核心觀點

一、受2020年IPO優(yōu)異表現(xiàn)和大型并購交易的鼓舞,2021年Q3全球醫(yī)療健康融資延續(xù)了Q1的盛況:總額創(chuàng)歷史新高,漲幅為近3年之最;該季度1億美元以上融資交易75起,占比高達8%。

二、全球生物醫(yī)藥融資額高居榜首,數(shù)字健康和醫(yī)療器械旗鼓相當;與此同時,以第三方醫(yī)療機構和�？漆t(yī)院為主導的醫(yī)療服務市場顯著增長。

三、國外數(shù)字健康賽道發(fā)展火熱,受防疫措施與復工挑戰(zhàn)等影響,心理健康領域企業(yè)不斷吸金,同時差異化競爭加劇;國內(nèi)器械與耗材融資頻發(fā),以IVD為代表的診斷領域繼續(xù)刷新紀錄。

四、全球范圍內(nèi)的投資機構對數(shù)字技術和創(chuàng)新科技賦能的醫(yī)療企業(yè)保持高度熱情;RA Capital與紅杉資本中國基金共同刷新全球紀錄,2021年三季度投資次數(shù)比去年全年高出25%。

五、江蘇躋身國內(nèi)融資熱門地區(qū)TOP3,融資總額以細微差距超過北京。

六、2021年Q3融資TOP10公司:艾博生物7億美元融資領跑全球,中國兩家醫(yī)療信息化企業(yè)上榜。

一、 2021年Q3全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資變化趨勢

1．1 季度漲幅為近3年之最,全球醫(yī)療健融資總額創(chuàng)單季度新高

2021年Q3,全球醫(yī)療健康一級市場共發(fā)生897起融資事件,同比增長約45%,融資總額創(chuàng)新歷史新高,超1796億人民幣。相比今年初的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)資本大爆發(fā),第三季度資本趨于冷靜:在融資數(shù)量上增加,在融資總額上有所下降。

隨著防疫工作和復工復產(chǎn)的層層推進,以及自疫情以來,政府、行業(yè)與大眾對疫苗、線上醫(yī)療、健康管理乃至人工智能賦能的認知加深,資本對醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的熱情仍未減退,相比Q1,更多有潛力和成長性的初創(chuàng)企業(yè)在Q3相繼得到資本助力。

1．2 第三季度共發(fā)生72起過億美元融資,近5成融資為千萬美元級規(guī)模

2021年Q3,共產(chǎn)生72起過億美元融資事件,在Q3融資總額中占比超過8%,接近2020年全年的一半;其中有近一半的事件來自生物醫(yī)藥領域的公司。

千萬級美元的融資事件最多,與Q1生物醫(yī)藥企業(yè)在其中占大頭的情況不同,Q3生物醫(yī)藥企業(yè)優(yōu)勢微弱。而數(shù)字健康企業(yè)與醫(yī)療器械緊隨其后,且旗鼓相當。

這種情況也同樣出現(xiàn)在百萬級美元的融資事件中。由于小額融資通常集中在A輪及以前,說明本季度資本仍然關注醫(yī)療器械和數(shù)字健康領域的初創(chuàng)企業(yè)。

1．3 2021年Q3國內(nèi)外醫(yī)療健康融資總額均創(chuàng)歷史新高,投資維持火爆狀態(tài)

2021年Q3,中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資總額達到創(chuàng)下歷史新高的586．08億人民幣,在融資總額和融資數(shù)量上均超過今年Q1。盡管同比增幅較為平緩,但2021年Q3國內(nèi)資本依舊維持火爆的狀態(tài)。需要指出的是,2020年Q3的融資額度和事件數(shù)本就出現(xiàn)了反彈,疑為轉折點出現(xiàn),一舉扭轉2018年后國內(nèi)初創(chuàng)公司相對嚴峻的融資形勢,而2021年Q3國內(nèi)資本市場的表現(xiàn)無疑更上一層樓。

2021年Q3國外醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)共發(fā)生510起融資事件,融資總額高達1210．04億人民幣,也是迄今為止總融資額和融資事件數(shù)最多的一個季度;其中,單筆融資超過1億美元的事件本季度達48起,且有35%集中在B輪。

二、 全球2021年Q3醫(yī)療健康投融資熱門領域

2．1 生物醫(yī)藥領域絕對領導地位不變,海內(nèi)外融資側重點差異明顯

2021年Q3,全球生物醫(yī)藥領域以308起交易,808．98億人民幣高居細分領域之首。數(shù)字健康領域以256起交易緊隨其后,器械與耗材排名第三。

生物醫(yī)藥依然是國內(nèi)外共同押注的最熱門領域。

國內(nèi),生物醫(yī)藥領域披露融資總額為304．88億人民幣;醫(yī)療器械領域在Q3備受資本關注,產(chǎn)生165起融資事件超過生物醫(yī)藥的事件數(shù)。

國外,融資側重點不同,除了融資總額領先的生物醫(yī)藥領域,數(shù)字健康領域產(chǎn)生212起融資事件,融資總額近400億人民幣,與生物醫(yī)藥領域產(chǎn)生的交易金額旗鼓相當。

2．2 全球醫(yī)療服務領域集中發(fā)力,國內(nèi)醫(yī)療器械領域保持高增長

對比2020年Q3,全球醫(yī)療健康各細分領域的融資狀況在2021年穩(wěn)步上升,除了醫(yī)藥商業(yè)領域略微下降。

國內(nèi),與Q1相同,2021年Q3醫(yī)療器械領域的融資總額明顯增加,環(huán)比上升95%;并且融資規(guī)模集中在千萬美元級,有71起交易事件,拉高了整體融資,尤其IVD這賽道,更容易獲得高額融資。

