訂閱
糾錯(cuò)
加入自媒體

AI獨(dú)角獸出門問問沖刺港交所:AIGC業(yè)務(wù)規(guī)模小,大客戶集中度高

微信圖片_20230603172644.png

出品丨子彈財(cái)經(jīng)

作者丨王亞靜

編輯|蛋總

美編|倩倩

審核|頌文

2022年11月30日,對AI行業(yè)來說,是具有顛覆式意義的一天。

這一天,「ChatGPT」橫空出世,產(chǎn)生了極大的破圈效應(yīng),谷歌、微軟、蘋果、百度等一眾科技巨頭紛紛宣布跟進(jìn)布局,沒有人不希望能夠在這片藍(lán)海占得一席之地。

在這場算法狂歡盛宴之下,率先向港交所發(fā)起沖擊的是一家曾獲得谷歌戰(zhàn)投的AI公司——出門問問(Mobvoi Inc.)。5月30日,出門問問向港交所遞交招股書。據(jù)招股書,這是一家以生成式AI與語音交互技術(shù)為核心業(yè)務(wù)的AI公司。

這份長達(dá)597頁的招股書,貫穿了出門問問極力推崇的AIGC(“AI generated content”即生成式AI,意為人工智能生成內(nèi)容)、通用大模型概念。

毋庸質(zhì)疑,這是今年AI行業(yè)最熱的風(fēng)口,但卻并不能支應(yīng)起出門問問的門庭。招股書顯示,直至2022年,AIGC僅為企業(yè)貢獻(xiàn)了3985.7萬元,占比總營收的8%。

至于今年剛剛升級的通用大模型「序列猴子」,出門問問創(chuàng)始人李志飛曾在今年4月舉行的2023AIGC戰(zhàn)略發(fā)布會上打分,“如果說GPT-4是100分,我們的模型只有50分。”

用熱門概念講故事的出門問問,真的能夠打動資本市場嗎?

1、對標(biāo)谷歌的野心

出門問問成立于2012年,由谷歌前科學(xué)家李志飛創(chuàng)立。

盡管在AI領(lǐng)域深耕多年,但出門問問招股書中不斷強(qiáng)調(diào)突出的通用大模型一直到2020年才推出,命名為「UCLAI」,今年升級為「序列猴子」。

一般而言,通用大模型是指能夠處理多種類型和領(lǐng)域的數(shù)據(jù),提供多種智能服務(wù)的人工智能模型。例如,大熱的ChatGPT就是通用大模型技術(shù)之上的一個(gè)產(chǎn)品。

按照招股書介紹,以通用大模型「序列猴子」為底層技術(shù),出門問問當(dāng)前共推出了AIGC、企業(yè)服務(wù)、AIoT三大解決方案。

微信圖片_20230603172908.png

(圖 / 出門問問招股書)

具體而言,AIGC主要面向創(chuàng)作者,產(chǎn)品包括提供AI配音的「魔音工坊」及海外版「DupDub」、可以自動生成文章的「魔撰寫作」、輔助視頻生成和虛擬直播的「奇妙元」。

企業(yè)服務(wù)則主要是為企業(yè)提供AI語音交互、智能客服兩大服務(wù)。例如,提供車載語音交互控制,通過默認(rèn)或自定義熱詞實(shí)現(xiàn)電話接聽、導(dǎo)航、查看天氣、預(yù)定酒店等功能。

AIoT的受眾是消費(fèi)者,產(chǎn)品主要是智能手表、智能跑步機(jī)等軟硬件結(jié)合設(shè)備,主要用于可穿戴、汽車及智能家居。

李志飛是一個(gè)有野心的創(chuàng)業(yè)者,在2021年接受創(chuàng)業(yè)邦專訪時(shí)曾表示:“希望能做出一家像谷歌一樣的公司,有著很牛的技術(shù)與成功的商業(yè)模式,使得技術(shù)和商業(yè)能夠不停地循環(huán)迭代。”

在這股蓬勃的野心推動之下,出門問問獲得了谷歌與眾多知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。

招股書顯示,2013年2月至2019年9月期間,出門問問進(jìn)行了七輪融資,戰(zhàn)投團(tuán)包括紅杉資本、真格基金、SIG海納亞洲、Google(谷歌)、大眾汽車集團(tuán)等知名企業(yè)、資本機(jī)構(gòu),累計(jì)融資額約2.33億美元。

微信圖片_20230603172911.png

(圖 / 出門問問招股書)

公司的投資后估值從2013年2月的510萬美元,暴漲至2019年9月的7.57億美元,短短六年時(shí)間估值翻了近150倍。

2、研發(fā)與營銷的費(fèi)用相當(dāng)

