企二代放手一搏

事實(shí)上,碳化硅目前還處在市場(chǎng)部署的早期階段,國(guó)內(nèi)國(guó)際企業(yè)都尚未步入大規(guī)模量產(chǎn)商用。碳化硅作為新產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì),給了中國(guó)功率半導(dǎo)體企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。

業(yè)內(nèi)人士表示,硅已經(jīng)有了30年-50年的發(fā)展過(guò)程。而碳化硅在2010年左右才開(kāi)始走向民用市場(chǎng)。短幾年時(shí)間,就已經(jīng)擁有了幾十億元的市場(chǎng)規(guī)模,發(fā)展?jié)摿�巨大�?/p>

根據(jù)IHS數(shù)據(jù),全球碳化硅功率器件市場(chǎng)規(guī)模將由2018年的4億美元,增長(zhǎng)至2027年的100億美元,復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)40%。

從這方面而言,相較于此前“眼花繚亂”的并購(gòu),露笑科技押寶碳化硅比以往任何一次都要篤定。

而另一方面,露笑科技入局碳化硅也并非是從零開(kāi)始,反倒是誤打誤撞中與半導(dǎo)體結(jié)緣。

前文提到,露笑科技曾與伯恩光學(xué)進(jìn)行過(guò)合作。該項(xiàng)業(yè)務(wù)雖因蘋果改變技術(shù)路線夭折,但由于在布局藍(lán)寶石業(yè)務(wù)期間,露笑科技積累了大量的生產(chǎn)藍(lán)寶石長(zhǎng)晶爐的經(jīng)驗(yàn),而藍(lán)寶石晶體和碳化硅晶體生長(zhǎng)中又存在相似性,這就給露笑科技帶來(lái)了碳化硅長(zhǎng)晶爐及長(zhǎng)晶環(huán)節(jié)的關(guān)鍵技術(shù)。

更為關(guān)鍵的是,露笑科技這一次也是“有備而來(lái)”。

上世紀(jì)90年代,在碳化硅行業(yè)起步階段,我國(guó)學(xué)界就已經(jīng)出現(xiàn)了專門從事碳化硅晶體生長(zhǎng)研究的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。目前,研究寬禁帶半導(dǎo)體襯底的晶體生長(zhǎng)主要有三個(gè)流派,分別是中科院物理所的陳小龍團(tuán)隊(duì)、山東大學(xué)的徐現(xiàn)剛團(tuán)隊(duì)以及中科院上海硅酸鹽所的陳之戰(zhàn)團(tuán)隊(duì)。前兩支團(tuán)隊(duì)對(duì)應(yīng)產(chǎn)學(xué)研轉(zhuǎn)化的企業(yè)分別為天科合達(dá)和山東天岳,而后者則已經(jīng)被露笑科技挖了過(guò)來(lái)。

此外,作為國(guó)內(nèi)碳化硅賽道上為數(shù)不多的上市公司,露笑科技還可以通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金,基本解決了技術(shù)、人才和資金的三大問(wèn)題。

從這個(gè)層面而言,露笑科技的管理層依然是有進(jìn)取心的。這或許也就能夠解釋,為何露笑科技在一片碳化硅都未量產(chǎn)的情況下,股價(jià)仍舊可以翻倍。

當(dāng)然,這也并不意味著,露笑科技的前景就“一片光明”。

根據(jù)2020年年報(bào)顯示,露笑科技的研發(fā)投入4368．42萬(wàn)元。雖較去年提高51．28%,但依然只有1．53%的研發(fā)營(yíng)收比。

與之相比,同為碳化硅行業(yè)的上市公司,三安光電(600703．SH)研發(fā)投入達(dá)到4．06億元,是露笑科技的近十倍,研發(fā)營(yíng)收比為4．8%;揚(yáng)杰科技(300373．SZ)研發(fā)投入則為1．31億元,研發(fā)營(yíng)收比為5%。

投入百億級(jí)別的第三代半導(dǎo)體項(xiàng)目,研發(fā)投入?yún)s僅為4000多萬(wàn)元,這不免讓人起疑——露笑科技這次難道又是虛晃一槍蹭熱點(diǎn)?

回望露笑科技多次轉(zhuǎn)型經(jīng)歷,缺乏戰(zhàn)略定力的管理團(tuán)隊(duì)能否留住陳之戰(zhàn)團(tuán)隊(duì),而后者又能否為公司帶來(lái)人才的集聚效應(yīng)助力發(fā)展,都要打上大大的問(wèn)號(hào)。

卸任交棒前,魯小均總喜歡把一句話掛在嘴邊:“失敗了能怎樣,大不了和以前一樣去放牛。”但對(duì)于如今的掌門人魯永而言,露笑科技已經(jīng)不起折騰,大舉進(jìn)軍第三代半導(dǎo)體碳化硅,是放手一搏的最后機(jī)會(huì)。

而一旦露笑科技的“笑容消失”,他會(huì)去放牛嗎?