太突然!深圳殺出超級獨角獸!暴漲205%
這只獨角獸很特別,只賺富人的錢。
鉛筆道作者丨愛羽
最近,深圳又殺出一只超級獨角獸——卓正醫(yī)療,正在沖刺IPO(港交所)。大約3年前,騰訊聯(lián)合其他機構(gòu)領(lǐng)投了它6000萬美元,3年圈養(yǎng),又養(yǎng)出了一只超級獨角獸。
這家公司的業(yè)務(wù)很有意思:是一家醫(yī)療服務(wù)機構(gòu),目前擁有19家診所、2家醫(yī)院。
最有意思的是它的定位:重點給富人看病,只賺富人的錢。
按照卓正醫(yī)療陳述,這類私立中高端醫(yī)療機構(gòu),收費會比三甲醫(yī)院同類服務(wù)高出至少10%。
2023年,卓正醫(yī)療的毛利潤雖然暴漲205%,實際卻虧損嚴重。
那么問題來了——只給富人看病,這是一樁好生意嗎?
- 01 -
事實可能并非大家想象那樣。按照正常的邏輯,為富人提供服務(wù),至少有“三高特征”:客單價會高,毛利潤會高,凈利潤會高。
當然,這類生意通常也會有個弊。罕热绺蝗藬(shù)量有限,因此規(guī)模上會吃虧,更難做大。那么這些特征,在卓正醫(yī)療上是否同樣體現(xiàn)呢?
卓正醫(yī)療的發(fā)展軌跡
首先,卓正的毛利率并不高,甚至低于10%。
2021年-2022年,卓正醫(yī)療毛利率分別為11.9%、9.3%。2023年到達新高,上升至19.3%。即便是把2023年的毛利率當成常態(tài),這也是個不高的數(shù)字。
另一家獨角獸公司樹蘭醫(yī)療,也在沖刺IPO,是一家既給富人看病、又給老百姓看病的醫(yī)療機構(gòu),2020-2021年的毛利率在15%-21%之間。
再看另一家上市公司華潤醫(yī)療,旗下有196家醫(yī)院,既服務(wù)普通老百姓,又服務(wù)富人。2023年,公司業(yè)務(wù)毛利率也有18.9%。
這些數(shù)值指向一個特征:給富人看病,也不是一個那么暴利的生意。
- 02 -
再來看看客單價。富人看病,每次到底花多少錢?
2022年,患者線下去卓正醫(yī)療看一次病,平均花費是1014元;2023年是1048元。這些數(shù)字背后有什么意義?
根據(jù)國家衛(wèi)健委的數(shù)據(jù),2023年1月-10月,全國三甲醫(yī)院的次均門診費用約389.2元。而2022年的數(shù)據(jù),醫(yī)院次均門診費用約342.7元。
由此可見,卓正醫(yī)療的客單價是高的。它只有2家醫(yī)院,主要業(yè)態(tài)是診所,因此在大病等疑難雜癥方面,與公立三甲醫(yī)院相比,很難有明顯優(yōu)勢。在這種情況下,能把單次服務(wù)客單價做到1000元以上,已是不小挑戰(zhàn)。
卓正醫(yī)療的服務(wù)范圍
但要從住院服務(wù)看,1000元的客單價也不算高。比如,公立三甲醫(yī)院單次住院服務(wù)費平均可突破10000元。
與普通醫(yī)療機構(gòu)相比,卓正醫(yī)療的高端體現(xiàn)在幾點:
1、地理位置:機構(gòu)集中在中心商業(yè)及一線、新一線居民區(qū)。2、主要服務(wù)大眾富裕人群,對價格敏感度低。3、服務(wù)強調(diào)全面、個性化,而非簡單、標準化。4、患者主要使用商業(yè)醫(yī)療保險,而非公共醫(yī)療保險。
- 03 -
專注富人的生意,一般還是極少數(shù)人的生意,因此規(guī)模常常有限,生意更難做大。這一點在卓正醫(yī)療上也體現(xiàn)得較為明顯。
首先,卓正醫(yī)療的收入體量并不算大。2021年收入約4.17億元;2022年收入約4.73億元,增長約13.4%;2023年收入約6.9億元,增速約45.9%。
一個可以參考的數(shù)字是:全國前100名公立醫(yī)院,收入門檻約為42.3億元(2023年)。
對比而言,卓正醫(yī)療只是一家小微醫(yī)療機構(gòu),切入的是公立醫(yī)院無法顧及的小微賽道。
其次,由于前文所述的低毛利問題,導(dǎo)致公司的利潤狀況不算優(yōu)秀。2021年凈虧損了2.51億元,2022年凈虧損了2.22億元,去年凈虧損了3.53億元。3年累計虧損8.3億元。
其中一個關(guān)鍵原因是:行政開支居高不下。2021-2023年,卓正醫(yī)療的行政開支分別為1.44億元、1.83億元和1.92億元。
一般而言,行政開支包括員工薪酬與福利、辦公費用(辦公租金等)。
這個數(shù)字說明:給富人看病這個生意并不好做——卓正醫(yī)療完全算不過來賬。該公司2021-2023年的毛利才有5000萬、4400萬、1.34億元,連每年的行政成本都覆蓋不了,公司拿什么賺錢?
那么這樣一家公司,會受到資本市場的青睞嗎?
原文標題 : 太突然!深圳殺出超級獨角獸!暴漲205%
請輸入評論內(nèi)容...
請輸入評論/評論長度6~500個字
圖片新聞
最新活動更多
-
11月19日立即報名>> 【線下論壇】華邦電子與恩智浦聯(lián)合技術(shù)論壇
-
11月25日立即預(yù)約>> 【上海線下】設(shè)計,易如反掌—Creo 11發(fā)布巡展
-
即日-12.26火熱報名中>> OFweek2024中國智造CIO在線峰會
-
精彩回顧立即查看>> 2024(第五屆)全球數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)大會暨展覽會
-
精彩回顧立即查看>> 全數(shù)會2024中國人形機器人技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展大會
-
精彩回顧立即查看>> OFweek 2024中國激光產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展峰會
-
10 BD新浪潮
- 高級軟件工程師 廣東省/深圳市
- 自動化高級工程師 廣東省/深圳市
- 光器件研發(fā)工程師 福建省/福州市
- 銷售總監(jiān)(光器件) 北京市/海淀區(qū)
- 激光器高級銷售經(jīng)理 上海市/虹口區(qū)
- 光器件物理工程師 北京市/海淀區(qū)
- 激光研發(fā)工程師 北京市/昌平區(qū)
- 技術(shù)專家 廣東省/江門市
- 封裝工程師 北京市/海淀區(qū)
- 結(jié)構(gòu)工程師 廣東省/深圳市