遠(yuǎn)高于輝瑞的報(bào)價(jià),Pascal Soriot放出豪言,要讓阿斯利康的銷(xiāo)售額在未來(lái)十年里翻一番,在2023年?duì)I收達(dá)到450億美元。但在不少人看來(lái),這無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng),畢竟2014年時(shí),阿斯利康的營(yíng)收僅為265億美元。

毫無(wú)疑問(wèn),在市場(chǎng)眼中,阿斯利康錯(cuò)過(guò)了一個(gè)天大的好機(jī)會(huì)。也正因此,輝瑞收購(gòu)失敗后阿斯利康的股價(jià)瞬間下挫10%以上。

時(shí)間來(lái)到2017年初,Pascal Soriot表示由于現(xiàn)在匯率不穩(wěn)定問(wèn)題,2023年的營(yíng)收應(yīng)該在400億美元左右。

雖然營(yíng)收目標(biāo)降低了50億美元,但大部分人仍不相信阿斯利康做到。畢竟,2017年阿斯利康收入進(jìn)一步降低到了227億美元。

以至于,此后幾年時(shí)間里,仍有不少人始終對(duì)阿斯利康抱著質(zhì)疑的態(tài)度,認(rèn)為阿斯利康拒絕輝瑞的收購(gòu)是個(gè)錯(cuò)誤。投資者也用腳投票,阿斯利康股價(jià)一直徘徊在低位。

面對(duì)外界的質(zhì)疑,阿斯利康選擇用實(shí)際行動(dòng)證明一切,沒(méi)有什么比業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),更能回?fù)羰袌?chǎng)的質(zhì)疑了。

/ 03 / 一場(chǎng)改變命運(yùn)的變革

為了引領(lǐng)阿斯利康的業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng),Pascal Soriot開(kāi)啟了一系列大刀闊斧的改革。

比如,加大研發(fā)投入,2013年-2022年阿斯利康研發(fā)投入從18.7%提高到22%;改變重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域,Pascal Soriot上任后將重心轉(zhuǎn)移到了腫瘤領(lǐng)域、罕見(jiàn)病領(lǐng)域;加強(qiáng)并購(gòu),390億美元收購(gòu)亞力兄,69億美元引進(jìn)DS-8201......

不過(guò),在這一系列改革中,最重要的一點(diǎn)或許還是,重新將阿斯利康的藥物研發(fā)帶到了以科學(xué)為導(dǎo)向的道路上。

過(guò)去阿斯利康的藥物研發(fā)更多關(guān)注的是,產(chǎn)品的商業(yè)回報(bào),比如產(chǎn)品的市場(chǎng)份額是多少、研發(fā)產(chǎn)品需要花費(fèi)多大成本?在這種研發(fā)方式下,阿斯利康差點(diǎn)錯(cuò)過(guò)一款重磅炸彈藥物。

2011年,由于奧拉帕尼治療卵巢癌二期臨床失敗,且管理層覺(jué)得這款藥物的市場(chǎng)不大,所以阿斯利康放棄了這款藥物的研發(fā)。

但在Pascal Soriot上臺(tái)后,他仔細(xì)研究了數(shù)據(jù),認(rèn)為奧拉帕尼還有希望,重啟了奧拉帕利的研發(fā)。最終這款藥物獲批上市,2022年,它為阿斯利康創(chuàng)造了26億美元的收入。

這款藥物的成功,除了為阿斯利康帶來(lái)了一個(gè)重磅炸彈藥物,更重要的意義在于重振了阿斯利康以科學(xué)為導(dǎo)向的藥物研發(fā)方式。

同時(shí),Pascal Soriot還和創(chuàng)新藥物執(zhí)行副總裁Pangalos一起制定了嚴(yán)格的流程來(lái)評(píng)估候選藥物“五 R 框架”,即正確的目標(biāo)、正確的患者群體、正確的身體組織、正確的安全制度,正確的商業(yè)機(jī)會(huì)。

因?yàn)檫@一戰(zhàn)略的實(shí)施,2012-2016年間,阿斯利康因?yàn)榘踩越K止的早期研發(fā)項(xiàng)目數(shù)降到零,藥物從臨床前研究轉(zhuǎn)移到完成后期臨床試驗(yàn)的成功率也從4%提高至20%,達(dá)到行業(yè)平均水平的3倍。

經(jīng)過(guò)一系列改革后,2020年阿斯利康營(yíng)收躋身全球制藥榜第10位;2021年阿斯利康以41%的高增長(zhǎng)晉升至第9位;2022年阿斯利康收入達(dá)到 443.5億美元,提早一年兌現(xiàn)了當(dāng)初的豪言壯語(yǔ)。

如今,阿斯利康的市值也突破了2000億美元,相比當(dāng)初的低谷,翻了14倍有余。

不認(rèn)輸?shù)陌⑺估担?0年時(shí)間,向外界證明了困境不是終點(diǎn),而是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

/ 04 / 不存在的失敗終點(diǎn)

都說(shuō)船大難掉頭,但阿斯利康卻是個(gè)例外,處于懸崖邊的阿斯利康,在領(lǐng)頭人Pascal Sorio的指引下,用了十年時(shí)間,一步步走出危險(xiǎn)的深淵,重新回到舞臺(tái)中央,為我們上演了一出逆襲的好戲。

毫無(wú)疑問(wèn),在阿斯利康奇跡般的翻身背后,凝結(jié)了無(wú)數(shù)的努力與冒險(xiǎn)。其中,最為重要也是最值得我們借鑒的一點(diǎn)或許是,面對(duì)困境時(shí)堅(jiān)持下去的勇氣。

當(dāng)時(shí),如果面對(duì)輝瑞的收購(gòu)阿斯利康選擇妥協(xié),那么我們也就無(wú)法見(jiàn)證到一個(gè)如此激蕩人心故事的發(fā)生。

事實(shí)上,在創(chuàng)新藥的研發(fā)之路上,最不缺的就是失敗與困境。但很多時(shí)候,失敗并不意味著藥企的生命就此終結(jié),相反失敗只是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

當(dāng)然,要想失敗成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)也是有條件的,那就是對(duì)失敗的原因不斷復(fù)盤(pán),找到一條正確的路,然后堅(jiān)持下去。正如阿斯利康,在經(jīng)歷失敗后才發(fā)現(xiàn),藥物的研發(fā)藥始終以科學(xué)為研發(fā)導(dǎo)向,通過(guò)不斷優(yōu)化藥物研發(fā)流程,最終得以翻身。

回到國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō),當(dāng)下不少創(chuàng)新藥企業(yè)進(jìn)入了迷茫階段,資金的緊缺、研發(fā)的失敗,都讓不少人對(duì)于這些藥企的信心不斷消失,甚至連企業(yè)自己也陷入了焦慮狀態(tài)。

但事實(shí)上,在藥企的發(fā)展過(guò)程中,成功與失敗更多是一時(shí)的經(jīng)歷,而非永遠(yuǎn)的結(jié)果。行業(yè)波動(dòng)得越厲害,就越應(yīng)該沉住氣,多做正確的事,唯有如此才有可能獲得翻身的機(jī)會(huì)。

最壞的時(shí)候,往往也可能是最好的開(kāi)始。

正如稻盛和夫所說(shuō)的:當(dāng)遇上難以克服的困難,認(rèn)為“已經(jīng)不行了”的時(shí)候,其實(shí)并不是終點(diǎn),而恰恰是重新開(kāi)始的起點(diǎn)。

       原文標(biāo)題 : 阿斯利康逆襲啟示錄:困境不是終點(diǎn),而是新的起點(diǎn)

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