中概股IPO升溫,Biotech美股融資渠道逐漸恢復(fù)?
在過去兩年時間里,中概股赴美上市的步伐一度趨于停滯,biotech也不能幸免。2021年11月,聯(lián)拓生物上市之后,中國生物科技企業(yè)美股上市陷入空窗期。
如今,這一關(guān)閉的biotech融資通道,再次緩緩打開。今年以來,已有碩迪生物、依生生物、阿諾醫(yī)藥三家biotech登陸美股市場。
這對于整個行業(yè),絕對是一個好消息。
/ 01 / 中概股赴美IPO回暖
將時間拉回到2020年,彼時美國眾議院通過《外國公司問責(zé)法案》,該法案要求在美國交易所掛牌上市的外國公司,必須遵守美國的審計標(biāo)準(zhǔn),否則將面臨退市。2021年12月,《外國公司問責(zé)法案》確定實(shí)施。
對于在美上市的中國公司來說,向美國提供審計工作底稿存在一定限制,許多中概股完全遵守《外國公司問責(zé)法》是很難的。因?yàn)閲鴥?nèi)相關(guān)規(guī)定要求,審計工作底稿等檔案應(yīng)當(dāng)存放在國內(nèi),任何單位和個人不得擅自向境外提供與證券業(yè)務(wù)活動有關(guān)的文件和資料。
在這樣的情況下,中概股赴美IPO的步伐逐漸停滯。2021年在美上市的中概股有40家,IPO融資額是140.4億美元;到了2022年,在美上市的中概股數(shù)量銳減至12家,IPO融資額也僅有4.1億美元。
不過,好在中概股赴美IPO的步伐并未停滯太久。
2022年下半年,中美證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了一項(xiàng)具有里程碑意義的信息共享協(xié)議,在中美兩國監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極磋商下,《外國公司問責(zé)法案》對中概股在美上市的障礙開始慢慢去除。
今年開始,國家各部委的一系列新政策的出臺,也對中概股赴美IPO起到促進(jìn)作用。2月17日,中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布了境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則共6項(xiàng),包括《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》和5項(xiàng)配套指引,自3月31日起實(shí)施。
在新規(guī)發(fā)布之前,中國企業(yè)只能通過買殼、分拆子公司及控股公司等方式,以非中國企業(yè)的身份在境外上市,這種間接的方式實(shí)現(xiàn)境外上市。而在新規(guī)發(fā)布后,明確將境內(nèi)可以直接和間接兩種方式在境外發(fā)行上市,并全面納入中國證監(jiān)會監(jiān)管,實(shí)行統(tǒng)一的備案制管理。
諸多因素加持下,2023年中概股赴美上市IPO開始逐漸回暖。
7月26日,證監(jiān)會官網(wǎng)顯示擬赴納斯達(dá)克上市的新駿羊絨已通過備案。新駿羊絨成為首家獲證監(jiān)會備案通過的赴美IPO企業(yè)。市場人士認(rèn)為,備案制相當(dāng)于赴美上市IPO常態(tài)化,之后會有更多企業(yè)拿到備案通知書。
據(jù)SPAC Research統(tǒng)計,2023年前三季度中國企業(yè)赴美IPO上市數(shù)量及融資額較去年同期有所增長,共有25家中概股登陸美股,融資規(guī)模合計約6.51億美元,數(shù)量和規(guī)模較去年同期分別上漲92%和45%。
而根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng),截至9月28日,已有102家企業(yè)提交備案申請。其中,從上市的目的地來看,有71家擬赴港交所上市,29家擬赴納斯達(dá)克交易所上市,2家擬赴紐交所上市。
/ 02 / Biotech美股融資渠道逐漸恢復(fù)
越來越多企業(yè)正在積極謀求國際資本市場IPO的機(jī)會。生物制藥領(lǐng)域,在美股上市的Biotech數(shù)量也開始有所回升。
2021年11月,聯(lián)拓生物上市之后,中國生物科技企業(yè)美股上市陷入空窗期。但在2023年,碩迪生物、阿諾醫(yī)藥、依生生物三家國內(nèi)Biotech相繼在美股成功上市。
其中,碩迪生物也是2023年首家在美股破冰上市的biotech。就在不到一個月后,3月17日依生生物通過SPAC方式成功登陸美股,成為第一家通過SPAC機(jī)制登陸美國納斯達(dá)克市場的中概biotech公司。
9月29日,阿諾醫(yī)藥在美股成功上市,募資9800萬美元。其中,IPO募資5800萬美元,4000萬美元來自同期私募。
與碩迪生物和依生生物不同的是,阿諾醫(yī)藥是今年3月證監(jiān)會備案新規(guī)生效以來,第一個完成證監(jiān)會備案程序在美股IPO的中國biotech。
對于整個行業(yè)來說,這些biotech在美股的成功上市也釋放了一種積極信號:美股融資渠道的再次開啟,國內(nèi)生物科技行業(yè)多了一條融資渠道。
畢竟,一家技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)要想脫穎而出,需要大量的研發(fā)投入,離不開資金的持續(xù)支持。
而在過去一年時間里,港股發(fā)行難度變成地獄模式,科創(chuàng)板上市審核逐漸收緊,在這樣的背景下,美股融資渠道的恢復(fù)可以說是雪中送炭。
原文標(biāo)題 : 中概股IPO升溫,Biotech美股融資渠道逐漸恢復(fù)?
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