近日，美國最大的商業(yè)健康險公司聯(lián)合健康（United Health Group）發(fā)布了2019年年報，全年收入2400億美元，凈利潤140億美元。以同期年度營收或估算數(shù)據(jù)作為對比，聯(lián)合健康約等于1個蘋果公司，2個微軟，4．5個阿里巴巴，168個茅臺。

1974年，聯(lián)合健康在美國明蘇尼達州成立。在40多年的發(fā)展歷程里，聯(lián)合健康是怎樣從一個創(chuàng)業(yè)公司變成了市值和年度營收皆超過萬億元的商業(yè)巨頭？它是在怎樣的政策和市場機遇下誕生，又是如何搭建起健康險＋醫(yī)療服務的商業(yè)閉環(huán)而實現(xiàn)對醫(yī)療生態(tài)的顛覆和重塑？最重要的是，聯(lián)合健康能給中國的創(chuàng)新者們帶來什么啟示？

行業(yè)里，有很多企業(yè)都曾公開或半開的提出，“我們要成為中國的聯(lián)合健康”，“我們要做商業(yè)閉環(huán)，做聯(lián)合健康的模式”，在夢想的感召下，中國版“聯(lián)合健康”的可能發(fā)展路徑和推演路徑是怎樣的？

為此，動脈網(wǎng)對聯(lián)合健康案例進行了深度解讀，以求給行業(yè)帶去一些啟示。

催生巨頭的政策和市場土壤

美國是世界上商業(yè)健康保險最為發(fā)達的國家之一，自1840年開始，經(jīng)歷了近80年的健康保險初級發(fā)展探索階段，這個過程中，健康保險市場歷經(jīng)零散健康險、工傷保險基金的發(fā)展和衰退等，直至1966年，管理式醫(yī)療興起，商業(yè)健康保險正式步入飛速發(fā)展期。

1973年，美國國會通過了“健康維護組織法”（Health Maintenance Organization Act），一將過去的只有醫(yī)院等非盈利醫(yī)療機構提供健康管理服務（費用報銷型），改為商業(yè)保險公司可以與獨立醫(yī)生達成協(xié)議，為投保者提供醫(yī)療健康服務（管理式醫(yī)療，即將醫(yī)療服務與提供醫(yī)療服務所需保險保障資金結合）。

隨著法案的推出，健康管理服務（HMO）逐漸融入健康險，成為早期管控型醫(yī)療保險（Managed Care）的主要形式。相比傳統(tǒng)報銷型保險產(chǎn)品面臨過度醫(yī)療、過度用藥、賠付率高的問題，HMO與醫(yī)生簽約，每年向醫(yī)生付一定費用，同時要求患者到指定醫(yī)生、醫(yī)院就診，能有效管控醫(yī)療費用。

管理式醫(yī)療組織除了對費用理賠管理之外，對醫(yī)療服務的內(nèi)容、形式、時間、醫(yī)生以及服務場所等均需要進行專業(yè)化的運營。這就對專業(yè)能力、醫(yī)療資源、系統(tǒng)建設、藥品專業(yè)化服務等提出了高度要求，想要形成整合式的醫(yī)療服務平臺，需要長期對醫(yī)療行業(yè)的積累和沉淀。

在這樣的背景下，聯(lián)合健康誕生了。

1974年，一群希望擴大消費者健康覆蓋范圍的醫(yī)生和醫(yī)療專業(yè)人士建立了一個叫做Charter Med Incorporated的組織。隨后的1977年，首次提出過“HMO”一詞的醫(yī)療政策研究專家Paul Ellwood博士和創(chuàng)業(yè)者Richard Burke共同創(chuàng)建了聯(lián)合健康，聯(lián)合健康也成為了Charter Med Incorporated的母公司。

聯(lián)合健康創(chuàng)立的初心，是致力于去改善患者的健康狀況并同時改進整個醫(yī)療健康體系。

作為一家初創(chuàng)公司，聯(lián)合健康是怎樣邁過初創(chuàng)公司的瓶頸而淘到第一桶金的呢？

美國醫(yī)保體系分為公共醫(yī)保和商保兩部分，公共醫(yī)保其中一類為Medicare，為65歲以上老年人提供醫(yī)療保險；另一類Medicaid，為低收入人群、殘疾人、兒童等提供醫(yī)療保險。除以上兩個人群之外，則需付費購買醫(yī)療保險，屬于商業(yè)保險，企業(yè)員工通常由公司購買，小業(yè)主、非正式員工等則需自主購買。

