安靜的赤水河畔核心釀酒區(qū)，財(cái)富永動(dòng)機(jī)轟隆作響。

同樣的財(cái)富機(jī)會(huì)，也在醫(yī)美行業(yè)涌現(xiàn)。玻尿酸作為最常青的醫(yī)美產(chǎn)品之一，有著高溢價(jià)、高頻次和上癮性等美好特質(zhì)，這也反映在玻尿酸頭部企業(yè)的財(cái)報(bào)中。

愛(ài)美客，毛利率常年在95%左右，凈利率也超過(guò)60%，暴利程度較貴州茅臺(tái)有過(guò)之無(wú)不及；華熙生物、昊海生科的毛利率幾乎也達(dá)到了75%以上。

在2023胡潤(rùn)女企業(yè)家榜中，玻尿酸行業(yè)也誕生出兩位女富豪——愛(ài)美客簡(jiǎn)軍和華熙生物趙燕，以375億身家和350億身家分列第十和第十二位。

市場(chǎng)一直在尋找，玻尿酸之后下一個(gè)醫(yī)美造富神話。

肉毒素還在追趕海外神話——艾爾建年銷售額超10億美元的醫(yī)美銷冠保妥適，另一個(gè)以再生為目的的醫(yī)美產(chǎn)品也開始積蓄力量。

近兩年，2萬(wàn)一針的“童顏針”、“少女針”帶火了醫(yī)美再生材料，市場(chǎng)熱度上升最快。

所謂“再生”，就是把注射劑打入皮膚，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后能夠刺激人體膠原蛋白的再生，達(dá)到抗衰效果，相比玻尿酸的填充效果更自然，也成了分析師眼中的下一個(gè)“玻尿酸”。

華東醫(yī)藥“少女針”上市一年，銷售額超6億元，今年繼續(xù)高歌猛進(jìn)，上半年收入接近5億元；

愛(ài)美客并未披露“童顏針”的具體銷量，但其在今年三季報(bào)中表示，濡白天使繼續(xù)放量增長(zhǎng)。據(jù)券商測(cè)算，濡白天使收入2億，同比增長(zhǎng)120%。

本質(zhì)上，這是獨(dú)有品類的紅利。但不同于肉毒素、玻尿酸在海外的暢銷，同樣上市十幾年的“童顏針”，在海外注射類醫(yī)美項(xiàng)目中的占比非常低。

根據(jù)ISAPS數(shù)據(jù)，2019年全球非手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目量前十中，肉毒素項(xiàng)目量達(dá)到627萬(wàn)例，占比達(dá)46.1%；“童顏針”只有9萬(wàn)例，占比0.7%。

那么，國(guó)內(nèi)的發(fā)展會(huì)是例外嗎？“童顏針”又能否能復(fù)制玻尿酸神話？

/ 01 / 注射醫(yī)美的“再生時(shí)代”

早在2021年，就有人預(yù)言，醫(yī)美微整形或許將從“填充時(shí)代”進(jìn)入“再生時(shí)代”。

國(guó)內(nèi)主流的醫(yī)美再生材料包括聚左旋乳酸（PLLA）、聚己內(nèi)酯（PCL），產(chǎn)品主要是以PLLA為核心成分的“童顏針”、以PCL為核心成分的“少女針”。

當(dāng)年，圣博瑪?shù)陌�維嵐、愛(ài)美客的濡白天使和華東醫(yī)藥的伊妍仕拿到Ⅲ類醫(yī)療器械認(rèn)證，開啟國(guó)內(nèi)再生元年。

所謂“再生”，顧名思義，就是把注射劑打入皮膚之后，能夠刺激人體自身組織的再生。通過(guò)人體自身的組織再生，起到結(jié)構(gòu)重塑和容積填充的作用，達(dá)到抗衰老的目的。

而“填充”，就是把各種各樣的填充劑，用注射的方式填入皮下，用外來(lái)之物，讓凹陷的組織充盈起來(lái)。早期的填充材料是不可降解的，從愛(ài)貝芙到奧美定，后來(lái)為了更安全，改為可降解材料，主角是玻尿酸。

