12月21日，資本邦獲悉，武漢珈創(chuàng)生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：珈創(chuàng)生物）的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已于12月18日獲上交所受理，華龍證券股份有限公司擔(dān)任公司保薦機(jī)構(gòu)。

圖片來源：上交所網(wǎng)站

珈創(chuàng)生物的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生物制品細(xì)胞質(zhì)量檢測(cè)及生物安全評(píng)估。公司是一家為生物制品企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研院所提供細(xì)胞建庫(kù)與保藏、細(xì)胞檢定、生產(chǎn)工藝病毒去除／滅活驗(yàn)證及相應(yīng)生物安全評(píng)估第三方服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，服務(wù)的客戶范圍涵蓋生物制品臨床前研究、新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)、新藥上市申請(qǐng)，細(xì)胞治療、基因治療技術(shù)的臨床前研究、臨床試驗(yàn)備案等生物制藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)及機(jī)構(gòu)。

2017年至2020年上半年，珈創(chuàng)生物分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1，988．02萬元、4，910．22萬元、6，811．07萬元、2，445．61萬元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)787．28萬元、2，469．06萬元、3，397．68萬元、971．61萬元。

圖片來源：珈創(chuàng)生物招股書

珈創(chuàng)生物2018年、2019年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2，469．06萬元、3，397．68萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2，413．77萬元、3，263．33萬元，均為正數(shù)；且累計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5，866．74萬元，累計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5，677．10萬元，均不低于5，000萬元。

基于公司業(yè)績(jī)情況，并結(jié)合報(bào)告期內(nèi)的外部股權(quán)融資情況、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)板上市公司一、二級(jí)市場(chǎng)估值情況，珈創(chuàng)生物選擇《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2．1．2條“（一）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”，作為公司本次具體上市標(biāo)準(zhǔn)。

珈創(chuàng)生物本次擬公開發(fā)行股票不超過1，333．33萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），不低于發(fā)行后總股本的25％。公司本次發(fā)行擬募集資金總額約為3．65億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于檢測(cè)能力提升與服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)管理與技術(shù)服務(wù)信息化項(xiàng)目。

圖片來源：珈創(chuàng)生物招股書

截至招股說明書簽署日，鄭從義直接持有珈創(chuàng)生物1，928．0018萬股股份，占珈創(chuàng)生物本次發(fā)行前股份總數(shù)的48．20％。公司其他股東持有的珈創(chuàng)生物股份比例較低，鄭從義能夠?qū)︾靹?chuàng)生物股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響。因此，鄭從義為珈創(chuàng)生物的控股股東。

同時(shí)，鄭從義通過持有同榮嘉業(yè)51％的出資額，并擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，可以實(shí)際控制支配同榮嘉業(yè)所持珈創(chuàng)生物2％的股份。因此，鄭從義直接和通過同榮嘉業(yè)實(shí)際可以支配珈創(chuàng)生物50．20％的股份，為珈創(chuàng)生物的實(shí)際控制人。

圖片來源：珈創(chuàng)生物招股書

本次科創(chuàng)板IPO，珈創(chuàng)生物坦言存在下列風(fēng)險(xiǎn)：

（一）新項(xiàng)目、新技術(shù)研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

生物制品細(xì)胞質(zhì)量檢測(cè)及生物安全評(píng)估作為生物醫(yī)藥服務(wù)業(yè)系國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，具有技術(shù)水平高、發(fā)展變化快的特點(diǎn)，公司密切關(guān)注行業(yè)技術(shù)發(fā)展，重視研發(fā)投入，2017年－2019年的研發(fā)費(fèi)用分別為201．60萬元、272．09萬元和456．03萬元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為10．14％、5．54％和6．70％。但是，在研發(fā)過程中，研發(fā)團(tuán)隊(duì)、管理水平、技術(shù)路線選擇都會(huì)影響新項(xiàng)目和新技術(shù)研發(fā)的成敗。如果公司在投入大量研發(fā)經(jīng)費(fèi)后，無法研發(fā)出具有商業(yè)價(jià)值、符合市場(chǎng)需求的項(xiàng)目或技術(shù)，將給公司的盈利能力帶來不利影響。

