戴姆勒2019年財報,利潤下滑如何輕盈轉(zhuǎn)型丨億歐讀財報
一年三次的盈利預(yù)警已經(jīng)為戴姆勒2019年財報做足了鋪墊,最終的結(jié)果也沒有讓人感到意外。
2月11日,奔馳母公司戴姆勒集團(tuán)2019年報如期而至。
銷量方面,戴姆勒全球乘用車和商用車的銷量為334萬輛,與2018年(335萬輛)基本持平。營收方面,2019年營收為1727億歐元(約合人民幣13115億元),同比增長3%。在全球車市不景氣的大背景下,這樣的表現(xiàn)足以讓人滿意。
然而,戴姆勒的2019成績單中,直線下滑的利潤水平顯得格外刺眼。2019年,該公司凈利潤大幅下滑64.5%,跌至27億歐元,為十年內(nèi)最大跌幅。
2019年,是戴姆勒新任掌門人康林松上任的第一年,也是開啟戴姆勒在電動化浪潮里探索的一年。對于這一年的表現(xiàn),康林松表示:“盡管2019年的業(yè)績展示了客戶對于我們產(chǎn)品持續(xù)的強(qiáng)勁需求,但我們對最終的盈利表現(xiàn)不盡滿意!
過去的一年中,由于歐洲和美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷加大對奔馳柴油車排放超標(biāo)問題的調(diào)查,柴油門事件導(dǎo)致戴姆勒不得不面對數(shù)十億歐元的罰款。
而另一邊,戴姆勒的老對手寶馬也并沒有坐以待斃。在BBA集體換帥的2019年,寶馬集團(tuán)新任CEO齊普策把“超過奔馳,重回全球豪華汽車品牌銷量第一”當(dāng)做寶馬的目標(biāo)。2019年,寶馬不僅摘得了中國豪華車品牌銷冠,在全球市場上也以252萬輛的銷量擊敗了奔馳(246萬輛)。
同時還要兼顧電動化轉(zhuǎn)型的戴姆勒,恐怕還來不及體會陣痛。
數(shù)字背后
在戴姆勒集團(tuán)公布2019年財報之前,先后傳來的盈利預(yù)警和大規(guī)模裁員1.5萬人的消息都給即將到來的財報蒙上一層陰影。但是其財報數(shù)據(jù)并沒有想象中的不堪。
財報中的銷量數(shù)據(jù)顯示,2019年,該集團(tuán)全球乘用車和商用車的銷量為334萬輛,與2018年相比,微降7000余輛。要知道,在全球車市都處在下坡線上,這樣的微降并不影響它在豪華車市場的地位。
制表人/ 億歐汽車分析員 丁唯一
在銷量數(shù)據(jù)方面,2019年梅賽德斯-奔馳及smart品牌在全球范圍內(nèi)共售出245.6萬輛新車,同比增長0.7%,連續(xù)第四年摘取全球豪華品牌乘用車年度銷量桂冠。其中,梅賽德斯-奔馳品牌銷量為233.96萬輛,同比增長1.3%;smart品牌銷量約11.68萬輛,同比下滑9.3%。
2019年,中國市場依舊是梅賽德斯-奔馳全球最大單一市場,在中國市場,梅賽德斯-奔馳及smart品牌共交付70.2萬輛新車,同比增長4%;梅賽德斯-奔馳品牌交付69.3萬輛新車,同比增長6.2%。
銷量之外,利潤的大幅下滑是其2019年財報中最值得關(guān)注的數(shù)字。
從銷量數(shù)據(jù)之外的關(guān)鍵數(shù)據(jù)來看,戴姆勒集團(tuán)2019年全年收入達(dá)到1727億歐元,微增3%;但息稅前利潤卻從2018年的111億歐元跌落至43億歐元,純利潤從76億歐元下滑至27億歐元。
制表人/ 億歐汽車分析員 丁唯一
在銷量尚可、且營收實現(xiàn)微增的前提下,戴姆勒集團(tuán)的利潤為何蒸發(fā)大半?康林松是這樣回應(yīng)的:“總的來說,主要調(diào)整因素對我們?nèi)ツ甑呢攧?wù)業(yè)績有所影響!
