今日,康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司(下稱“康龍化成”)于香港交易所主板IPO,股票代碼為03759.HKD,此次康龍化成港股上市發(fā)行1.67億股,包括香港公開發(fā)售的0.12億股H股及國際發(fā)售的1.04億股H股,分別占全球發(fā)售股份數(shù)目的約10%和90%。

近年來,康龍化成作為國內CRO行業(yè)中的后起之秀,一度被各路資本看好。就在上市前夕,其暗盤增漲了7.2%,報價42.3港元。此次,康龍化成港股上市擬定配售招股價為34.5-39.5港元,最終定價39.5港元,每手100股,約合3950港元。其中,超購倍數(shù)約114.23倍,國際發(fā)售股份最終數(shù)目為5826.8股,將被大幅超額認購,截止發(fā)稿時間,康龍化成港股售價為43.5港元/股,流通市值約72.65億港元。

此次,康龍化成港股上市所募得資金將圍繞其主營業(yè)務用于不同項目,約30%將用于擴展中國地區(qū)實驗室及設備,以應對不斷增加的CMC服務及實驗室需求;約10%將用于美國及英國業(yè)務的進一步擴張;約20%將用于建立公司有關研發(fā)生物制劑的醫(yī)藥研發(fā)服務平臺;約15%將用于擴展公司的臨床開發(fā)服務實力及能力;約15%用于擴展并提高康龍化成的國際產(chǎn)能;約10%用于儲備流動資金。

成立于2003年康龍化成是一家從事化學藥、生物制藥及相關衍生物的研究,并提供技術開發(fā)、技術轉讓、技術咨詢、技術服務、技術培訓全流程一體化醫(yī)藥研發(fā)服務平臺。專注于小分子藥物研發(fā)服務,構建了獨特的藥物研究、開發(fā)及生產(chǎn)CRO+CMO服務平臺,在中國、美國、日本都設有跨越服務類型及地域限制的一體化實驗室,依托于核心的實驗室化學業(yè)務,建設了完整的生物學、藥物代謝動力學及藥理學等生物科學平臺,為其相應客戶提供一體化的藥物發(fā)現(xiàn)服務,積累了不少客戶資源。

隨著藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)服務業(yè)務的發(fā)展,公司的服務平臺逐步延伸到藥物開發(fā)階段。公司已構建了完整且日趨完善的藥物開發(fā)服務平臺。平臺服務主要包括經(jīng)過CFDA和FDA雙重GLP認證的藥物安全評價服務,化學及藥物工藝開發(fā)服務,GMP化學原料藥及藥物制劑生產(chǎn)服務,包含超高靈敏度放射性標記代謝物分析技術的生物分析服務,以及擁有超過200個在FDA成功申報經(jīng)驗的臨床試驗服務及CMC服務,并于2018年建立了DNA編碼化合物庫�？谍埢�成的業(yè)務收費模式主要有兩種,分別是FFS模式及FTE模式。

H股招股書披露,2016年——2019年6月康龍化成營業(yè)收入為16.34億元、22.94億元、29.08億元、16.36億元;凈利潤為4.98億元、7.74億元、9.48億元、5.22億元;研發(fā)投入為0.16億元、0.23億元、0.32億元、0.27億元,分別占營業(yè)收入的比例分別為1.00%、1.00%、0.32%、0.16%。

值得注意的是,2019年1月28日,康龍化成成功登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板,以7.66元/股的價格發(fā)行6563萬股。1月28日開盤價就已達到9.19元,之后漲至11.03元漲停,較發(fā)行價漲幅43.99%,總市值72.39億元。但這才是“開胃菜”,截至2019年11月27日,康龍化成市值為338.04億元,在經(jīng)過短短十個月其市值已增長466.97%。

除此之外,公開資料顯示,康龍化成2015年至2017年營業(yè)收入復合增長率為42.61%,凈利潤復合增長率為75.34%,2018年其已成為中國第二大醫(yī)藥研發(fā)服務平臺,同時也是全球三大醫(yī)藥發(fā)現(xiàn)服務商之一。

A股上市后康龍化成就與藥明康德、泰格醫(yī)藥并稱為中國CRO行業(yè)的三巨頭。相較于依靠武田制藥、羅氏等大客戶的藥明康德和早年于深交所上市且一直維持著較好的營收的泰格醫(yī)藥,以前的康龍化成可能是遙不可及的,但時過境遷如今康龍化成先后于A股、港股上市,其已具備與其他兩家一爭雌雄的實力,況且對于這匹“黑馬”市場熱情想必與藥明康德不相伯仲。

在康龍化成崛起的同時,走在其前面的兩位“老大哥”藥明康德和泰格醫(yī)藥也正在練兵秣馬、蓄勢待發(fā),未來中國CRO市場是否能維持“三足鼎立”的格局,億歐大健康將持續(xù)關注。