文 / 六金 出品 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

2016年,26歲的戴威已經(jīng)風(fēng)生水起,28歲的楊磊才剛剛成立哈羅(哈啰)。

2018年,戴威的OFO搬離中關(guān)村理想大廈;胡瑋煒套現(xiàn)離場(chǎng);但是哈啰拿到了螞蟻金服給的融資。和他們相比,楊磊才是共享單車(chē)領(lǐng)域的幸運(yùn)兒。

2021年,哈啰宣布要上市,這時(shí)在共享單車(chē)領(lǐng)域,已經(jīng)沒(méi)有了摩拜和OFO。

王興當(dāng)年的判斷沒(méi)錯(cuò)。共享單車(chē)的市場(chǎng)格局三位強(qiáng)勁的對(duì)手分別是美團(tuán)單車(chē)、青桔單車(chē)和哈啰單車(chē)。

一位風(fēng)投領(lǐng)域人士對(duì)節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)表示:“這些創(chuàng)業(yè)者中,最后還是楊磊活了下來(lái),他是一個(gè)22歲就能年賺兩千萬(wàn)的人,年少有為值得投啊”。

除了大佬的垂青外,讓哈啰逆襲的還有螞蟻給的機(jī)會(huì),要知道從2016年開(kāi)始融資至今,哈啰出行累計(jì)完成14輪融資,螞蟻金服就領(lǐng)投或跟投了哈啰6輪。

數(shù)據(jù)來(lái)源:公開(kāi)資料收集

從上圖可以看到,2018年絕對(duì)是螞蟻和哈啰的“蜜月期”,幾乎是螞蟻“一有錢(qián)就加倉(cāng)哈啰”,其中E輪近20億的投資螞蟻滿倉(cāng)“梭哈”,可見(jiàn)當(dāng)時(shí)螞蟻對(duì)共享單車(chē)的熱切。

/ 01 /

每天一塊五的生意

兩個(gè)輪子太虧本

五年經(jīng)過(guò)了上百億的融資,2021年的哈啰,已經(jīng)不是當(dāng)時(shí)那個(gè)只有自行車(chē)的哈啰。

哈啰現(xiàn)在有出行業(yè)務(wù),分為兩輪的單車(chē)和助力車(chē);四輪的哈啰順風(fēng)車(chē)。

本地服務(wù)主要包括“哈啰電動(dòng)車(chē)”以及公司與寧德時(shí)代和螞蟻集團(tuán)合作推出的“小哈換電”,另外還在試點(diǎn)哈啰酒店、到店團(tuán)購(gòu)、哈啰打車(chē)、線上廣告等在內(nèi)的新興本地服務(wù)和產(chǎn)品。

不過(guò)節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn),就發(fā)家業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō),哈啰的兩輪車(chē)業(yè)務(wù)賺錢(qián)速度太慢。

哈啰出行2020年的營(yíng)收為60．4億元,同比2019年增長(zhǎng)25．3%。哈啰兩輪共享服務(wù)2020年的營(yíng)收為55億元,同比2019年增長(zhǎng)21．1%,占總營(yíng)收的比例高達(dá)91%。

哈啰出行目前擁有超過(guò)1000萬(wàn)輛共享單車(chē)及共享電單車(chē),也就是說(shuō)平均每輛車(chē)一年的收入是550元,一天的收入是1塊5。

給大家算一筆賬,之前有媒體報(bào)道過(guò),哈啰單車(chē)的出廠成本為800元左右(還不包括維修維護(hù))。

也就是說(shuō)每輛單車(chē)的回本周期是一年半,然而據(jù)節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)向前OFO員工了解,一般一輛車(chē)一年半左右衛(wèi)生情況、車(chē)體情況就不具備騎行條件需要大修或者報(bào)廢了,另外國(guó)家也規(guī)定了共享單車(chē)3年強(qiáng)制報(bào)廢。

所以,哈啰的單車(chē)也許等不到賺錢(qián),車(chē)就沒(méi)了。

在電單車(chē)方面,參考同樣宣布要上市的松果電單車(chē)單輛車(chē)成本價(jià)大概在2000元-2500元,維持現(xiàn)行的收入估計(jì)要4-5年才能回本。

而再靠提高兩輪服務(wù)的客單價(jià)來(lái)提高毛利,明顯不現(xiàn)實(shí)。

單車(chē)1．5元/30分鐘,電單車(chē)3．5元/ 30分鐘已經(jīng)比坐公交還貴,人們對(duì)于最后一公里的成本的付出還是有一定考量,就像共享充電寶越來(lái)越貴所以帶充電寶的人越來(lái)越多一樣,如果你一味漲價(jià),那么走路的人也越來(lái)越多。