與此同時(shí)，另一個(gè)以再生為目的的系列產(chǎn)品開始積蓄力量，準(zhǔn)備和玻尿酸家族一爭(zhēng)天下，它就是聚乳酸家族。

注射用聚左旋乳酸填充劑（童顏針）不同于玻尿酸和膠原蛋白填充劑，它不是單純的物理填充，而是通過(guò)刺激宿主的免疫反應(yīng)，吸引皮下大量的巨噬細(xì)胞和其他免疫細(xì)胞，這些細(xì)胞可以產(chǎn)生趨化因子和細(xì)胞因子，導(dǎo)致成纖維細(xì)胞的增值及其肌成纖維細(xì)胞的分化，合成大量的膠原蛋白，從而恢復(fù)皮下容量，彌補(bǔ)膠原的流失。之后PLLA在體內(nèi)被降解為二氧化碳和水并排出體外。

這也是“再生”的含義。

早在1954年，這一材料被法國(guó)化學(xué)家首次合成，在全球醫(yī)學(xué)界廣泛使用了幾十年，骨科、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)、外科、心內(nèi)科等領(lǐng)域都有應(yīng)用。1999年，聚乳酸材料在歐洲被應(yīng)用于軟組織填充。

Sculptra是海外的主流產(chǎn)品，在全球超過(guò)20個(gè)國(guó)家和地區(qū)均拿到Ⅲ類醫(yī)療器械認(rèn)證，包括歐盟、美國(guó)、巴西、迪拜和臺(tái)灣等。2009年拿到歐盟CE認(rèn)證和美國(guó)FDA認(rèn)證，應(yīng)用于治療艾滋病人面頰缺陷；2010年被臺(tái)灣地區(qū)批準(zhǔn)用于醫(yī)美。

經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，Sculptra的有效性被證實(shí)可以持續(xù)25個(gè)月以上，但是，目前該款產(chǎn)品仍未獲得中國(guó)NMPA的批準(zhǔn)，反倒是讓國(guó)內(nèi)選手率先上市。

相比玻尿酸，再生型注射劑的好處是激發(fā)自身的成纖維細(xì)胞分泌膠原蛋白，所以效果更自然，而且可以讓皮膚光澤度增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)整體的面部年輕化，維持時(shí)間也更久；不足之處則是，即時(shí)性效果較差，畢竟要等著自身組織的生長(zhǎng)，所以其注射效果是漸進(jìn)式顯現(xiàn)，需要3-6個(gè)月才能顯現(xiàn)出來(lái)。

大部分人第一次聽(tīng)說(shuō)童顏針，應(yīng)該還是多年以前臺(tái)灣醫(yī)生宣傳王菲斥資500萬(wàn)打“童顏針”。如今，隨著多款產(chǎn)品的上市爆火，“再生時(shí)代”來(lái)臨了嗎？

/ 02 / 冰火兩重天

關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，如果從愛(ài)美客“童顏針”濡白天使和華東醫(yī)藥“少女針”的迅速放量來(lái)看，答案似乎是肯定的。

愛(ài)美客在今年三季報(bào)中表示，濡白天使繼續(xù)放量增長(zhǎng)，據(jù)券商測(cè)算濡白天使三季度收入2億元，同比增長(zhǎng)120%；華東醫(yī)藥“少女針”上市一年，銷售額超6億元，今年繼續(xù)高歌猛進(jìn)，上半年收入接近5億元。

本質(zhì)上，這是先行者享受到的獨(dú)有品類紅利。但如果把目光放到海外市場(chǎng)來(lái)看，卻又是另一番景象。

與肉毒素、玻尿酸一樣，“童顏針”也早已在海外上市十幾年。

在全球醫(yī)美市場(chǎng)中有兩款主流“童顏針”，分別為法國(guó)的Sculptra塑然雅、美國(guó)的DermaVeil得美顏。其中，塑然雅在全球市場(chǎng)中居于主導(dǎo)地位。但經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，在海外童顏針仍然不算是受歡迎的項(xiàng)目。

從體量來(lái)看，肉毒素和玻尿酸在全球注射類針劑中占據(jù)主導(dǎo)地位，而“童顏針”占比較小，2020年僅占到全球注射類針劑的1.14%，在美國(guó)、德國(guó)、巴西、韓國(guó)（2015年數(shù)據(jù)）的占比分別為1.99%、0.46%、2.65%、0.35%。