被資本簇?fù)淼耐瑫r(shí)又站在行業(yè)的風(fēng)口之上,出門問問似乎有點(diǎn)“自視甚高”。

在招股書中,出門問問號稱自己是“AIGC收入全球市場第八、亞洲第一”、“亞洲為數(shù)不多的具有建立通用大模型能力的AI公司之一”。

究竟能不能配得上這些響亮的名號還不好判斷,但能判斷的是,出門問問是目前最急于上市的企業(yè)之一。

在招股書中,出門問問委托的灼識咨詢對全球前10名實(shí)現(xiàn)AIGC商業(yè)化的AI科技公司(以下簡稱:全球TOP10)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。在全球TOP10收入排名中,出門問問位列第8。

微信圖片_20230603172913.png

(圖 / 出門問問招股書)

和其他企業(yè)相比,出門問問落后明顯。按2022年收入計(jì)算,AIGC服務(wù)收入最高的是美國一家2015年成立的AI研發(fā)部署公司,數(shù)額達(dá)到6500萬美元-9500萬美元,而出門問問是570萬美元。

僅從AIGC營收來看,出門問問和全球第一的企業(yè)至少約有11倍的差距。

即便如此,出門問問仍然尋求當(dāng)?shù)谝粋(gè)上市的企業(yè)。「界面新聞·子彈財(cái)經(jīng)」梳理發(fā)現(xiàn),除出門問問提交招股書之外,上述名單中的其他9家AI公司均未上市。

此外,「界面新聞·子彈財(cái)經(jīng)」發(fā)現(xiàn),作為一個(gè)亟待在AI領(lǐng)域大展拳腳的企業(yè),出門問問卻并沒有向研發(fā)傾斜更多資源。

招股書顯示,2020年-2022年,出門問問的研發(fā)支出為9710萬元、9151萬元、1.19億元,分別占收入的21.18%、23.0%及23.7%。

這幾乎與營銷費(fèi)用不相上下。上述同期時(shí)間內(nèi),企業(yè)銷售及營銷開支分別為7452.8萬元、1.06億元、9712萬元,分別占同期收入的28.2%、26.6%、19.4%。其中,平均每年超6000萬元的資金用于推廣及廣告。

微信圖片_20230603172915.png

(圖 / 出門問問招股書)

如此巨額的營銷推廣,一定程度上侵蝕了企業(yè)的凈利潤。

招股書顯示,2020年-2022年時(shí),企業(yè)的營收分別為2.65億元、3.98億元、5億元。同期,企業(yè)的凈利潤分別為5614.6萬元,-2.76億元、-6.7億元。

微信圖片_20230603172924.png

(圖 / 出門問問招股書)

不過,出門問問同時(shí)披露了非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下的凈利潤,剔除了優(yōu)先股及普通股的賬面價(jià)值變動等干擾因素,在一定程度上被認(rèn)為能反映企業(yè)的主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況。

招股書顯示,出門問問在2020年-2022年的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別是-1.57億元、-7343.9萬元和1.09億元,由此來看,公司在2022年實(shí)現(xiàn)了經(jīng)調(diào)整凈利潤首次轉(zhuǎn)正。

微信圖片_20230603172927.png

(圖 / 出門問問招股書)

從經(jīng)調(diào)整凈利潤的情況來看,2022年公司主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了盈利,是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多能實(shí)現(xiàn)盈利的AI企業(yè)之一,這或許也是出門問問敢于沖擊港股IPO的底氣。

但需要注意的是,港股招股書上的“經(jīng)調(diào)整后凈利潤”一般是由公司自愿披露,每個(gè)公司調(diào)整的項(xiàng)目都有所不同,投資者還需要進(jìn)一步對公司整體業(yè)務(wù)的發(fā)展情況作綜合判斷。

3、艱難轉(zhuǎn)型

實(shí)際上,在創(chuàng)業(yè)早期,出門問問并非主攻軟件開發(fā),而是主要致力于開發(fā)語音交互,例如開發(fā)智能手表、無線智能耳機(jī)、智能后視鏡、智能音箱等硬件產(chǎn)品。其中,智能手表TicWatch系列是企業(yè)的拳頭產(chǎn)品。

微信圖片_20230603172930.png

(圖 / 出門問問官網(wǎng))

但是,相比于智能手表等硬件產(chǎn)品,AI軟件可講的故事更多,也更容易獲得資本市場的青睞。

《2023年全球人工智能市場報(bào)告》顯示,預(yù)計(jì)到2028年,全球人工智能市場規(guī)模將達(dá)到2.5萬億美元。機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語言處理計(jì)算機(jī)視覺是人工智能市場的三個(gè)主要應(yīng)用領(lǐng)域。

2022年,出門問問有意識地在向AI軟件過渡。招股書顯示,2020年-2022年,AI軟件解決方案分別貢獻(xiàn)了17%、15%、60.6%的營業(yè)收入。

微信圖片_20230603172932.png

(圖 / 出門問問招股書)

AI軟件解決方案業(yè)務(wù)板塊主要由“AIGC解決方案和AI企業(yè)解決方案”兩部分組成,在2022年,AI軟件營收首次超過AIoT,就是依賴于AI企業(yè)解決方案的快速增長——由2020年的4447.6萬元漲至2022年的2.63億元,營收占比也從16.8%上升至52.6%。

