平安好醫(yī)生2015年成立以來(lái)連續(xù)六年虧損,合計(jì)虧損46．78億元。除了巨虧,公司在去年還遭遇了高管震蕩,多名創(chuàng)始高管退出。在與好醫(yī)生集團(tuán)就“好醫(yī)生”品牌纏訴失敗后,原名為“平安好醫(yī)生”的APP近期更名為“平安健康”。平安好醫(yī)生未來(lái)何去何從?

雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|李宏晶

2月2日,平安健康醫(yī)療科技有限公司(股票簡(jiǎn)稱“平安好醫(yī)生”,1833．HK)發(fā)布了2020年度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,平安好醫(yī)生2020年總營(yíng)業(yè)收入達(dá)68．66億元,同比增長(zhǎng)35．5%,凈虧損9．49億元,較2019年的凈虧損增加27%。
這已經(jīng)是平安好醫(yī)生2015年成立以來(lái)連續(xù)六年虧損,合計(jì)虧損46．78億元。
除了巨虧,公司在去年還遭遇了高管震蕩,多名創(chuàng)始高管退出。
值得關(guān)注的是,在與好醫(yī)生集團(tuán)就“好醫(yī)生”品牌纏訴失敗后,原名為“平安好醫(yī)生”的APP近期更名為“平安健康”。而《2020胡潤(rùn)品牌榜》顯示,“平安好醫(yī)生”品牌價(jià)值達(dá)100億元人民幣。
連虧多年、高管震蕩、百億品牌爭(zhēng)奪戰(zhàn)敗訴,平安好醫(yī)生未來(lái)何去何從?

六年累計(jì)虧損約47億元

平安好醫(yī)生是平安集團(tuán)旗下的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái),2015年4月,“平安好醫(yī)生”APP正式上線。2018年5月,平安好醫(yī)生在港交所掛牌上市,被稱為“全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股”。

疫情影響之下,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的需求迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng),這加速了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,平安好醫(yī)生2020年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68．66億元,同比增長(zhǎng)35．5%;實(shí)現(xiàn)毛利18．64億元,同比增長(zhǎng)59．2%。

其中,核心業(yè)務(wù)在線醫(yī)療實(shí)現(xiàn)收入達(dá)到15．66億元,同比增長(zhǎng)82．4%,占整體收入的比重為22．8%。消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城、健康管理和互動(dòng)等三大業(yè)務(wù)線收入分別同比增長(zhǎng)24．3%、28%和5．7%。

從經(jīng)營(yíng)效率來(lái)看,2020年平安好醫(yī)生凈虧損9．49億元,較2019年的凈虧損7．47億元增加27．0%。

平安好醫(yī)生稱,虧損加大主要是因?yàn)槿嗣駧糯蠓�升值�?dǎo)致公司境外外幣資產(chǎn)產(chǎn)生的匯兌損失增加,以及海外合營(yíng)公司因規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)致的虧損增加所致。如剔除匯率波動(dòng)和員工期權(quán)影響,經(jīng)調(diào)整的凈虧損為5．16億元,同比減虧25．8%。

若進(jìn)一步剔除公司2020年戰(zhàn)略升級(jí)加大投入影響,公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的凈虧損進(jìn)一步減虧65．6%至2．39億元。

根據(jù)iFinD數(shù)據(jù),平安好醫(yī)生從2015年成立至今,處于持續(xù)虧損狀態(tài),6年時(shí)間累積虧損46．78億元人民幣,且從近三年虧損金額9．12億元、7．47億元以及9．49億元來(lái)看,公司凈虧損有擴(kuò)大的趨勢(shì)。

平安好醫(yī)生CFO葉瀾在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示,平安好醫(yī)生是有盈利能力的,從近幾年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看,費(fèi)用率在不斷下降,經(jīng)營(yíng)虧損率也在不斷縮小。公司在行業(yè)機(jī)遇下將加大戰(zhàn)略升級(jí)及投資,因此實(shí)現(xiàn)盈虧平衡點(diǎn)的時(shí)間將有所推遲。