1979年，聯(lián)合健康開啟了對這一體系的創(chuàng)新，推出了“老年人健康計劃”，進行了為Medicare（公費醫(yī)保）提供市場替代品的試驗，并制定了一系列為老年人服務的政策。這使得聯(lián)合健康成為領先的老年人健康服務商。在隨后的發(fā)展中，與政府機構、行業(yè)協(xié)會合作的獲客路徑貫穿了聯(lián)合健康的整個發(fā)展脈絡。

在模式創(chuàng)新之外，技術創(chuàng)新也在聯(lián)合健康的身上醞釀。公司在發(fā)展初期業(yè)務就聚焦在醫(yī)療健康行業(yè)的技術和服務系統(tǒng)，而1984年公司上市時，聯(lián)合健康甚至還將自身定義為醫(yī)療健康行業(yè)的技術（Technology）平臺。

有了模式創(chuàng)新和技術創(chuàng)新，再加上后來新價值網(wǎng)絡的搭建，這完美地構成了顛覆式創(chuàng)新的三角模型。在一系列的實踐和試驗中，聯(lián)合健康在醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)里踏上了通往顛覆式創(chuàng)新的道路。

（圖片來源：《創(chuàng)新者的處方》）

帶著顛覆式創(chuàng)新的基因，聯(lián)合健康開始了它的傳奇。

成長路上的豐碑：從0到1到10

1988年，聯(lián)合健康首創(chuàng)性的推出了現(xiàn)代藥店福利管理（pharmacy benefits management，PBM）業(yè)務，將福利設計與零售藥店網(wǎng)絡聯(lián)系起來，并且提供藥品郵寄服務。這一業(yè)務創(chuàng)新設計的思想在于：通過規(guī)模優(yōu)勢與醫(yī)藥企業(yè)和藥店進行價格談判，從而幫助消費者更好控制處方藥成本。

PBM這一模式的本質(zhì)在于通過需求的聚合，以量換價，與國內(nèi)行業(yè)里近年盛行的“醫(yī)保談判”、“帶量采購”的模式實同出一轍。

1995年，聯(lián)合健康斥資16．5億美元收購了MentraHealth，這家公司系整合旅行者保險公司（Travelers Insurance Company）與大都會生命保險公司（Metropolitan Life Insurance Company）團體保健業(yè)務而成。這筆交易對聯(lián)合健康有重要意義，是其發(fā)展成美國健康險行業(yè)翹楚的關鍵一步。此外，在這年前后，聯(lián)合健康還收購了四家健康管理公司。

收購給聯(lián)合健康業(yè)務數(shù)據(jù)帶來的增長是明顯的，到1996年底，聯(lián)合健康保費達85億美元，相比1994年底增長了151％；服務收入達14億美元，相比1994年底增長了408％。

同年，聯(lián)合健康還在健康險TPA領域發(fā)力，推出了可自動處理投訴審查流程的AdjudiPro系統(tǒng)。這是一種基于人工智能技術的系統(tǒng)，可幫助控制和節(jié)省處理全國范圍內(nèi)醫(yī)生代表患者提交投訴處理的時間和成本。

1998年，聯(lián)合健康（即United HealthCare Corporation）更名為聯(lián)合健康集團（UnitedHealth Group），原有業(yè)務重組為獨立的五大業(yè)務，即UnitedHealthcare，Ovations，Uniprise，Specialized Care Services和Ingenix。每個子公司都緊緊圍繞集團的宗旨，開始在健康險的某一領域深耕，并很快脫穎而出。

將公司的集團化運營作為節(jié)點，以上可視為聯(lián)合健康發(fā)展的第一階段。在此階段里，聯(lián)合健康主要通過創(chuàng)新的模式，收購兼并，和政府談判等作為手段，快速邁過了一家初創(chuàng)公司的瓶頸，從0到1，驗證了自己的模式，并在健康險的很多方面取得了一些不錯的成就，羽翼漸豐。

而在其集團化運營后，聯(lián)合健康通過深化合作談判、并購擴張等，實現(xiàn)了從1到10的飛躍，最終成為了美國，甚至世界范圍內(nèi)健康險行業(yè)航空母艦似的存在。