（二）核心技術(shù)泄密與核心技術(shù)人才流失風(fēng)險(xiǎn)

珈創(chuàng)生物擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，這些技術(shù)來源于公司在多年運(yùn)營(yíng)過程中積累的經(jīng)驗(yàn)和持續(xù)的研發(fā)投入，是公司持續(xù)盈利能力的保障，也是公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。雖然公司建立了完善的管理制度，良好的激勵(lì)機(jī)制，具有穩(wěn)定的技術(shù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，但如果公司核心技術(shù)泄密或核心技術(shù)人員大量流失，將給公司的競(jìng)爭(zhēng)力帶來不利影響。

（三）資質(zhì)、認(rèn)證或備案失效帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

珈創(chuàng)生物取得了《檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)資質(zhì)認(rèn)定證書》（CMA認(rèn)證）、《實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可證書》（CNAS認(rèn)證）、《湖北省生物安全實(shí)驗(yàn)室備案憑證》（BSL－2），通過了質(zhì)量管理體系認(rèn)證、職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證、環(huán)境管理體系認(rèn)證、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理體系認(rèn)證，擁有較為完善的質(zhì)量控制體系以及完備的管理體系認(rèn)證，為提升公司服務(wù)水平和質(zhì)量提供了保障。

如果未來因資質(zhì)、認(rèn)證或備案要求變化或公司自身原因等導(dǎo)致公司不能持續(xù)滿足上述資質(zhì)、認(rèn)證或備案的相關(guān)要求，而導(dǎo)致上述資質(zhì)、認(rèn)證或備案失效，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成不利的影響。

（四）新冠肺炎疫情影響公司業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

2020年1月以來，新冠肺炎疫情陸續(xù)在全球主要經(jīng)濟(jì)體爆發(fā)。截至目前，雖然國(guó)內(nèi)疫情已基本穩(wěn)定，但國(guó)外疫情仍然處于蔓延狀態(tài)。報(bào)告期內(nèi)，珈創(chuàng)生物經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持較為穩(wěn)定快速的增長(zhǎng)趨勢(shì)，但考慮到新冠肺炎疫情所帶來的負(fù)面因素持續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)外的各項(xiàng)正常生活和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)面影響，可能通過影響公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展以及下游客戶的項(xiàng)目進(jìn)展等，導(dǎo)致公司存在2020年業(yè)績(jī)下滑的重大不利影響。

（五）服務(wù)質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)

珈創(chuàng)生物主營(yíng)業(yè)務(wù)為生物制品細(xì)胞質(zhì)量檢測(cè)及生物安全評(píng)估，對(duì)于數(shù)據(jù)和檢測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性有很高要求。公司已建立起較為完善的質(zhì)量控制流程，在收樣、檢測(cè)、數(shù)據(jù)分析的各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)設(shè)置了質(zhì)量控制節(jié)點(diǎn)，對(duì)實(shí)驗(yàn)室環(huán)境的監(jiān)測(cè)、各類設(shè)備的定期校驗(yàn)制訂了較為嚴(yán)格的規(guī)章制度，確保檢驗(yàn)結(jié)果的準(zhǔn)確。但是，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，如果不能持續(xù)保持關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的有效管控，或因?yàn)殛P(guān)鍵質(zhì)量控制崗位人員流失而出現(xiàn)服務(wù)質(zhì)量的波動(dòng)，可能會(huì)引起服務(wù)質(zhì)量糾紛，從而對(duì)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)盈利能力產(chǎn)生不利影響。

（六）毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，珈創(chuàng)生物主營(yíng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，綜合毛利率保持在70％左右。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度趨于激烈，新的競(jìng)爭(zhēng)者不斷進(jìn)入，公司主要業(yè)務(wù)的服務(wù)價(jià)格可能受到一定沖擊。如果公司未來不能持續(xù)保持和提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，則可能導(dǎo)致公司毛利率水平下滑。

  來源：資本邦