堂堂一家上市公司被電信詐騙9000多萬元，實在令人嘖嘖稱奇。

1月14日晚，海普瑞的一則公司，瞬間讓資本市場炸開了鍋。其聲稱，公司旗下全資子公司天道意大利近期遭遇犯罪團伙電信詐騙，涉案金額約1170余萬歐元。

這一數(shù)字直接刷新了A股公司被詐騙的金額紀錄，公司股價次日直線下挫。有投資者不禁發(fā)問：是騙子手段太高明？還是公司的財務(wù)水平太差？

而海普瑞的話事人，正是曾經(jīng)當過六天中國首富的李鋰夫婦。

01 “首富“被騙

鐵打的生意，流水的首富。

受經(jīng)濟大環(huán)境影響，行業(yè)波動，政策調(diào)整等等影響，一名企業(yè)家要想連續(xù)兩年登頂首富之位 ，都十分困難。像鐘睒睒那樣能夠三年蟬聯(lián)首富，已經(jīng)非常罕見。

當然，首富的位置上也不乏匆匆過客，李鋰就是其中之一。

2010年5月6日，海普瑞以A股創(chuàng)紀錄的148元發(fā)行價，正式登陸深交所。公司上市交易的第一時間，李鋰夫婦身價瞬間超過500億，就此超越比亞迪的王傳福，成為中國新晉首富。

但好景不長，公司股價之后連續(xù)跌停，夫婦二人在首富的位置上只坐了6天。海普瑞和李鋰也被外界笑稱為“最短命的股王，最沒安全感的首富”。

此后，兩人在富豪榜中的排名直線下滑。最新的財富為160億元，位居胡潤2023年百富榜358名，比上一年滑落71位。

如今，再度引發(fā)市場關(guān)注，緣由卻不怎么光彩，甚至有些難堪。

在其子公司天道意大利被詐騙1170余萬歐元后，海普瑞已向當?shù)鼐�方報案。但接�?億元人民幣被騙，對海普瑞來說，無異于雪上加霜。

要知道，公司2023年前三季度凈利潤才有1.43億，扣非后剩下8535.03萬元。如果被騙的錢追不回，相當于前三季度利潤的64%打了水漂。

消息一出，市場駭然，投資者用腳投票，加上近期A股持續(xù)下挫，海普瑞股價直接跌到了接近2013年的歷史最低谷。

對于這份莫名其妙突如其來的公告，監(jiān)管層也高度重視。1月15日晚間，深圳證監(jiān)局下發(fā)關(guān)注函，要求海普瑞應(yīng)采取一切必要法律手段追回有關(guān)資金，切實維護公司資產(chǎn)的安全和完整。

對于公司被詐騙一事，很多投資者不太相信，因為海普瑞多年從事海外業(yè)務(wù)，境外收入占比接近九成，在外貿(mào)易生意領(lǐng)域應(yīng)該是一名“老司機”。

因此，不乏有人懷疑是否內(nèi)外勾結(jié)轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn)，或者有可能是一種“平賬”的新路子，但海普瑞對此表示否認。

畢竟這些年A股有著太多匪夷所思的事件發(fā)生，獐子島失蹤的扇貝，雛鷹農(nóng)牧因飼料不足讓豬餓死，威孚高科遭遇合同詐騙等等層出不窮。

據(jù)統(tǒng)計，2020年迄今，A股被詐騙的名單中有世龍實業(yè)、京投發(fā)展、斯萊克、大亞圣象等，除了除斯萊克150萬美元被申請凍結(jié)避免損失外，其余均未追回。

因此，海普瑞此次被騙的資金也很有可能化為烏有，而事發(fā)地還遠在意大利，天高路遠。持有海普瑞的2.73萬名股民有可能最終只能“忍氣吞聲”。

02 劣跡斑斑

身處醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，李鋰讓外界熟知的并非研發(fā)和創(chuàng)新能力，而是長袖善舞的資本運作。

海普瑞上市時，創(chuàng)造了兩大紀錄。一是143元的史上最高發(fā)行價，以及在上市次日最高漲至188.88元，晉升為整個A股第一高價股；

第二，當時的海普如原本打算募集8.6億元，結(jié)果募到59億元，超募5.9倍，堪稱“超募鼻祖”。

而且，海普瑞還是知名國際投行高盛的親密伙伴。高盛投資海普瑞堪稱投資界的經(jīng)典，但留給A股投資者的卻是一地雞毛。

高盛先是在海普瑞上市前，以3700萬元入股，此后通過不斷的減持和分紅，最終在上市三年后，高盛子公司全部清倉，斬獲17.35億元，回報率超45倍。

上市之初，海普瑞的營收從2008年的4.35億元暴增至2010年的38.53億元，利潤則從1.61億上升到12.1億，增幅超過 6.5倍。

上市前業(yè)績陡增，有分析認為這背后都跟高盛有關(guān)。當時，海普瑞有兩大客戶即美國的APP 公司和賽諾菲，2008年和2009年，兩家企業(yè)為海普瑞貢獻了超過八成的收入。而高盛曾主導APP吞并美國生物科技公司，再賣身德國FSE，同時高盛也曾是賽諾菲第四大股東。

很難不讓人懷疑，高盛通過跨境投資，以大股東身份推動業(yè)務(wù)往來，并獲取投資收益。

而上市第二年，海普瑞業(yè)績就開始變臉，2011年公司利潤暴降48.57%，到2013年只剩3.17億元。狡黠的高盛不再留戀，全部清倉。

此后，為維持業(yè)績，海普瑞啟動一系列資本并購。

2013年開始，先以13.69億收購美國生物公司SPL；2015年以12.59億元收購賽灣生物。

2017年9月，海普瑞聯(lián)手高盛欲上演一出“左手倒右手”的資本游戲。公司計劃以24億元（發(fā)行股份方式）收購李鋰、李坦夫婦二人持有的多普樂公司，而高盛也持有后者股份。