2007年，聯(lián)合健康，保險產(chǎn)品在原來住院醫(yī)療的基礎上，增加了處方藥保障（因成為Medicare公費醫(yī)保處方藥保障計劃的服務商）。與Medicare和AARP的合作對聯(lián)合健康獲客具有很大幫助，迄今為止，其收入占比最高的老年人客群，最主要來源仍是Medicare和AARP。

2009年，UnitedHealthcare在亞利桑那州，科羅拉多州，俄亥俄州，紐約州和羅德島州啟動了具有開創(chuàng)性的以患者為中心的醫(yī)療之家計劃（PCMH），涉及初級保健實踐，該計劃是與全國初級保健專業(yè)學會合作開發(fā)的。在PCMH模型中，患者將從其初級保健醫(yī)生或“醫(yī)療之家”那里獲得協(xié)調(diào)的護理，而不是從各種衛(wèi)生保健提供者或機構獲得的零散的和臨時的護理。

同年，聯(lián)合健康集團還與思科合作建立了第一個國家遠程醫(yī)療網(wǎng)絡，該網(wǎng)絡將在患者無法親自拜訪時為患者提供與醫(yī)生和專家的聯(lián)系�！盎ヂ�(lián)醫(yī)療”計劃使用最先進的電話會議和電子健康記錄技術，將醫(yī)生的服務范圍擴大到農(nóng)村和城市地區(qū)服務不足的地區(qū)。

2009－2010年，Ingenix先后并購了一家數(shù)據(jù)挖掘公司和一家醫(yī)院系統(tǒng)研發(fā)公司，與原有業(yè)務一起整合，成為OptumInsight公司。

2015年，聯(lián)合健康以約128億美元的價格收購藥物福利管理公司Catamaran Corp，此次收購也使它的藥品福利管理會員翻了一倍，達到6500萬人。

2017年，聯(lián)合健康以49億美元收購美國腎臟護理公司DaVita Inc旗下內(nèi)科醫(yī)師集團。

同年，聯(lián)合健康的Optum健康服務部門以約23億美元收購美國最大外科手術中心Surgical Care，為其日益增長的醫(yī)生團體和診所成員增加了一家大型手術公司。Surgical Care是擁有手術設備205臺，醫(yī)生超過7500名，每年為100萬患者提供治療。其服務領域覆蓋眼科、骨科、胃腸外科、疼痛管理等。

2019年，聯(lián)合健康以32億美元的價格收購健康護理支付公司公司Equian LLC。

從收購事件的發(fā)生頻率來看，近年來，聯(lián)合健康加大了其收購頻率。從收購軌跡看，在美國國內(nèi)，聯(lián)合健康以Optum為平臺，主要把健康服務專業(yè)公司作為收購對象；而在國際上，聯(lián)合健康則以健康險公司作為收購對象。

（圖為聯(lián)合健康集團大樓）

在聯(lián)合健康組建成集團并成長為健康險巨無霸的第二發(fā)展階段，我們可看到，收購兼并仍是其發(fā)展的主要手段，不過，聯(lián)合健康其它方面的成績?nèi)圆豢珊鲆�。比如獨立或�?lián)合推出的電子病歷、遠程醫(yī)療、ACO模型、癌癥護理付款模式、健康管理獎勵計劃、藥物安全支持計劃等。

據(jù)聯(lián)合健康2019年年報，公告顯示公司2019財年全年歸屬于普通股東凈利潤為138．39億美元（約1000億元），同比增長15．46％，營業(yè)收入為2421．55億美元（約17000億元），同比增長7．03％。

回溯聯(lián)合健康四十多年的發(fā)展歷程，我們可將其簡化為這樣一個發(fā)展邏輯：聯(lián)合健康在發(fā)展成健康險的重要承保方后，其利用醫(yī)療服務支付方的身份優(yōu)勢，成為了新醫(yī)療服務網(wǎng)絡的搭建者和主導者，而最終，成就了健康險＋醫(yī)療服務的商業(yè)閉環(huán)。

這只是筆者的一個初淺結論，對于聯(lián)合健康這樣有四十多年發(fā)展歷史的巨頭來說，任何簡單的概括都是不全面或不準確的。