多位創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)被免

2020年5月份,平安好醫(yī)生高管團(tuán)隊(duì)發(fā)生重大變化。

5月15日,平安好醫(yī)生公告發(fā)生一系列高管變更,免去王濤董事會(huì)主席、執(zhí)行董事、CEO等職務(wù),免去林源聯(lián)席公司秘書職務(wù)。同日,董事會(huì)委任方蔚豪為執(zhí)行董事、臨時(shí)董事會(huì)主席、CEO,為期三年。

受高管變動(dòng)影響,5月15日后平安好醫(yī)生股價(jià)暴跌,市值一度縮水超100億港元。

5月19日晚間,平安好醫(yī)生對(duì)董事長(zhǎng)兼CEO王濤被免職一事作出補(bǔ)充公告。公告表示,由于王濤履行管理職責(zé)未達(dá)到董事會(huì)預(yù)期,經(jīng)董事會(huì)決定,自2020年5月15日起免去王濤董事會(huì)主席等職務(wù)。

另?yè)?jù)財(cái)新報(bào)道,這輪被免職的還有董秘、首席運(yùn)營(yíng)官(COO)、首席產(chǎn)品官(CPO)、首席技術(shù)官(CTO)等,皆由平安集團(tuán)指派的新管理層接任。包括王濤在內(nèi),這些被清洗的主要管理層均來(lái)自“阿里系”。

公開資料顯示,王濤在2013年加入平安集團(tuán),出任平安健康保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)兼CEO,布局互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)醫(yī)療。2014年8月,王濤帶團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司,即平安好醫(yī)生。

在加入平安好醫(yī)生之前,王濤曾在美國(guó)微軟總部、創(chuàng)維、金山軟件、阿里巴巴等公司任職。而平安好醫(yī)生COO白雪歷任阿里巴巴人力資源總監(jiān)、市場(chǎng)總監(jiān)等;CPO吳宗遜系前淘寶商戶平臺(tái)事業(yè)部副總經(jīng)理;CTO王齊是前阿里巴巴集團(tuán)技術(shù)副總裁。

接棒王濤的方蔚豪,此前任平安醫(yī)療健康管理股份有限公司聯(lián)席董事長(zhǎng)兼CEO、中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司副董事長(zhǎng)等職務(wù),被認(rèn)為是平安的“自己人”。

有接近平安好醫(yī)生的人士表示,王濤被免職的原因主要在于公司在平安集團(tuán)持續(xù)輸血的情況下,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)理想狀態(tài)。2019年,平安好醫(yī)生注冊(cè)用戶3．15億人,來(lái)自平安集團(tuán)插件占50．8%。平安壽險(xiǎn)和平安產(chǎn)險(xiǎn)向平安好醫(yī)生分別采購(gòu)了超過(guò)14億、4億元的在線醫(yī)療等服務(wù)。

前述人士還透露,平安好醫(yī)生的電商業(yè)務(wù)2019年約30億元的收入,只完成了集團(tuán)定下的全年50億元目標(biāo)的六分之一。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到,被換掉的王濤領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)遭遇抄襲指控。2020年5月9日,雪揚(yáng)科技北京雪揚(yáng)科技有限公司CEO馬劍飛在微博發(fā)文稱,平安好醫(yī)生首席創(chuàng)新官陳衛(wèi)俊團(tuán)隊(duì),以合作為名、騙取公司重要技術(shù)文件。隨后,馬劍飛向法院提起訴訟。

外界認(rèn)為,王濤帶領(lǐng)的阿里系在技術(shù)上補(bǔ)齊了平安的短板,但抄襲風(fēng)波給平安帶來(lái)了很大負(fù)面影響。

而平安好醫(yī)生的換帥操作,并沒(méi)有改變公司市值落后于阿里健康和京東健康的局面。京東健康自去年12月份上市以來(lái),股價(jià)至今上漲了67．72%,目前市值約為平安健康的3．9倍。

面臨失去價(jià)值百億元品牌

雖然王濤帶領(lǐng)下平安好醫(yī)生,業(yè)績(jī)未達(dá)到董事會(huì)預(yù)期,但經(jīng)過(guò)多年努力,平安好醫(yī)生品牌價(jià)值不菲。

