梅斯健康交棒綠竹生物,9.85倍公開發(fā)售認(rèn)購能否再續(xù)打新熱度
本次綠竹生物作為生物科技18A規(guī)則上市,募資規(guī)模中等不算小,但也十分難得在公開發(fā)售階段獲得積極認(rèn)購。
中國最大的專業(yè)醫(yī)師數(shù)字平臺$梅斯健康(02415.HK)昨日公布IPO定價及配售結(jié)果,并于下午開始暗盤交易,今日正式掛牌。
據(jù)公司公告,本次發(fā)行最終低端下限定價,每股9.1港幣,募資6.1億港幣,市值55.2億港幣,公開發(fā)售認(rèn)購9.85倍,認(rèn)購人數(shù)11529人,國際配售超額認(rèn)購1.47倍。
梅斯健康在招股期間備受關(guān)注,公開發(fā)售認(rèn)購熱度甚至超過了當(dāng)時市場期待已久的大熱新股$珍酒李渡(06979.HK)。
珍酒李渡時間表與梅斯健康完全重合,最終公開發(fā)售覆蓋僅1.94倍。兩只股票的暗盤開盤表現(xiàn)都是高開低走,最后梅斯健康收漲3.3%,珍酒李渡收跌4.07%。
01
投資人對梅斯健康的積極評價,主要圍繞以下幾個方面:
一是商業(yè)模式扎實,身處互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)師平臺賽道,其運營的平臺活躍用戶人數(shù)、注冊醫(yī)師數(shù)、高級專家醫(yī)師數(shù),均排名行業(yè)第一位,平臺內(nèi)容與氛圍的醫(yī)學(xué)專業(yè)屬性非常強。加之公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化且更具前瞻性,醫(yī)師科研輔助服務(wù)和真實世界研究(RWS)服務(wù)收入比重超過40%,不依賴數(shù)字營銷服務(wù)創(chuàng)收。
在維持?jǐn)?shù)字營銷業(yè)務(wù)全行業(yè)市占率第二位的同時,RWS服務(wù)2022年實現(xiàn)營收6,130.6萬元,最近三年復(fù)合增長率128.5%,市占率排名同業(yè)第一位。
二是業(yè)績增長性強。梅斯健康在2020年-2022年,公司營收分別為2.15億元、2.98億元、3.49億元,年復(fù)合增長率27.4%。與此同時,公司的經(jīng)調(diào)整凈利也實現(xiàn)穩(wěn)增,報告期內(nèi)分別為2891.4萬元、4116.9萬元及4,555.3萬元,年復(fù)合增長率25.5%。
哪怕在新冠疫情期間,梅斯健康的經(jīng)營業(yè)績依然保持高速增長。可預(yù)見在業(yè)務(wù)拓展與落地不受疫情封控影響,以及不再發(fā)生上市相關(guān)非經(jīng)營性費用后,梅斯健康的業(yè)績增長曲線將更加陡峭。
三是發(fā)行結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。本次發(fā)行基石投資人認(rèn)購比例高達(dá)48.8%,上市前老股東全部自愿鎖定,發(fā)行定價市值扣除募集資金后相較上一輪2021年的融資估值沒有增長。
并且在國際配售的錨定份額認(rèn)購上,梅斯健康也吸引了中外資長線基金參與,包括有公開披露的央企戰(zhàn)投資本、Reynold Lemkins瑞凱集團、嘉實基金等。
種種跡象都表明梅斯健康本次IPO發(fā)行份額相當(dāng)穩(wěn)固且風(fēng)險可控,并且公司管理層給資本市場足夠的、合理的增值空間。
從今天暗盤交易情況來看,基本是散戶小額資金在拋售,而市場支撐動力相對比較充足。無論這些支撐是市場自發(fā)買盤,抑或是主力資金繼續(xù)吸收籌碼,都表明梅斯健康后市增值預(yù)期還是明朗。
近日港股大盤行情遇冷,若無明確的價值增長空間與獲益邏輯,新股博弈難有資金流入。
再看發(fā)行結(jié)構(gòu)、IPO投資人結(jié)構(gòu)和承銷操盤陣容都與梅斯健康類似的綠竹生物,也能看出一些端倪。嘉實基金作為基石投資人,占比超過40%;上市前老股東全部鎖定;錨定份額幾乎被中長線機構(gòu)鎖定,其中有消息稱訂單簿記中也有瑞凱Reynold Lemkins的名字。
確實瑞凱搭檔Dragonstone作為承銷商的組合近期較為活躍,而這類項目的市場認(rèn)購踴躍程度及話題性都較高,并且后市表現(xiàn)來看大部分投資人都不會蒙受損失。
02
本次綠竹生物作為生物科技18A規(guī)則上市,募資規(guī)模中等不算小,但也十分難得在公開發(fā)售階段獲得積極認(rèn)購。
截至截稿時,富途APP上顯示公開發(fā)售的孖展融資申購金額4908萬,覆蓋1.13倍。但內(nèi)部渠道獲悉,有港股打新風(fēng)向標(biāo)之稱的輝立證券,其實已經(jīng)接獲超過4500萬港幣的申購,只是并沒有對數(shù)據(jù)平臺公開,原因不明。因而總計公開發(fā)售已獲超過2倍覆蓋。
有經(jīng)驗人士分析稱,出現(xiàn)這種情況,一種可能是券商出于對行情判斷下18A生物科技公司鮮有這樣的熱度,擔(dān)心未來有撤單,因而報少不報高;另一種可能是為了自身客戶能多拿分配額度,減少吸引外部其他跟風(fēng)資金下單稀釋份額。
說不定是這兩種情況并存,因為近期不少打新老手表示,在符合一定基本面和發(fā)行結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)的IPO項目,只要不回?fù)芫蛥⑴c認(rèn)購。因此認(rèn)購金額的高低也成了公開發(fā)售投資人之間的博弈。但確定的是,不少沒拿到梅斯健康額度分配的朋友,已經(jīng)騰出資金去認(rèn)購綠竹生物了。
無論是何種情況,筆者都欣喜看到港股打新熱度和積極性正在回暖,無論是一級半還是二級市場,交投活躍是資本市場健康的標(biāo)志,都值得我們廣而告之。
原文標(biāo)題 : 梅斯健康交棒綠竹生物,9.85倍公開發(fā)售認(rèn)購能否再續(xù)打新熱度
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