此外,全球醫(yī)療服務領域融資數(shù)量同比增長282．6%,且其中有5筆過億美元融資。需要指出的是,2021年Q3醫(yī)療服務領域融資企業(yè)類型以第三方服務機構為主;旨在降低醫(yī)療成本、簡化護理流程的企業(yè)更受資本青睞。

2．3 全球融資熱門標簽:生物制藥、醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康、IVD、研發(fā)制造外包

2021年Q3,生物制藥、醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康、IVD等標簽熱度較高。

從輪次分布來看,A輪融資事件出現(xiàn)頻次最高,有266起,集中在生物制藥和醫(yī)療信息化領域。

D輪及以上輪次的融資事件在2021年Q3共產(chǎn)生38起,值得一提的是,其中有8起Pre-IPO,事件數(shù)接近去年的三倍;說明,這些規(guī)模與盈收已達可上市水平的企業(yè)越來越受到資本追捧。

三、2021年Q3醫(yī)療健康活躍投資機構分析

3．1 RA Capital與紅杉資本中國基金刷新全球紀錄,2021年三季度投資次數(shù)比去年全年高出25%

3．2 2021年Q3醫(yī)療健康領域國內(nèi)機構活躍度超過海外

2021年Q3,全球醫(yī)療健康市場中最為活躍的投資機構是紅杉資本中國基金,單季度投資數(shù)量達29起,達到其今年前三季度之最。值得關注的是,國內(nèi)投資機構本季度發(fā)力明顯,一舉奪下全球TOP10中的六席。對比今年前兩個季度,頭部機構對醫(yī)療健康行業(yè)的熱情仍在上漲,全球活躍投資機構TOP10的下注總數(shù)有所增加,即便是排名第十位的Khosla Ventures,本季度投資也超過了10次。

值得一提的是紅杉資本中國基金于2021年Q3登上醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)活躍投資機構榜首。據(jù)動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫不完全統(tǒng)計,紅杉資本中國基金已完成270項醫(yī)療健康領域投資。其中,醫(yī)藥產(chǎn)品商業(yè)化平臺百洋醫(yī)藥和專注創(chuàng)新藥物研發(fā)的騰盛博藥均在2021年成功IPO。

3．3 國內(nèi)投資機構偏好mRNA藥物、AI輔助研發(fā)平臺等創(chuàng)新科技領域

紅杉資本中國基金本季度出手數(shù)量高達29次,同時也在今年前三季度投資總數(shù)上反超高瓴創(chuàng)投,累計完成62起投資,更新了活躍投資機構榜單紀錄。

元生創(chuàng)投和禮來亞洲基金在本季度投資榜中以16起投資并列第二,持續(xù)關注創(chuàng)業(yè)事業(yè)初期公司。

從偏好領域來看,國內(nèi)投資機構偏好的企業(yè)大多與創(chuàng)新型醫(yī)療科技掛鉤。除部分專注于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和醫(yī)療信息化的企業(yè)外,以算法驅(qū)動的創(chuàng)新藥物研發(fā)、mRNA藥物平臺和AI+醫(yī)療器械等方向為主導的企業(yè)占據(jù)了領先位置,其吸金能力也超過了傳統(tǒng)藥械企業(yè)。

四、2021年Q3全球醫(yī)療健康投融資熱點區(qū)域分布

4．1 全球:美國領跑全球,中美囊括全球融資額85%

2021年Q3,全球醫(yī)療健康融資總額最多的五個國家分別是美國、中國、英國、法國和德國。

其中,中美融資總額仍舊占據(jù)全球醫(yī)療健康融資總額約85%。盡管美國本季度融資事件數(shù)不及中國,卻以144．82億美元(約933億人民幣)的總額實現(xiàn)反超,這一現(xiàn)象與大額融資的分布緊密相關。

此外,歐洲地區(qū)的醫(yī)療健康新勢力在本季度表現(xiàn)格外亮眼,尤其英國地區(qū)的融資總額延續(xù)了今年上半年的漲勢,遠超法國德國之和。

4．2 中國:上海融資總額位居榜首,江蘇融資熱度超過北京

本季度國內(nèi)五大融資熱門區(qū)域較前兩季度并無太大變化。醫(yī)療健康投融資事件發(fā)生最為活躍的五個區(qū)域分別為上海、廣東、江蘇、北京和浙江。

上海本季以約142億人民幣位居融資總額榜首。廣東的融資總額緊隨其后,并憑借81起融資事件成為融資總數(shù)TOP1。

值得注意的是,借助蘇州生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高地的溢出效益,江蘇在本季度以細微差距超過北京,躋身國內(nèi)融資熱門地區(qū)TOP3。

4．3 美國:加州仍占主導,馬薩諸塞州和紐約州形成次中心

2021年Q3,美國加利福尼亞州累計發(fā)生113起融資事件,共籌集約50億美元(約323億人民幣),逼近馬薩諸塞州和紐約州之和,這也是全球醫(yī)療健康風險投資事件交易最為活躍的地區(qū)。

此外,作為全美高科技產(chǎn)業(yè)最集中的地區(qū)之一的馬薩諸塞州,憑借其雄厚的產(chǎn)學研實力超越紐約州成為了美國醫(yī)療健康融資第二大州。

五、2021年Q3醫(yī)療健康公司融資TOP紀錄榜

5．1 全球融資金額TOP10:艾博生物7億美元融資領跑全球,中國兩家醫(yī)療信息化企業(yè)上榜

5．2 中國融資金額TOP10:除生物醫(yī)藥外,國內(nèi)資本青睞人工智能、互聯(lián)網(wǎng)技術型企業(yè)

       作者:寧晨