1月21日,胡潤(rùn)研究院對(duì)外發(fā)布了《2020胡潤(rùn)品牌榜》,“平安好醫(yī)生”品牌首次上榜,品牌價(jià)值100億元人民幣,在國(guó)內(nèi)品牌榜中位列第145位。在健康品牌類別中,位列第5位。

1月27日,平安好醫(yī)生的運(yùn)營(yíng)商“平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司”發(fā)布公告稱:“平安好醫(yī)生”APP正式更名為“平安健康”。公告稱,更名是公司戰(zhàn)略升級(jí)的直接體現(xiàn)。

對(duì)于舍棄價(jià)值百億品牌,在年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,該公司CEO方蔚豪公開回應(yīng):“更名出于四重考慮:順應(yīng)“健康中國(guó)2030戰(zhàn)略”,把治病主題變成健康主題;順應(yīng)國(guó)人“平安健康”的心愿;健康包含了醫(yī)療前端的疾病預(yù)防和后端康復(fù),承載了更多內(nèi)容;便于和平安集團(tuán)的醫(yī)療生態(tài)圈更多部門協(xié)同�！�

但公司沒(méi)透露的更名因素,可能還隱藏著商標(biāo)敗訴。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到,為了爭(zhēng)奪“好醫(yī)生”商標(biāo),平安健康與好醫(yī)生集團(tuán)纏訴多年。

天眼查顯示,好醫(yī)生集團(tuán)于1998年10月19日申請(qǐng)第一件“好醫(yī)生”商標(biāo)。2010年,“好醫(yī)生”被國(guó)家工商總局認(rèn)定為馳名商標(biāo),并將商標(biāo)獲準(zhǔn)注冊(cè)領(lǐng)域拓展至軟件服務(wù)(9類)、保險(xiǎn)(36類)、電視廣播(38類)、在線社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(45類)等。截至2011年,“好醫(yī)生”已在商標(biāo)1-43類、45類共44個(gè)類別獲準(zhǔn)注冊(cè)。

而平安健康母公司中國(guó)平安,則于2014年4月25日開始,先后注冊(cè)了平安醫(yī)生”“平安健康”“平安好醫(yī)生”“平安好醫(yī)”“好醫(yī)生來(lái)了”等24個(gè)類別的“平安好醫(yī)生”商標(biāo)。

公開資料顯示,2018年4月,好醫(yī)生集團(tuán)在成都市中級(jí)人民法院對(duì)平安健康提起商標(biāo)侵權(quán)訴訟,認(rèn)為平安健康在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不斷突出“好醫(yī)生”,構(gòu)成侵犯商標(biāo)權(quán)。此后,好醫(yī)生集團(tuán)和平安集團(tuán)在四川和北京發(fā)起多輪訴訟。

最終,在法律層面,“平安好醫(yī)生”商標(biāo)在多個(gè)類別已失去效力。

2020年6月28日,國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)總局作出商評(píng)字[2019]第66615號(hào)重審第3057號(hào)關(guān)于第17554331號(hào)"平安好醫(yī)生及圖"商標(biāo)無(wú)效宣告請(qǐng)求裁定,裁定訴爭(zhēng)商標(biāo)(好醫(yī)生)在醫(yī)療器械和儀器、牙科設(shè)備和儀器、醫(yī)用X光裝置、理療設(shè)備、助聽(tīng)器、避孕套、假肢、傷殘人用拐杖、縫合材料九項(xiàng)商品上予以無(wú)效宣告,在奶瓶一項(xiàng)商品上予以維持。

2020年12月1日,北京市高級(jí)人民法院作出終審裁定,駁回平安保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院和國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)總局的起訴。上訴被駁回后,裁定書指出,平安集團(tuán)可以提起審判監(jiān)督程序,但并不影響該二審判決的法律效力。

這也意味著,目前除了奶瓶一項(xiàng)商品,平安集團(tuán)方面在在醫(yī)療器械和儀器、牙科設(shè)備和儀器、醫(yī)用X光裝置、理療設(shè)備、助聽(tīng)器、避孕套、假肢、傷殘人用拐杖、縫合材料九項(xiàng)商品上不能再使用“好醫(yī)生”商標(biāo)。

APP更名是因?yàn)閿≡V?雷達(dá)財(cái)經(jīng)致函平安健康,截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

目前在蘋果商店中,APP已經(jīng)換為“平安健康”,但平安好醫(yī)生官網(wǎng)并未更名,平安健康證券簡(jiǎn)稱仍為“平安好醫(yī)生”。

平安好醫(yī)生何時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利?