有網(wǎng)友笑稱:“只做兩個(gè)輪子,賺錢(qián)是不可能賺錢(qián)的,這輩子都不可能賺錢(qián)的�！�

共享兩輪車(chē)從來(lái)都不是能夠讓哈啰永遠(yuǎn)生存下去的產(chǎn)品,所以哈啰打造的概念就是哈啰飛輪,具體長(zhǎng)這樣:

圖片來(lái)源:哈啰出行招股書(shū)

看起來(lái)雖然復(fù)雜,但是說(shuō)白了,“哈啰飛輪”就是把單車(chē)領(lǐng)域吸引的用戶導(dǎo)入別的可以有機(jī)會(huì)賺錢(qián)的業(yè)務(wù),畢竟現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)的投資圈子,有了用戶才有增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。

/ 02 /

順風(fēng)車(chē)毛利直追茅臺(tái)

說(shuō)起來(lái)引流,哈啰做的確實(shí)不錯(cuò)。招股書(shū)顯示,60．5%的哈啰助力車(chē)新用戶、40．2%的哈啰順風(fēng)車(chē)新用戶、39．9%的哈啰順風(fēng)車(chē)新接單司機(jī)、63．2%的哈啰電動(dòng)車(chē)新用戶都來(lái)自哈啰單車(chē)服務(wù)。

圖片來(lái)源:哈啰出行招股書(shū)

它清楚的意識(shí)到光靠共享單車(chē)不能成行,也沒(méi)有像戴威一樣,不計(jì)成本地?zé)�錢(qián)補(bǔ)貼,而是思考到底拿手中的用戶去做什么更有價(jià)值。在大基數(shù)的用戶上,哈啰找到了其他的賺錢(qián)門(mén)道,那就是順風(fēng)車(chē)。

2020年,哈啰出行的總交易金額130億元,其中順風(fēng)車(chē)總交易額近70億元,相比2019年增長(zhǎng)138%;共享兩輪交易額近58億元。

可見(jiàn)在交易額上,四輪業(yè)務(wù)已經(jīng)超過(guò)了兩輪業(yè)務(wù),在這里有人會(huì)說(shuō)“四輪客單價(jià)是兩輪的幾十倍”,但是看了看利潤(rùn),四輪的利潤(rùn)可以是兩輪的十幾倍。

順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)為哈啰出行在2020年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收4．6億元,占收入的8%,毛利為3．77億元,毛利率高達(dá)81．4%,這么看來(lái),順風(fēng)車(chē)簡(jiǎn)直是暴利。

再對(duì)比一下嘀嗒,嘀嗒的2020年收入是7．91億,只有哈啰的1/8,但是嘀嗒的凈利潤(rùn)是3．43億,嘀嗒2017年毛利率為49．5%,2018年增加至58．6%,2019年高達(dá)79．5%,到了2020達(dá)到87%以上。

好家伙,很少有互聯(lián)網(wǎng)公司能拿出來(lái)比肩茅臺(tái)的毛利率。

順風(fēng)車(chē)賺錢(qián)也是有原因的。

第一,  沒(méi)有重資產(chǎn)的成本投入,只需要搭建平臺(tái)。

第二,  沙利文的調(diào)查顯示,坐順風(fēng)車(chē)的人都是進(jìn)行成本分擔(dān),并不像跑滴滴一樣用于謀生,所以給車(chē)主的補(bǔ)貼可以不用太大。

第三,  給乘客的補(bǔ)貼也不是很大,因?yàn)轫橈L(fēng)車(chē)的觸發(fā)條件,要么是每天都需要,要么是回老家跑長(zhǎng)途,乘客直到這筆通勤的費(fèi)用一定要花,所以確實(shí)對(duì)于價(jià)格的敏感程度不高,好用才是關(guān)鍵。

所以順風(fēng)車(chē)搭建好平臺(tái),引入用戶后,就像一個(gè)“一本萬(wàn)利”的生意。哈啰如果想上市后給投資者一個(gè)可以扭虧轉(zhuǎn)營(yíng)的預(yù)期,只能從順風(fēng)車(chē)上薅羊毛。

在順風(fēng)車(chē)領(lǐng)域,哈啰上線不過(guò)兩年,能夠達(dá)到這種成績(jī),確實(shí)體現(xiàn)出了引流的成效,或許未來(lái)能讓資本市場(chǎng)眼前一亮。有業(yè)內(nèi)人士甚至預(yù)計(jì),哈啰有很大概率將在2021年超越嘀嗒成為順風(fēng)車(chē)行業(yè)NO．1。