當(dāng)然，由于基數(shù)小，“童顏針”的增速相對(duì)較快，根據(jù)ISAPS數(shù)據(jù)，2015年全球“童顏針”注射案例約為6.4萬(wàn)例，2020年增長(zhǎng)至12.1萬(wàn)例，2015-2020年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)13.55%，超過(guò)玻尿酸的7.18%和肉毒素的6.07%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)剛剛起步，正處于快速增長(zhǎng)階段，但如果參考海外市場(chǎng)來(lái)看，“童顏針”的天花板實(shí)際上是比較低。

甚至于，有些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，再生類醫(yī)美，或者將PLLA類產(chǎn)品“刺激膠原蛋白再生”延展成具有再生醫(yī)學(xué)概念的再生醫(yī)美，是中國(guó)特色，在國(guó)際上并沒(méi)有這個(gè)趨勢(shì)，國(guó)際醫(yī)美藥械大廠對(duì)于這一領(lǐng)域較為保守。

究竟是什么造成了海外“童顏針”市場(chǎng)的冷清呢？

/ 03 / 老一代產(chǎn)品的鍋

海外“童顏針”市場(chǎng)發(fā)展不佳，自然是產(chǎn)品本身存在痛點(diǎn)。

具體來(lái)說(shuō)。其一，在整形界有一句話名言：永久的產(chǎn)品有永久的問(wèn)題。妨礙“童顏針”市場(chǎng)擴(kuò)張的最大阻力就是其安全性，這主要體現(xiàn)在效果可逆性較低。

海外產(chǎn)品PLLA微球顆粒直徑較大且易沉淀，對(duì)醫(yī)生技能要求高，需要注射部位和皮膚層次精準(zhǔn)、用量適當(dāng)、注射速度較快，不然注射過(guò)程易引發(fā)血管栓塞、注射后可能導(dǎo)致肉芽腫；

其二，童顏針為凍干粉包裝，在使用之前需要提前進(jìn)行復(fù)溶或浸泡才可注射使用，醫(yī)生進(jìn)行復(fù)溶時(shí)，需要對(duì)比例進(jìn)行精準(zhǔn)把握才能達(dá)到理想效果，復(fù)溶期間存在一定的染菌風(fēng)險(xiǎn)；

其三，不同于玻尿酸以及肉毒素，童顏針在注射之后需要等待一段時(shí)間。以Sculptra為例，需要至少6周時(shí)間效果才能逐漸顯現(xiàn)， 而多數(shù)求美者希望在注射醫(yī)美產(chǎn)品之后，能夠達(dá)到立竿見(jiàn)影的效果，因此童顏針在見(jiàn)效時(shí)間上處于劣勢(shì)。

既然產(chǎn)品存在痛點(diǎn)，為何不進(jìn)行升級(jí)？這就涉及到各家公司對(duì)于“童顏針”的策略了。

以Sculptra為例。Sculptra最早由Dermik公司研發(fā)，后被賽諾菲公司收購(gòu)，當(dāng)初研發(fā)時(shí)下了很大力氣，也在很多國(guó)家拿證上市。

只不過(guò)，Sculptra最初剛上市時(shí)是大顆粒，如果進(jìn)行工藝改進(jìn)，需要在已經(jīng)取證的國(guó)家重新進(jìn)行申請(qǐng)，成本很大，在銷售量不是很高的情況下，賽諾菲不愿意做這種冒險(xiǎn)投入，更何況，其本身是做藥物起家的。

2014年的時(shí)候，Sculptra輾轉(zhuǎn)到了高德美手中，也就是擁有瑞藍(lán)玻尿酸的那家公司。

有調(diào)研機(jī)構(gòu)在2021年表示，Sculptra幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，歐洲的數(shù)據(jù)平均一個(gè)月3萬(wàn)支，基本沒(méi)有增速且不斷萎縮。

高德美接手后轉(zhuǎn)變策略，主攻身體部位，增速有所提高，但由于相比假體和自體脂肪，童顏針無(wú)法讓臀部迅速變大，所以存在競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。此外，因?yàn)橛步Y(jié)問(wèn)題不能主攻面部，因此Sculptra增速仍是一般。

除此之外，最主要的還有價(jià)格昂貴因素。

歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家醫(yī)美起步較早，各類產(chǎn)品線十分豐富，雖然童顏針效果自然、維持時(shí)間較長(zhǎng)，但相比于玻尿酸和肉毒素，童顏針價(jià)格較高，更多的求美者可能會(huì)選擇見(jiàn)效快、性價(jià)比高的玻尿酸或肉毒素。