多年來(lái),市場(chǎng)一直在關(guān)注處于虧損狀態(tài)的平安好醫(yī)生何時(shí)能夠扭虧為盈。在2019年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,原平安好醫(yī)生董事會(huì)主席王濤曾表示:“公司將努力在2021年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。”

今年的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,平安好醫(yī)生沒(méi)有給出盈利時(shí)間點(diǎn)。葉瀾表示,總體來(lái)看,好醫(yī)生的盈利計(jì)劃與業(yè)務(wù)計(jì)劃是相匹配的,我們相信通過(guò)這次戰(zhàn)略升級(jí),好醫(yī)生未來(lái)向上的空間進(jìn)一步打開,也會(huì)為股東和投資人帶來(lái)優(yōu)秀的回報(bào)。

去年年中方蔚豪接任后,平安好醫(yī)生推進(jìn)了一系列戰(zhàn)略調(diào)整,比如開拓企業(yè)客戶、夯實(shí)醫(yī)生團(tuán)隊(duì)、保險(xiǎn)渠道拓展和出海戰(zhàn)略等。

出海業(yè)務(wù)上,平安好醫(yī)生的在線問(wèn)診平臺(tái)進(jìn)入印尼市場(chǎng),在日本市場(chǎng)推出在線問(wèn)診和配藥送藥的服務(wù)。但其海外業(yè)務(wù)仍處于初級(jí)階段,需要不斷的資金投入。葉瀾表示,對(duì)于平安好醫(yī)生來(lái)說(shuō),國(guó)際市場(chǎng)是非常重要,未來(lái)會(huì)持續(xù)探索更多出海模式。

為了加深與平安集團(tuán)的捆綁,平安好醫(yī)生成立了專門的保險(xiǎn)事業(yè)部。方蔚豪稱,事業(yè)部成立之后,會(huì)加深推進(jìn)跟平安健康險(xiǎn)的線上業(yè)務(wù)深度合作。

事實(shí)上,平安好醫(yī)生對(duì)平安集團(tuán)的依賴體現(xiàn)在年報(bào)中。截至2020年底,平安好醫(yī)生注冊(cè)用戶數(shù)為3．73億人,其中有49．3%的用戶來(lái)自“平安集團(tuán)插件”。

此外,來(lái)自平安系的營(yíng)收也十分可觀。2020年,平安好醫(yī)生四大業(yè)務(wù)中的核心業(yè)務(wù)在線醫(yī)療營(yíng)收15．66億元,同比增長(zhǎng)82．4%。除疫情等推動(dòng)因素外,高增速還獲益于“依托平安集團(tuán)綜合金融的企業(yè)客戶網(wǎng)絡(luò)”中的企業(yè)客戶。截至2020年底,后者貢獻(xiàn)了5．8億元的銷售額,占在線醫(yī)療業(yè)務(wù)營(yíng)收的約三分之一。

公司的戰(zhàn)略升級(jí)方向——拓展企業(yè)客戶,則也依靠平安集團(tuán),方蔚豪在業(yè)績(jī)線上發(fā)布會(huì)上表示,平安集團(tuán)的客戶池中約儲(chǔ)備有400萬(wàn)家客戶。

有業(yè)內(nèi)人士表示,雖然依靠平安集團(tuán)的大力支持,平安好醫(yī)生依然未能打破虧損僵局,從公司戰(zhàn)略來(lái)看,現(xiàn)在的多項(xiàng)業(yè)務(wù)還處在投入階段,預(yù)計(jì)將會(huì)推遲其盈虧平衡點(diǎn)。