早在2007年，高盛旗下GS PHARMA就以825.34萬美元受讓了多普樂6.35%的股權(quán)，同時向其增資933.17萬美元，完成后持有多普樂12.5%的股權(quán)。

當時的資產(chǎn)評估給予了多普樂24.22億的估值，而其凈資產(chǎn)只有3.12億，相當于增值674.77%， 2016年的凈利潤只有4984.88萬元，估值是利潤的48倍。

如果這一重組收購完成，李鋰、李坦二人又可以獲得十幾億的資金，高盛又可以到手3億元。

但最終這種赤裸裸的掏空上市公司的行為，被證監(jiān)會中止。

只是，后來海普瑞不再通過發(fā)行股份的方式，圍繞過監(jiān)管，公司不惜以現(xiàn)金24億元收購了多普樂，溢價近7倍。

多次收購后，公司現(xiàn)金不斷吃緊，目前公司手上現(xiàn)金僅18億元，而長短期借款就高達40億元。

2020年，李鋰又主導海普瑞赴港上市，巧合的是，高盛依然為其充當保薦人，香港IPO海普瑞募資38億港元。

海普瑞A股分紅募資情況，來源：同花順

但超募后，公司累計分紅 38.44 億元，李鋰夫婦作為持股接近63%的實控人無疑是最大受益者，預計分紅超過25億元。而海普瑞IPO時募資59.35億元，換個角度講，當初募集資金的一半都進入大股東的腰包。

截至1月18日收盤，海普瑞股價跌到了38.9元（后復權(quán)），只剩下最高峰188.88元的1/5。在李鋰夫婦和高盛無休止的資本運作后，公司股價一地雞毛。

03 雪上加霜

善于資本運作的李鋰，最為可悲的就是，即便花完了超募的資金，海普瑞仍然沒有找到“第二曲線”。

海普瑞也曾擁有輝煌的歷史，不過曾經(jīng)的行業(yè)地位有些“撿漏”的意味。

2008年，美國百特醫(yī)療的“肝素鈉”在美發(fā)生藥品不良事件，隨后宣布召回大量肝素產(chǎn)品，肝素鈉因此出現(xiàn)巨大的供應(yīng)缺口。

事件發(fā)生后，海外市場對肝素鈉的安全性要求提高。彼時的海普瑞通過了美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）的兩次現(xiàn)場復查，成為美國標準肝素制劑唯一的原料藥供應(yīng)商，當時95%以上肝素制劑的原料來自海普瑞，公司業(yè)績由此爆發(fā)。

海普瑞自此奠定了行業(yè)地位，公司是國內(nèi)肝素原料藥唯一通過美國FDA和歐盟CEP認證的公司，肝素鈉原料藥產(chǎn)銷量全球第一，還是中國最大、全球第四的依諾肝素鈉注射液生產(chǎn)商。

但曾經(jīng)的核心業(yè)務(wù)，如今卻成為業(yè)績“拖累”。2023年，受肝素行業(yè)去庫存影響，海普瑞肝素原料藥業(yè)務(wù)受到較大的影響，收入同比大降56.63%至6.98億元。導致整個公司業(yè)績萎縮，2023年前三季度，海普瑞實現(xiàn)營收40.63億元，凈利潤1.43億元，同比分別下滑24.69%和78.05%�？鄯莾衾麧檭H8535.萬元，同比下滑86.39%。

此次被騙的天道醫(yī)藥成立于2004年，是依諾肝素鈉原料藥及低分子肝素制劑出口商，旗下依諾肝素鈉注射液是首個獲歐洲藥品管理局銷售許可的類似藥。

2023年7月，海普瑞曾發(fā)文稱，天道醫(yī)藥已在歐洲累計銷售4.5億支依諾肝素鈉注射液�？梢姎W洲是公司的重要業(yè)務(wù)區(qū)域，此次被騙金額巨大，無疑對公司在歐洲的業(yè)務(wù)產(chǎn)生沉重打擊。

但這種嚴峻的局面仍沒有見底，受全球公共衛(wèi)生事件影響，此前各國加大對原料藥的采購，但隨著供應(yīng)鏈逐漸恢復，醫(yī)藥下游客戶調(diào)整庫存策略，從相對謹慎的高庫存回歸正常，肝素下游企業(yè)面臨去庫存的狀況。

海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年10月、11月，肝素出口平均價格同比大幅下降約45.1%和33.3%。出口價格已跌到了2018的水平。

行業(yè)大環(huán)境迅速轉(zhuǎn)冷，海普瑞未能幸免。

為謀劃第二曲線，海普瑞大力發(fā)展CDMO、投資創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)，但這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)也流年不利。為mRNA疫苗提供關(guān)鍵酶的服務(wù)合同完結(jié)，導致CDMO板塊收入下滑15.55%（2023H1），投資的創(chuàng)新藥公司君圣泰醫(yī)藥在去年上半年虧損5.5億元。

核心業(yè)務(wù)持續(xù)承壓，新業(yè)務(wù)未能撐起門面，加上負面消息纏身，這位中國前首富，短期內(nèi)很難擺脫困局。

本文作者 | 孤城     來源 | 英才雜志

       原文標題 : 中國前首富遭遇電信詐騙，海普瑞神話破滅