諸多因素下，海外的童顏針一直不溫不火。這些問(wèn)題，困擾國(guó)內(nèi)選手的同時(shí)，也提供了突破點(diǎn)。

/ 04 / 能否復(fù)制玻尿酸神話

目前看，針對(duì)傳統(tǒng)童顏針存在的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)已上市的產(chǎn)品，基本都從懸浮性、顆粒直徑及包裝等方面進(jìn)行了改進(jìn)。

比如愛(ài)美客的濡白天使是復(fù)配成分，即玻尿酸+PLLA，能夠?qū)崿F(xiàn)即刻填充+刺激自體膠原蛋白再生的作用，彌補(bǔ)了目前市面上海外品牌童顏針的見(jiàn)效慢的不足。

再比如，圣博瑪?shù)陌�維嵐號(hào)稱不會(huì)形成結(jié)節(jié)與肉芽腫，因?yàn)槠渚圩笮�乳酸材料的高旋光性和高純度，無(wú)免疫原性，微球規(guī)則設(shè)計(jì)可以避免被巨噬細(xì)胞所吞噬。

但就此說(shuō)注射醫(yī)美進(jìn)入“再生時(shí)代”，仍有些為時(shí)過(guò)早。畢竟，目前國(guó)內(nèi)僅3款合規(guī)產(chǎn)品。這個(gè)數(shù)量無(wú)法撐起“時(shí)代”一詞的周期存在感。

但不可否認(rèn)，再生類產(chǎn)品是醫(yī)美市場(chǎng)需求催生的一個(gè)細(xì)分新興賽道，是玻尿酸紅海逐步形成之后新的增長(zhǎng)空間。整個(gè)市場(chǎng)方興未艾，在資本、醫(yī)美企業(yè)的大力布局下，目前至少已有12款“童顏針”和“少女針”產(chǎn)品處于研發(fā)或注冊(cè)階段。

未來(lái)幾年，隨著更多產(chǎn)品上市，市場(chǎng)將進(jìn)一步爆發(fā)。至于復(fù)制玻尿酸神話，“童顏針”還有很長(zhǎng)的路要走，需要克服多方面的難題。

首先是技術(shù)層面，功能有待進(jìn)一步優(yōu)化。

“再生”這項(xiàng)功能對(duì)求美者來(lái)說(shuō)，可能是把雙刃劍，它既意味著更長(zhǎng)效的效果，也意味著可能出現(xiàn)不可逆的影響。相較于玻尿酸注射不滿意可以打溶解酶溶掉，如果求美者對(duì)再生類注射產(chǎn)品的效果不滿意，效果不好、出現(xiàn)硬結(jié)只能等待其自己吸收代謝掉。這也是“童顏針”在歐美混了十多年，依然是小眾產(chǎn)品的重要原因之一。

因此，未來(lái)產(chǎn)品更安全和有效、醫(yī)生操作便捷性更高，將成為擴(kuò)大市場(chǎng)份額的關(guān)鍵點(diǎn)。

其次是產(chǎn)品差異化層面，包括適用部位、定價(jià)等因素。

玻尿酸經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，市場(chǎng)上已有多個(gè)部位、不同價(jià)位的產(chǎn)品，可覆蓋人群廣泛，甚至正在往消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域延伸。

現(xiàn)在的“童顏針”主要針對(duì)中重度鼻唇溝皺紋，但其潛在適應(yīng)癥廣，可用于大面積注射，包括全臉注射、豐胸和豐臀。

與此同時(shí)，當(dāng)前“童顏針”終端價(jià)格普遍較高，合規(guī)產(chǎn)品售價(jià)在13000元-18000元/針左右，具體打幾針，還要看醫(yī)生的診斷結(jié)果，花費(fèi)輕松超過(guò)5萬(wàn)。未來(lái)能否形成如玻尿酸市場(chǎng)一樣，不同產(chǎn)品多層次定價(jià)體系，也關(guān)系著是否能進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

最后，還包括市場(chǎng)教育、醫(yī)生培訓(xùn)。

如果“童顏針”大規(guī)模推廣，勢(shì)必會(huì)和已經(jīng)被玻尿酸教育的“快餐消費(fèi)”醫(yī)美文化狹路相逢。狹路相逢，誰(shuí)是最后的勇者，還要等待市場(chǎng)給出的反饋。

       原文標(biāo)題 : 2萬(wàn)一針的童顏針，能否復(fù)制玻尿酸造富神話