不過,「界面新聞·子彈財(cái)經(jīng)」注意到,出門問問目前在AIGC解決方案上的收入還很薄弱。

雖然出門問問在招股書中稱“早在2020年,公司已開發(fā)出通用大模型及垂直優(yōu)化技術(shù)模塊,并隨后專門針對全球內(nèi)容創(chuàng)作者及企業(yè)開發(fā)領(lǐng)先的AIGC技術(shù)及應(yīng)用程序”,但2020年、2021年和2022年,出門問問的AIGC解決方案收入分別為49.6萬元、682.2萬元和3985.7萬元,占比總營收的比例分別為0.2%、1.7%和8.0%,可見這一業(yè)務(wù)規(guī)模還很小。

此外,出門問問還有一個(gè)突出問題或引發(fā)眾多投資者擔(dān)憂——大客戶過度集中。

據(jù)招股書,2020年-2022年,來自前五大客戶的收入分別占總收入的22.4%、37.0%及62.8%。其中,來自最大客戶的收入分別占總收入的8.8%、24.1%及42.6%。

就在2022年,出門問問為這位來自汽車行業(yè)的最大客戶提供了AI企業(yè)解決方案及知識產(chǎn)權(quán)安排服務(wù),從而獲得了2.13億元收入,占總收入比例為42.6%。

微信圖片_20230603172934.png

(圖 / 出門問問招股書)

事實(shí)上,當(dāng)一個(gè)企業(yè)的業(yè)績和固定的客戶產(chǎn)生強(qiáng)關(guān)聯(lián)關(guān)系時(shí),就對企業(yè)維持穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展提出了考驗(yàn),尤其是當(dāng)外界競爭日益激烈之時(shí)。

據(jù)「界面新聞·子彈財(cái)經(jīng)」不完全統(tǒng)計(jì),截至目前,百度的“文心一言”、阿里的“通義千問”、商湯科技的“商量SenseChat”,360的“360智腦”等通用大模型已經(jīng)陸續(xù)出臺或官宣內(nèi)測。

4月9日,民生證券發(fā)布研報(bào)統(tǒng)計(jì),目前國內(nèi)至少已經(jīng)有30多家大模型亮相,出品方涵蓋互聯(lián)網(wǎng)巨頭、AI概念上市公司、服務(wù)器龍頭企業(yè)、科研院所與一級市場創(chuàng)業(yè)公司,有的大模型的參數(shù)規(guī)模已經(jīng)接近,甚至超越ChatGPT的規(guī)模(上千億條)。

不可否認(rèn),在轉(zhuǎn)型的AIGC和通用大模型技術(shù)領(lǐng)域,出門問問具備先發(fā)優(yōu)勢。但面對巨頭的強(qiáng)勢入局,一個(gè)營收只有5億元的企業(yè)又能否與之抗衡?

畢竟,和巨頭博弈的艱難,出門問問應(yīng)該深有感觸。李志飛在回憶公司2018年-2019年巔峰時(shí)刻時(shí),曾對媒體表示,當(dāng)時(shí)出門問問直接與小米、百度、華為等巨頭正面交鋒,面對巨頭的補(bǔ)貼行為,完全沒有還手之力。

“那是我第一次意識到,與巨頭的競爭非常可怕。”李志飛說。

在那之后,出門問問將六七條產(chǎn)品線砍掉只剩兩條,20家線下門店全部關(guān)掉,團(tuán)隊(duì)規(guī)模從千人精簡到500人。

時(shí)至今日,至少從員工數(shù)量來說,出門問問元?dú)馊晕椿謴?fù)。招股書顯示,截至最后實(shí)際可行日期,團(tuán)隊(duì)由超過400名員工組成。

若此次出門問問成功登陸港交所,其將成為港股的“AIGC第一股”,但無疑其目前在AIGC解決方案收入上并未形成足夠大的規(guī)模,能否真正撐得起這一稱號有待時(shí)間檢驗(yàn)。

*文中題圖來自:攝圖網(wǎng),基于VRF協(xié)議。

       原文標(biāo)題 : AI獨(dú)角獸出門問問沖刺港交所:AIGC業(yè)務(wù)規(guī)模小,大客戶集中度高

聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點(diǎn)僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權(quán)或其他問題,請聯(lián)系舉報(bào)。

發(fā)表評論

0條評論,0人參與

請輸入評論內(nèi)容...

請輸入評論/評論長度6~500個(gè)字

您提交的評論過于頻繁,請輸入驗(yàn)證碼繼續(xù)

  • 看不清,點(diǎn)擊換一張  刷新

暫無評論

暫無評論

人工智能 獵頭職位 更多
掃碼關(guān)注公眾號
OFweek人工智能網(wǎng)
獲取更多精彩內(nèi)容
文章糾錯(cuò)
x
*文字標(biāo)題:
*糾錯(cuò)內(nèi)容:
聯(lián)系郵箱:
*驗(yàn) 證 碼:

粵公網(wǎng)安備 44030502002758號