4月7日消息，近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意兩家企業(yè)科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)。其中一家便是成立近20年的江蘇吉貝爾藥業(yè)股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“吉貝爾”）。

2001年，吉貝爾在江蘇鎮(zhèn)江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)園區(qū)成立，2014年完成完成股份制改造后正式運(yùn)營(yíng)。據(jù)吉貝爾官網(wǎng)介紹，該企業(yè)主要從事化學(xué)藥品制劑、中成藥制劑、原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

目前，其現(xiàn)有在冊(cè)產(chǎn)品115款，具備片劑、硬膠囊劑、滴眼劑、凝膠劑、乳膏劑等多個(gè)劑型產(chǎn)品和原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)能力以及中藥前處理及提取能力，形成以利可君片、玉屏風(fēng)膠囊、醋氯芬酸腸溶片、尼群洛兒片等高新技術(shù)產(chǎn)品為主的多元產(chǎn)品系列。產(chǎn)品功能覆蓋提升白細(xì)胞、增強(qiáng)免疫力、治療關(guān)節(jié)疾病、抗高血壓、抗眼部感染、治療支氣管炎、保護(hù)肝功能等多個(gè)治療領(lǐng)域，并正致力于研發(fā)治療郁郁癥、腫瘤、胃病等其他疾病的藥物，以滿足市場(chǎng)及臨床的需要。

吉貝爾主要產(chǎn)品。截圖自招股書

不過(guò)，看似布局廣泛，吉貝爾仍然無(wú)法擺脫外界對(duì)其單品結(jié)構(gòu)單一的評(píng)價(jià)。僅是升白藥物利可君片就為該公司貢獻(xiàn)了超過(guò)七成的收益。而作為一家醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，吉貝爾在研發(fā)投入上的表現(xiàn)更是被“銷售費(fèi)用”搶了風(fēng)頭。

研發(fā)投入遠(yuǎn)不及銷售費(fèi)用

招股書的數(shù)據(jù)顯示，2016～2018年，吉貝爾藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為4．44、4．52、4．85億元，2017、2018兩年同比增長(zhǎng)率依次為1．78％、7．22％；而凈利潤(rùn)則從0．77億元上升至0．96億元。其中，2017、2018兩年同比增長(zhǎng)率依次為－0．31％，24．88％。

2016年－2018年，吉貝爾藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用依次為1675．09、1713．97、1959．66萬(wàn)元，分別占營(yíng)業(yè)收入比重為3．77％、3．79％、4．04％。相較于占同期營(yíng)業(yè)收入比重高達(dá)51％的銷售費(fèi)用，這一研發(fā)費(fèi)用投入占比顯得頗為“遜色”。

截至2019年三季度末，吉貝爾的研發(fā)人員也僅有100人，占比近11％，其中有6名核心技術(shù)人員，而營(yíng)銷人員則有452人，占比近50％，研發(fā)人員不及營(yíng)銷人員的1／4。

而其拉動(dòng)業(yè)績(jī)的主力軍——利可君片，則已經(jīng)是有38年的老藥。據(jù)媒體報(bào)道，利可君片是用于預(yù)防、治療白細(xì)胞減少癥的化藥制劑。1982年便按新藥獲批生產(chǎn)，但受限于當(dāng)時(shí)的政策，該產(chǎn)品未取得新藥證書。近些年，利可君片對(duì)公司營(yíng)收的貢獻(xiàn)不斷上升，2019年前三季度已超過(guò)74％。

截至目前，吉貝爾也是國(guó)內(nèi)外利可君原料藥的獨(dú)家生產(chǎn)企業(yè)。承包了利可君片生產(chǎn)和銷售的吉貝爾，短時(shí)期內(nèi)便在口服升白化藥領(lǐng)域占據(jù)了80％以上的市場(chǎng)份額。

加上醋氯芬酸腸溶片、玉屏風(fēng)膠囊、尼群洛爾片和鹽酸洛美沙星滴眼液，吉貝爾這五款產(chǎn)品貢獻(xiàn)了其超過(guò)95％的銷售占比。

不過(guò)，相比利可君片，作為吉貝爾目前唯一的國(guó)家一類新藥的藥品——尼群洛爾片卻表現(xiàn)平平。該藥于2009年1月便已獲批上市，其同期銷售收入僅占同期營(yíng)業(yè)收入4．69％。

值得注意的是，在生物制劑逐漸成主流的當(dāng)下，利可君片亦無(wú)法持續(xù)風(fēng)光。市場(chǎng)被擠占的風(fēng)險(xiǎn)，仍是吉貝爾需要擔(dān)憂的。

多款氘代藥物在研

現(xiàn)在，過(guò)度依賴?yán)�可君的吉貝爾，將目光放在了腫瘤類、精神障礙類、心血管系統(tǒng)類、消化系統(tǒng)類等重大疾病領(lǐng)域，以謀求加快推進(jìn)新產(chǎn)品的研發(fā)及其產(chǎn)業(yè)化的新方向。

招股書顯示，吉貝爾將按照募投項(xiàng)目的計(jì)劃，在未來(lái)三年內(nèi)加大研發(fā)投入，配合外界臨床機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)抗抑郁藥JJH201501及抗腫瘤藥JJH201601順利完成臨床前研究及各期臨床試驗(yàn)。在研發(fā)中心建成后，公司將加強(qiáng)研發(fā)技術(shù)平臺(tái)的建設(shè)，建立滿足各項(xiàng)新藥篩選的試驗(yàn)場(chǎng)地，提高新藥的預(yù)研能力及開發(fā)效率。

以復(fù)方制劑研發(fā)技術(shù)、氘代藥物研發(fā)技術(shù)、脂質(zhì)體藥物研發(fā)技術(shù)為支撐，吉貝爾構(gòu)建起了研發(fā)技術(shù)平臺(tái)，開啟了一系列創(chuàng)新性藥物的研發(fā)工作。目前，吉貝爾有7款產(chǎn)品在研，包括抗抑郁、腫瘤藥、糖尿病等治療領(lǐng)域在內(nèi)的6項(xiàng)化藥及1項(xiàng)中藥。其中三個(gè)藥物為吉貝爾利用其氘代藥物研發(fā)技術(shù)研發(fā)的藥物。而這也是吉貝爾在上的一個(gè)嘗試。

自氘代丁苯那嗪在2017 年 4 月上市，成為全球首個(gè)獲批上市的氘代藥物后，中國(guó)目前尚未有氘代藥物獲批上市，各生物制藥公司對(duì)于氘代藥物的研究均處于臨床試驗(yàn)階段。而在吉貝爾的7個(gè)在研藥物中，氘代藥物便占據(jù)近一半，分別為JJH201501、JJH201701、JJH201801。

其中，抗抑郁藥沃替西汀衍生物（JJH201501）是吉貝爾所有在研藥物中進(jìn)展最快的一個(gè)，正進(jìn)行Ⅰ期臨床試驗(yàn)�？鼓[瘤藥JJH201601則仍在進(jìn)行原料藥的合成工藝研究和初步的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)制定研究，其它研發(fā)項(xiàng)目也正按既定計(jì)劃實(shí)施中。