康林松口中影響業(yè)績的“調(diào)整因素”便是指“柴油門”事件帶來的罰款、高田氣囊召回,當(dāng)然,還包括向新四化轉(zhuǎn)型方面的持續(xù)投入。
巨額罰款讓戴姆勒集團(tuán)承受著不小的損失,成為其盈利下跌的最直接原因。根據(jù)戴姆勒初步評估,2019年與柴油車丑聞相關(guān)的政府和法院訴訟費用為11億至15億歐元。同樣是去年9月,德國汽車監(jiān)督局KBA確認(rèn)戴姆勒在柴油發(fā)動機(jī)安裝了非法的作弊軟件,以逃過嚴(yán)苛的排放測試。因此,戴姆勒收到了德國機(jī)構(gòu)發(fā)出的8.7億歐元罰單。此后,戴姆勒發(fā)表聲明承認(rèn)了這一判決。
此外,高田氣囊事件的持續(xù)發(fā)酵也讓“汽車發(fā)明者”有些吃不消。2019年7月,戴姆勒警告投資者稱,由于高田氣囊召回帶來的相關(guān)撥備費用增加,預(yù)計第二季度將出現(xiàn)虧損,息稅前虧損達(dá)16億歐元(合123.8億元人民幣)。
另一方面,戴姆勒在研發(fā)方面的支出也呈現(xiàn)出逐年遞增的態(tài)勢。相較于2018年,戴姆勒2019年的研發(fā)投入增至97億歐元。
從2014年以來,研發(fā)費用一直是戴姆勒集團(tuán)賬目表中的大額支出。對于一個正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型的車企而言,研發(fā)支出的增長也是一種必然。
重振利潤,輕盈轉(zhuǎn)型
2019年,在戴姆勒陷入利潤下跌、效率增長停滯、柴油車排放丑聞等困境之時,康林松從蔡澈手中接過這一“燙手山芋”。在這樣的時間節(jié)點之下,為了重振利潤并輕盈地轉(zhuǎn)型,“落實削減成本和提升現(xiàn)金流的一系列措施勢在必行!康林松說。
不過,雖然高喊節(jié)約開支,但在2020年,戴姆勒計劃在不動產(chǎn)、工廠及設(shè)備、研發(fā)方面的投入仍然保持2019年的量級。
新四化時代,電動化浪潮在前,誰都不愿做逆行者。新能源汽車的趨勢日漸明朗,奔馳和它的老對手們相比,卻并未展現(xiàn)出獨特優(yōu)勢。BBA三強(qiáng)中,奧迪有依托大眾集團(tuán)打造的純電平臺新車,寶馬也早早開啟了i Project電動車計劃,如果奔馳無法拿出一張“王炸”來應(yīng)對這樣的局面,未來將很難在豪華車中站穩(wěn)腳。
因此,瞄向未來的汽車市場,眼下高額的研發(fā)投入是必不可少的。
對于電動化技術(shù),康林松此前曾表示:“我們已經(jīng)看到了‘轉(zhuǎn)型’的前幾章,但它是一本包含多個章節(jié)的書。”
奔馳EQC / 奔馳官方
在2019年法蘭克福車展上,康林松提出了“2039愿景”,其中包括:2022年在歐洲實現(xiàn)車輛生產(chǎn)的碳中和;2030年電動車型(包括純電動和插電式混合動力車型)將占據(jù)乘用車新車銷量一半以上的份額;2039年實現(xiàn)乘用車新車產(chǎn)品陣容的碳中和。
為實現(xiàn)以上目標(biāo),戴姆勒集團(tuán)接下來將對“碳中和”產(chǎn)品進(jìn)行大量投入。根據(jù)規(guī)劃,2020年,戴姆勒將繼續(xù)其產(chǎn)品及電動領(lǐng)域的攻勢。為此,梅賽德斯-奔馳乘用車將推出配備最新版本MBUX智能人機(jī)交互系統(tǒng)的全新S級轎車等車型,緊湊級純電動SUV車型EQA以及全新純電動MPV車型EQV也將于今年上市。
