寒武紀(jì)招股書披露:三年虧了16億,未來幾年無法保證實(shí)現(xiàn)盈利
北京證監(jiān)局披露寒武紀(jì)上市輔導(dǎo)消息后,這家AI芯片獨(dú)角獸的IPO進(jìn)程再次更新。3月26日,上交所官網(wǎng)顯示,寒武紀(jì)科創(chuàng)板上市申請獲得受理,正式向資本市場發(fā)起了沖擊。
寒武紀(jì)科技的前身是中科院研究所下的一個課題組,而中科院是中國第一個專門從事計算機(jī)科學(xué)技術(shù)綜合性研究的國立學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu),曾自主研發(fā)了中國首臺數(shù)字電子計算機(jī)、首個通用CPU龍芯,至今仍是寒武紀(jì)科技的重要股東和產(chǎn)學(xué)研長期合作伙伴。
如果寒武紀(jì)成功登陸科創(chuàng)板,將成為毫無懸念的“AI芯片第一股”,但此前包括公司業(yè)績狀況、股東狀況、創(chuàng)始人持股等公開信息均難以獲悉。伴隨著招股說明書的亮相,寒武紀(jì)也以更加透明展示在市場面前。
222億元的獨(dú)角獸
寒武紀(jì)團(tuán)隊(duì)其實(shí)早在2008年就開始研究神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法和芯片,并于2012年開始陸續(xù)發(fā)表研究成果。
2016年,寒武紀(jì)正式由“龍芯之父” 胡偉武教授的弟子,“雙陳”陳云霽和陳天石創(chuàng)立,寒武紀(jì)成立之后,經(jīng)歷了6次增資和3次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
2016年,剛成立的寒武紀(jì)獲得來自科大訊飛、涌鏵投資等的天使輪投資;
2017年,寒武紀(jì)獲得來自中科院的1000萬人民幣Pre-A輪融資;
2017年,隨后更是獲得1億美元A輪融資,投資方為聯(lián)想創(chuàng)投、中科圖靈、涌鏵投資、國科投資、元禾原點(diǎn)、阿里巴巴、國投創(chuàng)業(yè),成為全球AI芯片領(lǐng)域第一家獨(dú)角獸公司;
此外,寒武紀(jì)在2018年還分別獲得了兩筆金額未知的融資,投資方包含國新控股、招銀國際、TCL資本、聯(lián)想創(chuàng)投、中科院科技成果轉(zhuǎn)化基金等,該兩筆融資后的寒武紀(jì)估值約為25億美元。
2018年6月21日,寒武紀(jì)獲得來自招商局中國基金的4000萬的投資。
圖片來源:寒武紀(jì)招股書截圖
經(jīng)過多輪投資與股權(quán)融資后,寒武紀(jì)估值在221.6億元左右(約31.26億美元),其中公司控股股東陳天石合計控制公司41.71%的股份,而中科院所屬公司中科算源、員工持股平臺艾溪合伙、古生代創(chuàng)投、國投基金等分別位列寒武紀(jì)第二到五大股東,持股比例分別為18.24%、8.51%、3.93%、3.92%。
圖片來源:寒武紀(jì)招股書截圖
根據(jù)招股書顯示,寒武紀(jì)計劃募集資金約28億元,擬發(fā)行不超過4010.00萬股,資金將用于新一代云端訓(xùn)練芯片、推理芯片和邊緣端智能芯片及系統(tǒng)的研發(fā)。
尚未盈利
寒武紀(jì)是目前國際上為數(shù)不多全面掌握了智能芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)的企業(yè),能提供云邊端一體、訓(xùn)練推理、具備統(tǒng)一生態(tài)的系列化智能芯片產(chǎn)品和平臺化基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件。
在研發(fā)技術(shù)上寒武紀(jì)保持了較高的資金與人員投入,2017年、2018年和2019年,公司研發(fā)費(fèi)用分別為2986.19萬元、24011.18萬元和54304.54萬元,研發(fā)費(fèi)用率分別為380.73%、205.18%和122.32%。
公司擁有研發(fā)人員680人,占員工總?cè)藬?shù)的79.25%;擁有碩士及以上學(xué)歷人員546人,占員工總?cè)藬?shù)的63.64%。
圖片來源:寒武紀(jì)招股書截圖
圖片來源:寒武紀(jì)招股書截圖
據(jù)了解,寒武紀(jì)將采用第二套上市標(biāo)準(zhǔn),預(yù)估市值不少于15億元,最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元,且最近三年累計研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例不低于15%。
營收方面,2017-2019年寒武紀(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為784.33萬元、1.17億元、4.44億元;當(dāng)期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為-3.81億元、-4105萬元、-11.79億元,近三年寒武紀(jì)累積虧損約16億元,報告期內(nèi),寒武紀(jì)未實(shí)現(xiàn)盈利。
對于公司報告期內(nèi)凈利波動較大的原因,寒武紀(jì)表示,主要原因是公司研發(fā)支出較大,產(chǎn)品仍在市場發(fā)展?fàn)顟B(tài),且報告期內(nèi)股權(quán)激勵的股份支付金額較大。
客戶與供應(yīng)商均高度集中
寒武紀(jì)當(dāng)下的目標(biāo)市場也比較明確,主要是較高端的高性能計算領(lǐng)域,先后推出了用于終端場景的寒武紀(jì)1A、寒武紀(jì)1H、寒武紀(jì)1M系列芯片、基于思元270的云端智能加速卡系列產(chǎn)品以及邊緣智能加速卡。
并且寒武紀(jì)的客戶與供應(yīng)商均高度集中,2017年、2018年和2019年,寒武紀(jì)前五大客戶的銷售金額合計占營業(yè)收入比例分別為100.00%、99.95%和95.44%。
此外,2017年-2019年,寒武紀(jì)向前五名直接供應(yīng)商合計采購的金額分別為1422.28萬元、20315.49萬元和36271.17萬元,占同期采購總額的比例分別為92.64%、82.53%和66.49%,占比相對較高。
當(dāng)下寒武紀(jì)已經(jīng)通過中科曙光的AI服務(wù)器占領(lǐng)AI云市場;在智能終端領(lǐng)域,與華為海思的麒麟系列芯片合作打造生態(tài)。
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