此外,戴姆勒2020年還將推出包括多款插電混動車型和搭載48伏電機(jī)技術(shù)的車型。整體上,梅賽德斯-奔馳計劃在2020年總銷量中將插電混動和純電車型的銷量占比提升三倍。為達(dá)成以上目標(biāo),戴姆勒將繼續(xù)擴(kuò)大自產(chǎn)電池的產(chǎn)量,電動車型的動力電池將在三大洲7個地點的9家工廠生產(chǎn)。
對于新能源將成為下一個新的增長開關(guān),戴姆勒似乎深信不疑。研發(fā)成本既然不減,集團(tuán)的其他業(yè)務(wù)必將面臨著成本削減。
年報中提到,戴姆勒集團(tuán)要采取廣泛的措施來提高效率、精簡公司、增加自由現(xiàn)金流。其中最重要的舉措就是降低材料成本和行政成本。
戴姆勒表示,到2022年底,將減少超過14億歐元的人力成本,在全球范圍內(nèi)削減包括管理崗位在內(nèi)的工作崗位。2月10日,《德國商報》(Handelsblatt)援引戴姆勒公司消息人士稱,目前戴姆勒還在加強(qiáng)現(xiàn)有的成本削減措施,計劃將裁員人數(shù)由原先的1萬人增加到1.5萬人。
除了縮減以上成本,戴姆勒還將通過調(diào)整產(chǎn)品陣容和車型、推進(jìn)平臺戰(zhàn)略以及更緊縮的資本配置,來鞏固財務(wù)能力。這意味著一些車型將面臨停產(chǎn)。
同樣來自《德國商報》的消息稱,梅賽德斯的大型豪華轎車S級的敞篷版和轎跑版將被砍掉,B級轎車的未來也充滿著不確定性。戴姆勒方面表示,這些舉措將在2020年對重振利潤產(chǎn)生作用。同時,該公司會減少對核心業(yè)務(wù)之外的虧損項目投資,將資金集中用于有盈利潛力的業(yè)務(wù)。
此外,針對2019年已經(jīng)啟動的集團(tuán)內(nèi)部三大業(yè)務(wù)板塊重組,戴姆勒預(yù)計在2020年梅賽德斯-奔馳乘用車和輕型商務(wù)車經(jīng)調(diào)整后銷售利潤率為4%到5%,戴姆勒卡客車調(diào)整后銷售利潤率為5%,戴姆勒出行調(diào)整后權(quán)益收益率為12%。
“2019年是充滿挑戰(zhàn)的一年,而未來幾年,也將經(jīng)歷前所未有的行業(yè)轉(zhuǎn)型。在這一充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中,奔馳將進(jìn)一步提升銷量表現(xiàn),加大對新科技、可盈利性銷量增長方面的投入。”康林松說道。對于2020年,戴姆勒在財報中給出了較為保守的預(yù)估:總銷量略微低于2019年水平,營業(yè)額穩(wěn)定在2019年的水平。
燃油車時代已經(jīng)過去,當(dāng)汽車產(chǎn)業(yè)全面開始電動化改革的時候,成本的控制成為了一眾主機(jī)廠身上的壓力。作為歷史悠久的豪華車企,戴姆勒集團(tuán)勢必牽扯了更多的變革,因此眼下的“茍且”,都是為了未來的“詩和遠(yuǎn)方”。
作者:丁唯一Ocean
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